Luận điểm đầu tư cổ phiếu VCB - NIM mở rộng lên 2,97%, thu nhập ngoài lãi đạt 7.230 tỷ đồng và hoàn nhập dự phòng gần 2.000 tỷ đồng 

Tổng quan kết quả kinh doanh và chỉ tiêu tài chính: Quý II/2026, lợi nhuận trước thuế hợp nhất của VCB đạt 17.420 tỷ đồng, tăng 48% so với quý trước và 58% so với cùng kỳ, ghi nhận mức cao nhất lịch sử. Tổng thu nhập hoạt động đạt 26.372 tỷ đồng, tăng lần lượt 25% so với quý trước và 48% so với cùng kỳ. Lũy kế sáu tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế đạt 29.222 tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ và hoàn thành 58% dự phóng cả năm nhờ: Thu nhập lãi thuần tăng và biên lãi thuần mở rộng; Thu nhập ngoài lãi tăng hơn gấp hai lần; và Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm 80% so với quý trước. 

Các động lực tăng trưởng:  

- Biên lãi thuần (NIM) mở rộng nhờ lợi suất tài sản tăng nhanh hơn chi phí vốn: Thu nhập lãi thuần đạt 19.142 tỷ đồng, tăng 8% so với quý trước và 35% so với cùng kỳ. Biên lãi thuần tăng 0,10% so với quý trước và hơn 0,30% so với cùng kỳ, lên 2,97% do lợi suất tài sản tăng 0,46% lên 5,66%, cao hơn mức tăng 0,39% của chi phí vốn lên 2,99%. Mặc dù lãi suất tiền gửi bình quân tăng 0,43% lên 3,15%, chi phí giấy tờ có giá tăng hơn 1,00% lên 6,36% và tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) giảm 0,28% xuống 33,9%, chi phí đầu vào vẫn được bù đắp hiệu quả nhờ lợi suất tài sản tăng nhanh hơn. 

- Thanh khoản hạ nhiệt và tạo dư địa tăng trưởng tín dụng: Huy động ngân hàng mẹ tăng 4,0% từ đầu năm, gồm tiền gửi khách hàng tăng 3,4% và giấy tờ có giá tăng 45,2%. Tín dụng hợp nhất tăng 5,0% từ đầu năm và 12,8% so với cùng kỳ, giúp thu hẹp chênh lệch tăng trưởng với huy động. Tỷ lệ dư nợ trên huy động (LDR) giảm hơn 3% xuống 81,1%, tạo dư địa mở rộng tín dụng thuận lợi cho nửa cuối năm. 

- Thu nhập ngoài lãi tăng gấp đôi và chi phí dự phòng giảm sâu: Thu nhập ngoài lãi đạt 7.230 tỷ đồng, gấp hơn hai lần quý trước, gồm thu nhập khác 4.118 tỷ đồng và kinh doanh ngoại hối 2.154 tỷ đồng (tăng 28%). Chi phí dự phòng giảm 80% còn 503 tỷ đồng nhờ nợ xấu hình thành ròng âm 132 tỷ đồng và hoàn nhập gần 2.000 tỷ đồng dự phòng chứng khoán đầu tư. 

- Chất lượng tài sản hàng đầu & Bộ đệm dự phòng vững chắc: Tỷ lệ nợ xấu duy trì 0,61%, nợ nhóm hai đạt 0,25%, tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng lên 279% và chi phí tín dụng giảm còn 0,28%. Động lực tăng trưởng sắp tới tiếp tục đến từ: (1) Dư địa tín dụng dồi dào; (2) Biên lãi thuần phục hồi; và (3) Bộ đệm dự phòng dày. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu VCB - Tích lũy khi VCB kiểm định lực cầu tại vùng đệm hỗ trợ 56,5 – 58 

VCB ghi nhận diễn biến hồi phục tích cực từ vùng 53,5, song cổ phiếu đang gặp áp lực chốt lời ngắn hạn tại đường MA(200) (vùng 61). Nhịp điều chỉnh có thể xuất hiện và VCB sẽ cần thêm thời gian để kiểm định lại dòng tiền hỗ trợ. Vùng 56,5 – 58, tương ứng khoảng trống tăng giá trong phiên 31/07/2026, cũng là khu vực đáy tháng 3/2026 và đường MA(20), dự kiến sẽ đóng vai trò là điểm tựa nâng đỡ tích cực cho giá cổ phiếu.  

• Hỗ trợ: 56.500 VNĐ.  
• Kháng cự: 65.000 VNĐ. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu VCB, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Khách có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư.  

---

hiDragon tích hợp AI – Nâng tầm trải nghiệm tra cứu thông tin cho Nhà đầu tư 

Nhà đầu tư mất bao lâu để tìm một thông tin về sản phẩm, dịch vụ hay tin tức thị trường?  

Giờ đây, chỉ cần một câu hỏi – mọi thông tin sẽ có ngay trong vài giây với hiDragon phiên bản AI. Với phiên bản mới ứng dụng công nghệ AI, hiDragon mang đến trải nghiệm tra cứu đơn giản, nhanh chóng bằng ngôn ngữ tự nhiên:  

✅ Hỏi đáp tức thì: Giải đáp mọi thông tin sản phẩm dịch vụ Rồng Việt

✅ Đọc tin siêu tốc: Tóm tắt và đánh giá tin tức, trích xuất số liệu nổi bật  

Ngoài ra, hiDragon còn nhiều tính năng hỗ trợ đầu tư và giao dịch khác, đáp ứng đa dạng nhu cầu của Nhà đầu tư. Xem chi tiết thông tin về hiDragon phiên bản mới tại đây!