Luận điểm đầu tư cổ phiếu HPG – Kết quả kinh doanh tích cực, dư địa tăng trưởng dài hạn  

Trong Q4/2025, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu đạt 47,3 nghìn tỷ đồng, tăng 35% svck và 29% so với quý trước. Lợi nhuận gộp đạt 6.397 tỷ đồng, tương ứng tăng 46% svck và 5% QoQ. Biên lợi nhuận gộp đạt 13,9%, dù giảm so với quý trước nhưng vẫn duy trì cao hơn mặt bằng giai đoạn 2023–2024. Lợi nhuận ròng đạt 3.888 tỷ đồng, tăng 38% svck, song thấp hơn mức ước tính ban đầu.  

Về cấu trúc tài sản, nguyên giá TSCĐ tăng mạnh lên 182 nghìn tỷ đồng do doanh nghiệp đã hoàn tất hạch toán nhà máy Dung Quất 02, trong khi giá trị tài sản dở dang giảm về khoảng 10 nghìn tỷ đồng.  

Đà tăng trưởng doanh thu chủ yếu đến từ việc gia tăng công suất vận hành nhà máy Dung Quất 02 cùng với sự phục hồi của nhu cầu thép xây dựng. Tuy nhiên, biên lợi nhuận chịu áp lực thu hẹp do giá nguyên liệu đầu vào, đặc biệt là than cốc, tăng khoảng 10%, trong khi giá thép thành phẩm đi ngang. Chi phí tài chính ròng tăng mạnh 117% QoQ, lên 1.147 tỷ đồng, phản ánh áp lực lãi vay gia tăng và lỗ chênh lệch tỷ giá phát sinh từ hoạt động nhập khẩu nguyên liệu. Hiện doanh nghiệp duy trì 113 ngày tồn kho bình quân, với giá trị tồn kho đạt 53 nghìn tỷ đồng, nhằm phục vụ mức hiệu suất vận hành khoảng 70% của nhà máy mới.  

Về luận điểm đầu tư, Trung tâm phân tích Rồng Việt dự phóng LNST năm 2026 đạt khoảng 23 nghìn tỷ đồng, tăng 48% svck. Động lực tăng trưởng đến từ sản lượng tiêu thụ cải thiện và giá bán dự kiến hồi phục khoảng 10% trong Q1/2026, qua đó hỗ trợ biên lợi nhuận cải thiện trong các kỳ tiếp theo. Với triển vọng trên, HPG tiếp tục là lựa chọn ưu tiên hàng đầu trong ngành thép cho năm 2026. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu HPG – Kỳ vọng tăng giá khi kiểm định thành công vùng bứt phá 

HPG có phiên bật tăng mạnh trong ngày 04/02/2026 và vượt vung cản 28. Tín hiệu này cho thấy HPG đang muốn thoát vùng tích lũy 26 - 28 và chuyển sang trạng thái tăng giá. Tuy nhiên, diễn biến tăng nhanh trong thời gian ngắn đã kích thích nguồn cung chốt lời và tạo áp lực lùi bước cho HPG. Diễn biến lùi bước này có thể đang mang tính chất tái cân bằng và kiểm tra lại tín hiệu bứt phá gần đây. Dự kiến HPG sẽ nhận được hỗ trợ tại vùng quanh 27 và tiếp tục thử thách khả năng chuyển hướng tăng giá trong thời gian tới. 

• Hỗ trợ: 26.000 VNĐ. 
• Kháng cự: 32.000 VNĐ.   

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu HPG, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Khách có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Khởi động năm mới, đón lộc sinh lời cùng bộ đôi ưu đãi Long – Mã song hành 

1. Gói Long Khai Vận – Khởi đầu thuận lợi cho Nhà đầu tư mới 

Bước sang năm mới 2026 và xuân Bính Ngọ cận kề, Chứng khoán Rồng Việt dành tặng gói ưu đãi tài chính được thiết kế riêng cho Nhà đầu tư mới. Chương trình mang đến bước khởi đầu thuận lợi, giúp  Quý Nhà đầu tư giảm áp lực chi phí ban đầu và từng bước xây dựng nền tảng đầu tư vững vàng khi mở tài khoản trực tuyến thành công tại Rồng Việt từ nay đến hết 31/03/2026. 

• Lãi suất Margin ưu đãi chỉ6.88%/năm  
• Miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 3 tháng đầu 

Khởi động hành trình đầu tư thông minh, hiệu quả, bền vững ngay hôm nay cùng Rồng Việt để đón đầu cơ hội trong chu kỳ tăng trưởng mới.  

2. Gói Mã Tái Xuất – Đồng hành cùng Khách hàng giao dịch trở lại  

Trong nhịp vận động mới của thị trường, Mã Tái Xuất đồng hành cùng Khách hàng quay trở lại giao dịch, tối ưu chi phí và sẵn sàng nắm bắt các cơ hội đầu tư mới. 

• Lãi suất Margin chỉ 8.88%/năm  
  
• Miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 6 tháng đầu 

>>> XEM CHI TIẾT THỂ LỆ CHƯƠNG TRÌNH 

👉 Tải app iDragon hoặc truy cập ngay tại đây  để nhận ngay ưu đãi dành cho Quý Khách hàng.