Luận điểm đầu tư cổ phiếu POW – Phục hồi mạnh mẽ nhờ sản lượng điện tăng và Nhơn Trạch 3 & 4 vận hành thương mại 

Năm 2025, PV Power ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ với doanh thu đạt 34,1 nghìn tỷ đồng (tăng 13% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 2,9 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 137% so với cùng kỳ), vượt dự phóng ban đầu. Riêng trong quý 4/2025, doanh thu đạt 8.746 tỷ đồng, trong bối cảnh sản lượng điện thực tế tăng 20% so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ việc đưa vào vận hành thương mại hai nhà máy Nhơn Trạch 3 và Nhơn Trạch 4, đóng góp khoảng 1,145 tỷ kWh, cùng với sự bứt phá của Nhơn Trạch 1 (sản lượng tăng 310%) và Nhơn Trạch 2 (tăng 17%). Bên cạnh đó, nhóm thủy điện cũng đóng góp tích cực nhờ điều kiện thủy văn thuận lợi, giúp sản lượng của Hủa Na và Đak Đrinh lần lượt tăng 41% và 21% so với cùng kỳ. 

Kết quả kinh doanh cải thiện rõ nét khi biên lợi nhuận gộp cả năm tăng lên 12,7%, (năm trước 6,6%). Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc tỷ lệ sản lượng hợp đồng trên sản lượng thực phát toàn công ty tăng thêm 15%, qua đó giúp tối ưu giá bán và giảm thiểu rủi ro biến động trên thị trường điện cạnh tranh. Mặc dù nhà máy nhiệt điện than Vũng Áng 1 ghi nhận sản lượng giảm 28% và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 33% do phát sinh chi phí vận hành các nhà máy mới, nhưng sự cải thiện mạnh mẽ từ nhóm điện khí và thủy điện đã bù đắp hoàn toàn, qua đó giúp lợi nhuận sau thuế công ty mẹ trong quý 4 tăng đột biến 585% so với cùng kỳ. 

Bước sang năm 2026, triển vọng doanh thu được kỳ vọng tăng mạnh lên 61.891 tỷ đồng, chủ yếu nhờ đóng góp cả năm từ các dự án mới đi vào vận hành. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ dự kiến giảm mạnh xuống còn khoảng 389 tỷ đồng, tương ứng biên lợi nhuận ròng chỉ đạt 0,6%. Áp lực chính đến từ giá vốn hàng bán dự kiến tăng lên 58.088 tỷ đồng cùng với chi phí tài chính gia tăng mạnh lên 1.188 tỷ đồng trong giai đoạn đầu vận hành các dự án quy mô lớn. Ngoài ra, biến động giá nhiên liệu vẫn là yếu tố rủi ro đáng lưu ý, đặc biệt trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông có thể kéo dài. Song song đó, chi phí lãi vay gia tăng cũng có thể tiếp tục gây sức ép lên biên lợi nhuận của doanh nghiệp trong năm tới. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu POW – ĐIều chỉnh sau nhip tăng, chờ tín hiệu cân bằng tại vùng 12,4 

Sau khi tạo đỉnh tại vùng 16,8, POW nhanh chóng điều chỉnh và đã kéo dài 5 phiên liên tục. Hiện tại POW đang được hỗ trợ tại vùng 13 nhưng động lực hỗ trợ chưa rõ ràng nên rủi ro điều chỉnh tiếp diễn có thể vẫn còn. Vùng hỗ trợ mạnh của POW đang là vùng MA(200), vùng 12,4, và cũng là vùng biên dưới của kênh giá tăng. Dự kiến POW sẽ nhanh chóng được hỗ trợ nếu lùi về vùng này và hồi phục trở lại.  

• Hỗ trợ: 12.400 VND.  
• Kháng cự: 15.000 VND. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu POW, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Khách có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Trọn bộ ưu đãi tài chính từ Rồng Việt, đồng hành cùng Nhà đầu tư bứt tốc “phi mã” trong năm 2026 

Nhằm hỗ trợ Nhà đầu tư tối ưu chi phí và chủ động nắm bắt cơ hội trên thị trường, Rồng Việt triển khai loạt chương trình ưu đãi tài chính dành cho nhiều nhóm Khách hàng, từ Nhà đầu tư mới tham gia thị trường, Nhà đầu tư quay trở lại giao dịch, đến những Khách hàng giao dịch thường xuyên mong muốn gia tăng nguồn vốn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. 

Theo đó, Khách hàng có thể tiếp cận trọn bộ ưu đãi tài chính hấp dẫn, giúp linh hoạt hơn trong chiến lược giao dịch và chủ động nguồn vốn đầu tư, bao gồm: 

• Các gói Margin linh hoạt với lãi suất ưu đãi chỉ từ 0% 
• Miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở 
• Miễn phí ứng trước tiền bán chứng khoán 
• Và nhiều ưu đãi hấp dẫn khác 

>>> Xem chi tiết trọn bộ chương trình ưu đãi năm 2026 TẠI ĐÂY