Khuyến nghị chờ mua cổ phiếu HCM - Kỳ vọng phục hồi từ mảng cho vay ký quỹ và đầu tư tự doanh
2
Khuyến nghị chờ mua cổ phiếu VCB - Tăng trưởng ổn định, tài sản chất lượng, cơ hội tích lũy ở vùng định giá thấp
21-07-2025VCB ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý 1/2025 đạt 10.860 tỷ đồng, hoàn thành 25% kế hoạch năm, với động lực từ thu nhập ngoài lãi và chi phí dự phòng giảm mạnh. Tình hình tài chính ổn định, chất lượng tài sản vượt trội, cùng tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận và định giá hấp dẫn giúp VCB trở thành cổ phiếu đáng cân nhắc trong danh mục đầu tư.
Luận điểm đầu tư cổ phiếu VCB - Lợi nhuận quý 1 khởi sắc, tài sản chất lượng & định giá hấp dẫn
Trong quý 1/2025, VCB ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 10.860 tỷ đồng (+1% YoY), hoàn thành 25% kế hoạch năm. Kết quả được thúc đẩy bởi thu nhập ngoài lãi tăng mạnh (+12% YoY), chủ yếu đến từ giao dịch ngoại hối và thu hồi nợ ngoại bảng, cùng với chi phí dự phòng giảm 50% nhờ hoạt động hoàn nhập hiệu quả. Tuy nhiên, đà tăng trưởng bị kìm hãm bởi biên lãi thuần (NIM) suy giảm còn 2,64%, do chi phí vốn gia tăng và tỷ lệ CASA giảm; đồng thời, thu nhập từ phí dịch vụ sụt giảm mạnh do không còn khoản phí trả trước từ hợp đồng bancassurance.
Tình hình tài chính ổn định và chất lượng tài sản vượt trội tiếp tục là nền tảng vững chắc của VCB:
- Tỷ lệ nợ xấu ở mức thấp chỉ 1,03%
- Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) đạt 216%, cao nhất toàn hệ thống ngân hàng
- Chi phí tín dụng duy trì ở mức thấp (~0,28%), phản ánh năng lực kiểm soát rủi ro hiệu quả
Dự kiến năm 2025, tăng trưởng tín dụng của VCB đạt 12,9–16,5%, với cơ cấu tín dụng cân bằng giữa mảng bán lẻ và doanh nghiệp. Dù hiệu quả sinh lời có phần giảm nhẹ, ROAE vẫn duy trì quanh mức 17,5%, cho thấy khả năng sinh lời ổn định.
Chuyên gia Rồng Việt dự phóng lợi nhuận trước thuế của VCB sẽ tăng trưởng lần lượt 9% và 12% trong năm 2025–2026, đạt 46,2 và 51,7 nghìn tỷ đồng, nhờ:
- Động lực tăng trưởng tín dụng tích cực
- Kỳ vọng cải thiện NIM lên 2,79% trong 2025 và 2,89% vào 2026.
Với mức định giá P/B hiện tại chỉ 2,5x – thấp hơn trung bình 5 năm và đang ở vùng đáy 10 năm, cùng tiềm năng thu hút vốn ngoại nhờ room còn lại 7,9% và kỳ vọng nâng hạng thị trường, cổ phiếu VCB được khuyến nghị TÍCH LŨY, với giá mục tiêu 73.000 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá 17,7%, mở ra cơ hội hấp dẫn cho nhà đầu tư trung dài hạn.
Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu VCB – Kiểm định lại vùng hỗ trợ 60–61 sau nhịp tăng vượt MA200
Sau khi vượt cản 60 và MA(200) vào ngày 09/07/2025, VCB bị cản tại vùng 63 và hạ nhiệt. Hiện tại áp lực cản tại vùng 63 vẫn còn, thể hiện qua những bóng nến trên kèm thanh khoản khá cao khi VCB có nỗ lực tiến đến vùng này. Khả năng lùi bước có thể còn xuất hiện tại VCB nhưng dự kiến VCB sẽ được hỗ trợ tại vùng 60 - 61, vùng cản mà VCB đã vượt qua trong thời gian gần đây, và có cơ hội hồi phục trở lại.
Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu VCB, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây.
Bên cạnh đó, Quý Nhà đầu tư có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư.
Đừng bỏ lỡ cơ hội gia tăng lợi nhuận ngay hôm nay!
Thị trường chứng khoán đang chuyển mình mạnh mẽ, mở ra nhiều cơ hội đầu tư đầy tiềm năng cho nhà đầu tư chủ động. Đồng hành cùng Rồng Việt, bạn sẽ được trang bị hệ sinh thái đầu tư toàn diện: từ nền tảng công nghệ hiện đại, công cụ phân tích chuyên sâu, đến sự đồng hành chiến lược từ đội ngũ chuyên gia dày dạn kinh nghiệm. Hãy để Rồng Việt giúp bạn bắt nhịp thị trường, tối ưu danh mục và bứt phá lợi nhuận. Đừng bỏ lỡ cơ hội gia tăng lợi nhuận ngay hôm nay!
17