Luận điểm đầu tư cổ phiếu VCB 

1. Lợi nhuận tăng trưởng nhờ kiểm soát rủi ro, áp lực từ NIM thu hẹp 

VCB ghi nhận lợi nhuận sau thuế quý 4/2024 đạt 10,7 nghìn tỷ đồng (-9% YoY), cả năm đạt 42,2 nghìn tỷ đồng (+2% YoY), phù hợp dự phóng. Tổng thu nhập hoạt động đi ngang ở mức 66,8 nghìn tỷ đồng, trong khi thu nhập từ dịch vụ (-7% YoY) và kinh doanh ngoại tệ (-6% YoY) giảm do nhu cầu thị trường yếu. NIM cả năm giảm xuống 2,94% (giảm 30-35 bps trong Q4/2024), chủ yếu do giảm lãi suất đầu ra. 

Chất lượng tài sản duy trì tích cực với tỷ lệ nợ xấu giảm còn 0,96% (Q3/2024: 1,22%) nhờ hoàn nhập nợ xấu, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng lên 223%, mức cao nhất ngành. Chi phí dự phòng giảm mạnh 30% YoY, hỗ trợ lợi nhuận nhưng chưa tạo động lực tăng trưởng mạnh. ROAE giảm xuống 18,5% (2023: 22,0%), mức thấp nhất kể từ 2018, phản ánh lợi nhuận tăng trưởng chậm hơn vốn chủ sở hữu. 

2. Tăng trưởng ổn định, duy trì vị thế hàng đầu về chất lượng tài sản 

Năm 2025, VCB đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng tối thiểu 16,28%, LNTT tăng tối thiểu 5% và kiểm soát tỷ lệ nợ xấu dưới 1,5%. Tuy nhiên, với áp lực từ biên lợi nhuận thu hẹp và lợi nhuận tăng trưởng thấp, ROE có thể tiếp tục suy giảm. Dù triển vọng lợi nhuận không đột biến, ngân hàng vẫn giữ vị thế hàng đầu về chất lượng tài sản. Với định giá P/B 2,7x, cổ phiếu VCB có thể kém hấp dẫn hơn trong ngắn hạn nhưng vẫn phù hợp với nhà đầu tư dài hạn tìm kiếm sự ổn định. Duy trì khuyến nghị TÍCH LŨY với giá mục tiêu 108.100 VNĐ/cp. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu VCB - Điều chỉnh nhẹ, xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế 

Sau khi vượt cản 63,5 và tăng giá khá tốt, VCB bị cản tại vùng đỉnh cũ 67 - 68 và có diễn biến điều chỉnh trong thời gian gần đây. Hiện tại, diễn biến điều chỉnh vẫn đang tiếp diễn nhưng nhìn chung áp lực cung có chiều hướng hạ nhiệt dần và diễn biến điều chỉnh đang mang tính chất tái cân bằng giá. Dự kiến VCB sẽ nhanh chóng được hỗ trợ nếu lùi về vùng 64 - 65 và hồi phục trở lại.     

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu VCB, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt TẠI ĐÂY. 

Bên cạnh đó, Quý Nhà đầu tư có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Đừng bỏ lỡ cơ hội gia tăng lợi nhuận ngay hôm nay! 

Thị trường chứng khoán đang mở ra vô vàn cơ hội sinh lời hấp dẫn – và Rồng Việt tự hào là người bạn đồng hành đáng tin cậy nhất trên hành trình kiến tạo tương lai thịnh vượng cho Quý Nhà đầu tư. Đừng bỏ lỡ cơ hội tối ưu hóa lợi nhuận với hàng loạt ưu đãi hấp dẫn hàng đầu thị trường chứng khoán hiện nay. 

>>> Xem chi tiết toàn bộ các gói ưu đãi dành cho Khách hàng của Rồng Việt TẠI ĐÂY.