Luận điểm đầu tư cổ phiếu VIB - Lợi nhuận duy trì tích cực nhờ chuyển hướng sang cho vay doanh nghiệp và thu hồi nợ xấu 

Kết thúc 6 tháng đầu năm 2025, VIB ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 5.016 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ. Trái lại, tổng thu nhập hoạt động giảm 6%, còn 9.718 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu đến từ thu nhập lãi thuần giảm 3% và đặc biệt là thu nhập dịch vụ sụt giảm mạnh 48%, chỉ đạt 779 tỷ đồng. Điểm sáng là thu nhập khác tăng 63%, chủ yếu nhờ thu hồi nợ xấu đã xử lý, đạt 844 tỷ đồng (+69% yoy). Nhờ đó, lợi nhuận vẫn tăng trưởng dương, phần lớn nhờ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm 49%. 

Sự suy giảm thu nhập lãi thuần bắt nguồn từ biên lãi ròng (NIM) tính đến quý 2/2025 thu hẹp còn 3,3% (-0,94 điểm % yoy), trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt và tín dụng bán lẻ chững lại. Thu nhập dịch vụ giảm đi đáng kể do mảng bancassurance suy yếu, doanh thu giảm 27% so với cùng kỳ. Ở chiều ngược lại, động lực chính đến từ hiệu quả thu hồi nợ xấu và cắt giảm chi phí dự phòng. Đáng chú ý, để bù đắp cho bán lẻ tăng trưởng chậm, VIB đã đẩy mạnh tín dụng doanh nghiệp, ghi nhận mức tăng 31,1% từ đầu năm. 

Theo định giá, giá trị hợp lý của cổ phiếu VIB ở mức 24.100 đồng/cp, tương ứng P/B dự phóng 2026 khoảng 1,5 lần. Luận điểm đầu tư tập trung vào ba yếu tố: 

• Chuyển đổi chiến lược kinh doanh, mở rộng sang cho vay doanh nghiệp, tạo động lực tăng trưởng tín dụng trong bối cảnh mảng bán lẻ phục hồi chậm. 
• Tiềm năng lợi nhuận từ thu hồi nợ xấu, được hỗ trợ bởi Nghị quyết 42 cùng sự phục hồi của thị trường bất động sản, giúp đẩy nhanh thanh lý tài sản bảo đảm. 
• Kế hoạch tìm kiếm nhà đầu tư chiến lược nước ngoài (còn 25% room), mở ra cơ hội tái định giá cổ phiếu trong tương lai. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu VIB – Cơ hội mua quanh vùng MA(50) 

Sau tín hiệu vượt cản 23 bất thành, VIB quay trở lại xu hướng điều chỉnh. Diễn biến điều chỉnh diễn ra khá nhanh và đã đưa VIB lùi dưới đường MA(20). Hiện tại, đà giảm chưa có tín hiệu ngừng lại cụ thể nên VIB có khả năng vẫn còn điều chỉnh với vùng hỗ trợ tiếp theo là vùng 19,5, vùng MA(50). Do vậy, Nhà đầu tư có thể cân nhắc mua ngắn hạn nếu VIB lùi nhanh về gần vùng MA(50) với kỳ vọng hồi phục trở lại. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu VIB, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. 

Bên cạnh đó, Quý Nhà đầu tư có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Khám phá ngay smartPortfolio – Danh mục đầu tư theo khẩu vị rủi ro trên ứng dụng iDragon!  

Chinh phục thị trường với chiến lược đầu tư chuẩn hóa, hiệu quả và phù hợp riêng cho bạn  với tính năng smartPortfolio trên ứng dụng iDragon!  

smartPortfolio là bộ danh mục đầu tư được thiết kế bởi đội ngũ chuyên gia Rồng Việt, phù hợp theo từng khẩu vị rủi ro và mục tiêu lợi nhuận. Mỗi danh mục đều đi kèm: danh sách 5 cổ phiếu được khuyến nghị, tỷ trọng đầu tư, smartScore, giá mua, lợi suất kỳ vọng... và được cập nhật mỗi tháng để bám sát xu hướng thị trường.

>>> Trải nghiệm ngay smartPortfolio trên ứng dụng iDragon – Cập nhật liên tục, đầu tư dễ dàng, ra quyết định thông minh!