Luận điểm đầu tư cổ phiếu DCM - Tiềm năng tăng trưởng từ mảng Ure xuất khẩu bứt phá, biên gộp mở rộng lên 30% và kỳ vọng phục hồi vụ Đông Xuân

Tổng quan kết quả kinh doanh Quý II và 6 tháng đầu năm 2026: Quý II/2026, DCM ghi nhận doanh thu 6.881 tỷ đồng, tăng 10,1% so với cùng kỳ; LNST CĐCTM đạt 1.067 tỷ đồng, tăng 35,5%. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu đạt 12.312 tỷ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ; LNST CĐCTM đạt 1.856 tỷ đồng, tăng 55%.

• Động lực tăng trưởng chính từ mảng Ure: Doanh thu mảng Ure tăng 60% nhờ sản lượng tiêu thụ tăng 14% và giá bán tăng 41%. Trong đó, sản lượng xuất khẩu đạt 174 nghìn tấn, tăng 130%, qua đó bù đắp hiệu quả cho sản lượng nội địa giảm 45% xuống 81 nghìn tấn. 
• Tình hình mảng NPK & Bán buôn: Doanh thu NPK giảm 35% do sản lượng tiêu thụ giảm 39%, dù giá bán tăng 7%. Mảng bán buôn tăng nhẹ 6% so với cùng kỳ.

Mở rộng biên lợi nhuận gộp & Chi phí hoạt động: 

• Biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh: Biên gộp Quý II/2026 tăng lên mức 30% (so với 20% cùng kỳ), chủ yếu nhờ biên gộp mảng Ure tăng từ 33% lên 44% khi giá bán tăng nhanh hơn giá khí đầu vào. Ngược lại, biên NPK giảm từ 15% xuống 13% do giá DAP và Kali đầu vào tăng lần lượt 25% và 24% so với cùng kỳ, cao hơn mức tăng 7% của giá bán NPK. 
• Chi phí hoạt động gia tăng: Chi phí bán hàng đạt 417 tỷ đồng (+95% YoY) và chi phí QLDN đạt 451 tỷ đồng (+97% YoY), chủ yếu do chi phí vận chuyển khi đẩy mạnh xuất khẩu, chi phí quảng cáo, trích quỹ phát triển khoa học công nghệ và chi phí nhân sự tăng.

Triển vọng nửa cuối năm 2026: Dù kết quả kinh doanh thực tế thấp hơn dự báo của VDSC do giá bán NPK tăng thấp hơn kỳ vọng và sản lượng tiêu thụ giảm mạnh, triển vọng nửa cuối năm 2026 vẫn tích cực:

• Giá phân bón đã điều chỉnh về vùng Quý I/2026 và nhu cầu kỳ vọng phục hồi khi bước vào vụ Đông Xuân.
• Giá Ure tiếp tục duy trì cao hơn dự báo, qua đó VDSC dự kiến nâng dự báo mảng Ure trong khi hạ dự báo mảng NPK để phù hợp với triển vọng thị trường.

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu DCM - Tích lũy tích cực trên vùng cản 32, mở ra cơ hội nới rộng nhịp tăng ngắn hạn

Mặc dù chưa có tín hiệu bứt phá nhưng DCM vẫn đang ghi nhận diễn biến dần tăng sau nỗ lực vượt cản 32 trong ngày 03/09/2026. Diễn biến này thể hiện trạng thái tích lũy của cổ phiếu. Nếu động lực hỗ trợ tiếp tục được duy trì tốt, DCM vẫn có cơ hội nới rộng nhịp tăng ngắn hạn trong thời gian tới.  

• Hỗ trợ: 33.000 VNĐ. 
• Kháng cự: 39.000 VNĐ. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu DCM, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Khách có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

hiDragon tích hợp AI – Nâng tầm trải nghiệm tra cứu thông tin cho Nhà đầu tư

Nhà đầu tư mất bao lâu để tìm một thông tin về sản phẩm, dịch vụ hay tin tức thị trường?  

Giờ đây, chỉ cần một câu hỏi – mọi thông tin sẽ có ngay trong vài giây với hiDragon phiên bản AI. Với phiên bản mới ứng dụng công nghệ AI, trợ lý ảo hiDragon mang đến trải nghiệm tra cứu đơn giản, nhanh chóng bằng ngôn ngữ tự nhiên:  

✅ Hỏi đáp tức thì: Giải đáp mọi thông tin sản phẩm dịch vụ Rồng Việt  
✅ Đọc tin siêu tốc: Tóm tắt và đánh giá tin tức, trích xuất số liệu nổi bật  

Ngoài ra,hiDragon còn nhiều tính năng hỗ trợ đầu tư và giao dịch khác, đáp ứng đa dạng nhu cầu của Nhà đầu tư. Xem chi tiết thông tin về hiDragon phiên bản mới tại đây!