Luận điểm đầu tư cổ phiếu DCM – Kết quả kinh doanh khởi sắc nhờ giá bán Urê phuc hồi và chi phí đầu vào giảm 

Quý III/2025, Đạm Cà Mau ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.988 tỷ đồng, tăng 13,4% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế bứt phá 171,9%, đạt 328 tỷ đồng, qua đó nâng lũy kế 9 tháng lên 1.546 tỷ đồng. Kết quả này giúp doanh nghiệp hoàn thành 89% kế hoạch doanh thu và vượt 201% mục tiêu lợi nhuận trước thuế năm 2025. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ mảng Urê với doanh thu 1.296 tỷ đồng và mảng phân bón thương mại tăng mạnh 39,6%. Đáng chú ý, doanh thu xuất khẩu phân hỗn hợp NPK tăng đột biến 788%, trong khi lợi nhuận tài chính tăng 298% nhờ lãi chênh lệch tỷ giá. Biên lợi nhuận gộp hợp nhất cải thiện lên 22%, tăng 7,8 điểm phần trăm so với cùng kỳ. 

Kết quả kinh doanh khởi sắc chủ yếu nhờ giá bán Urê phục hồi 12%, đạt khoảng 11.000 đồng/kg, trong bối cảnh nguồn cung toàn cầu thắt chặt do xung đột Iran – Israel. Bên cạnh đó, chi phí khí đầu vào ước giảm 11,7% theo đà giảm của giá dầu, cùng với việc được khấu trừ thuế giá trị gia tăng từ tháng 7/2025 đã giúp biên lợi nhuận gộp mảng Urê tăng thêm 19,5 điểm phần trăm. Ở chiều ngược lại, chi phí bán hàng tăng 46,1% do đẩy mạnh hoạt động xuất khẩu, kéo theo chi phí vận chuyển gia tăng. Ngoài ra, sản lượng tiêu thụ trong tháng 9 giảm mạnh 42% do ảnh hưởng của bốn cơn bão liên tiếp, trong khi doanh thu phân hỗn hợp NPK giảm 22,8% do nhu cầu thị trường đã dịch chuyển sớm sang các quý trước. 

Bước sang năm 2026, doanh nghiệp dự kiến tiết kiệm khoảng 500 tỷ đồng nhờ chính sách thuế giá trị gia tăng, đồng thời sản lượng phân hỗn hợp NPK được kỳ vọng tăng trưởng trung bình 5%/năm nhờ tập trung vào phân khúc cao cấp và mở rộng hệ thống kho bãi. Tuy nhiên, trong giai đoạn 2026 - 2030, lợi nhuận trước thuế được dự báo sẽ suy giảm dần sau khi đạt đỉnh vào năm 2026. Nguyên nhân đến từ chi phí khí đầu vào tăng bình quân 4,5%/năm theo cơ chế giá mới (tăng thêm 1 USD/triệu BTU từ năm 2028) và giá Urê thế giới dự kiến giảm trung bình 2,5%/năm khi nguồn cung toàn cầu gia tăng. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu DCM – Kiểm định tại vùng MA(200), kỳ vọng tiếp nối nhịp tăng trước đó 

Mặc dù có diễn biến điều chỉnh nhanh trong ít phiên gần đây nhưng DCM cũng nhanh chóng ghi nhận tín hiệu hỗ trợ khi lùi lại vùng MA(200), vùng 34,5. Đồng thời diễn biến tăng giá vào đầu năm 2026, sau khi thoát khỏi kênh giá điều chỉnh, có thể vẫn có tác động tốt đến DCM. Do vậy, từ vùng hỗ trợ MA(200), Nhà đầu tư có thể kỳ vọng DCM sẽ có cơ hội dần tăng giá và tiếp nối nhịp tăng giá trước đó. 

• Hỗ trợ: 34.500 VNĐ. 
• Kháng cự: 42.000 VNĐ. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu DCM, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Khách có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Khởi động năm mới, đón lộc sinh lời cùng bộ đôi ưu đãi Long – Mã song hành 

1. Gói Long Khai Vận – Khởi đầu thuận lợi cho Nhà đầu tư mới 

Bước sang năm mới 2026 và xuân Bính Ngọ cận kề, Chứng khoán Rồng Việt dành tặng gói ưu đãi tài chính được thiết kế riêng cho Nhà đầu tư mới. Chương trình mang đến bước khởi đầu thuận lợi, giúp  Quý Nhà đầu tư giảm áp lực chi phí ban đầu và từng bước xây dựng nền tảng đầu tư vững vàng khi mở tài khoản trực tuyến thành công tại Rồng Việt từ nay đến hết 31/03/2026. 

• Lãi suất Margin ưu đãi chỉ 6.88%/năm  
• Miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 3 tháng đầu 

Khởi động hành trình đầu tư thông minh, hiệu quả, bền vững ngay hôm nay cùng Rồng Việt để đón đầu cơ hội trong chu kỳ tăng trưởng mới.  

2. Gói Mã Tái Xuất – Đồng hành cùng Khách hàng giao dịch trở lại  

Trong nhịp vận động mới của thị trường, Mã Tái Xuất đồng hành cùng Khách hàng quay trở lại giao dịch, tối ưu chi phí và sẵn sàng nắm bắt các cơ hội đầu tư mới. 

• Lãi suất Margin chỉ 8.88%/năm  
• Miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 6 tháng đầu  

>>> XEM CHI TIẾT THỂ LỆ CHƯƠNG TRÌNH 

👉 Tải app iDragon hoặc truy cập ngay tại đây  để nhận ngay ưu đãi dành cho Quý Khách hàng.