Luận điểm đầu tư cổ phiếu DPM – Lợi nhuận bứt phá, mảng buôn bán dẫn dắt tăng trưởng 

DPM khép lại năm 2025 với kết quả kinh doanh tăng trưởng ấn tượng, khi doanh thu thuần đạt 16.564 tỷ đồng (+22% YoY) và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 1.073 tỷ đồng, gần gấp đôi cùng kỳ. Riêng quý 4/2025, doanh thu đạt 3.414 tỷ đồng (+7% YoY), giúp lợi nhuận sau thuế cải thiện rõ rệt lên 229 tỷ đồng, đảo chiều mạnh so với khoản lỗ 19 tỷ đồng của quý 4/2024. Biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức cao, đạt 17,7% cho cả năm và 19,5% trong quý 4, nhờ giá bán Urea trước thuế VAT tăng 11% so với cùng kỳ, trong khi giá khí đầu vào giảm nhẹ 1%. Kết quả này nhìn chung sát với ước tính trước đó của chúng tôi (doanh thu 16.665 tỷ đồng và lợi nhuận 1.098 tỷ đồng), phản ánh hiệu quả vận hành được cải thiện rõ rệt. 

Động lực tăng trưởng trong quý 4 đến từ mảng bán buôn với doanh thu tăng mạnh 70% so với cùng kỳ, đạt 1.128 tỷ đồng, qua đó bù đắp cho sự sụt giảm 5% của mảng sản xuất trong nước do sản lượng tiêu thụ giảm 10%. Biên lợi nhuận gộp mảng sản xuất cải thiện đáng kể lên 27% (so với 15,3% cùng kỳ), nhờ tác động tích cực từ giá khí FO giảm 5%, dù chịu phần nào áp lực từ tỷ giá USD tăng 4%. Bên cạnh đó, doanh thu tài chính quý 4 đạt 239 tỷ đồng (+85% YoY), chủ yếu đến từ lãi tiền gửi ngắn hạn tăng mạnh 87%, tiếp tục hỗ trợ lợi nhuận chung. 

Về triển vọng, Trung tâm phân tích dự phóng năm 2026 DPM đạt doanh thu 17.399 tỷ đồng (+6,1% YoY) và lợi nhuận sau thuế 1.172 tỷ đồng (+6,8% YoY). Động lực ngắn hạn đến từ kỳ vọng giá bán Urea tăng theo xu hướng giá thế giới, trong bối cảnh giá khí đốt tại châu Âu leo thang do điều kiện thời tiết khắc nghiệt và căng thẳng địa chính trị Mỹ – Iran. Chúng tôi ước tính sản lượng Urea năm 2026 đạt 917 nghìn tấn (+2%), với giá bán sau thuế khoảng 11.639 đồng/kg. Đáng chú ý, lợi nhuận quý 1/2026 được dự báo tăng trưởng cao nhờ nhu cầu bị dồn nén từ quý 4/2025 sau bão lũ, cùng với kỳ vọng giá khí đầu vào hạ nhiệt về mức 9,1 USD/MMBTU. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu DPM – Tín hiệu khởi sắc,  cơ hội bứt phá vùng cản 25,5 

Sau trạng thái quá bán ngắn hạn và về vùng MA(200) trong ngày 26/01/2026, DPM đã có diễn biến dần hồi phục với tín hiệu khởi sắc của dòng tiền và liên tục thử thách vùng cản 25,5. Mặc dù chưa thể vượt cản nhưng diễn biến nhanh chóng được hỗ trợ tại vùng 24,2 - 24,5 và hồi phục, bất chấp diễn biến suy yếu của thị trường chung, đang cho DPM thêm cơ hội bứt phá vùng cản 25,5 trong thời gian tới. 

• Hỗ trợ: 24.200 VNĐ. 
• Kháng cự: 30.000 VNĐ.  

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu DPM, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Khách có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Khởi động năm mới, đón lộc sinh lời cùng bộ đôi ưu đãi Long – Mã song hành 

1. Gói Long Khai Vận – Khởi đầu thuận lợi cho Nhà đầu tư mới 

Bước sang năm mới 2026 và xuân Bính Ngọ cận kề, Chứng khoán Rồng Việt dành tặng gói ưu đãi tài chính được thiết kế riêng cho Nhà đầu tư mới. Chương trình mang đến bước khởi đầu thuận lợi, giúp  Quý Nhà đầu tư giảm áp lực chi phí ban đầu và từng bước xây dựng nền tảng đầu tư vững vàng khi mở tài khoản trực tuyến thành công tại Rồng Việt từ nay đến hết 31/03/2026. 

• Lãi suất Margin ưu đãi chỉ 6.88%/năm  
• Miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 3 tháng đầu 

Khởi động hành trình đầu tư thông minh, hiệu quả, bền vững ngay hôm nay cùng Rồng Việt để đón đầu cơ hội trong chu kỳ tăng trưởng mới.  

2. Gói Mã Tái Xuất – Đồng hành cùng Khách hàng giao dịch trở lại  

Trong nhịp vận động mới của thị trường, Mã Tái Xuất đồng hành cùng Khách hàng quay trở lại giao dịch, tối ưu chi phí và sẵn sàng nắm bắt các cơ hội đầu tư mới. 

• Lãi suất Margin chỉ 8.88%/năm  
• Miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 6 tháng đầu

>>> XEM CHI TIẾT THỂ LỆ CHƯƠNG TRÌNH 

👉 Tải app iDragon hoặc truy cập ngay tại đây  để nhận ngay ưu đãi dành cho Quý Khách hàng.