Luận điểm đầu tư cổ phiếu GEG – Nền tảng tài sản chất lượng định hình dư địa tăng trưởng dài hạn  

Kết thúc Q4/2025, GEG ghi nhận doanh thu thuần đạt 590 tỷ đồng (+6,3% YoY) và lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ đạt 83,5 tỷ đồng (+169% YoY). Điểm nhấn nổi bật nằm ở sự bứt phá của biên lợi nhuận gộp khi tăng mạnh 12,5 điểm phần trăm lên 49,6%, phản ánh rõ nét sự cải thiện về chất lượng tăng trưởng. Động lực chính đến từ điều kiện thủy văn thuận lợi giúp sản lượng thủy điện tăng 19% YoY, cùng với việc áp dụng mức giá bán mới sau đàm phán tại dự án điện gió Tân Phú Đông 1. Lũy kế cả năm 2025, doanh thu đạt 2.999 tỷ đồng (+29% YoY) và LNST-CĐM đạt 702 tỷ đồng (+512% YoY), vượt kế hoạch đề ra nhờ khoản truy thu chênh lệch giá điện và hiệu quả vận hành cốt lõi cải thiện mạnh mẽ (+157% YoY). 

Bước sang nửa đầu năm 2026, kết quả kinh doanh được kỳ vọng duy trì trạng thái ổn định khi pha La Nina kéo dài tiếp tục hỗ trợ nhóm thủy điện, qua đó phần nào bù đắp mức suy giảm bức xạ của mảng điện mặt trời trong mùa mưa. Tuy nhiên, áp lực chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp có thể duy trì ở mức cao do GEG tập trung nguồn lực chuẩn bị cho vận hành thương mại (COD) dự án Đức Huệ 2. Bên cạnh đó, biến động lãi suất và tỷ giá vẫn là biến số cần theo dõi sát sao trong bối cảnh cơ cấu nợ vay dài hạn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng đòn bẩy tài chính – đặc thù phổ biến của các doanh nghiệp năng lượng tái tạo. 

Về dài hạn, động lực tăng trưởng của GEG đến từ chiến lược mở rộng công suất, tiêu biểu là dự án điện mặt trời Đức Huệ 2 dự kiến COD trong 1H2026 cùng các dự án chuyển tiếp đang hoàn thiện pháp lý. Danh mục tài sản đa dạng gồm thủy điện, điện gió và điện mặt trời tiếp tục là lợi thế cạnh tranh quan trọng, giúp doanh nghiệp phân tán rủi ro chu kỳ thời tiết và tối ưu hóa cơ cấu nguồn thu.  

Dù vậy, rủi ro cần lưu ý bao gồm tiến độ thanh toán từ EVN cũng như những thay đổi trong cơ chế giá điện năng lượng tái tạo (Feed-in Tariff hoặc đấu thầu). Nhìn chung, GEG đang duy trì nền tảng tài chính tương đối vững vàng, song hiệu quả triển khai dự án mới và khả năng cân đối dòng tiền trả nợ sẽ là yếu tố quyết định quỹ đạo tăng trưởng trong giai đoạn tới. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu GEG – Cơ hội tích lũy khi có tín hiệu vượt cản ngắn hạn và kiểm định quanh vùng MA(200) 

Sau trạng thái cân bằng tại vùng 14,5 - 15,3, GEG có tín hiệu bật tăng vượt vùng này kèm thanh khoản tích cực. Tín hiệu này có thể giúp GEG bước vào đợt tăng giá sau quá trình tích lũy. Tuy nhiên, hiện tại áp lực cung tại vùng quanh MA(200), vùng 15,6, vẫn còn khá lớn nên có khả năng GEG sẽ cần thêm thời gian để kiểm tra lại tín hiệu vượt cản và hấp thu nguồn cung trước khi nới rộng nhịp tăng. Do vậy, Nhà đầu tư có thể cân nhắc diễn biến rung lắc và lùi bước của GEG để mua tích lũy.  

• Hỗ trợ: 14.500 VND.  
• Kháng cự: 18.000 VND.  

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu GEG, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Khách có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Giới thiệu bạn nhận thưởng hoa hồng không giới hạn 

Xuân sang, thị trường khởi sắc cũng là thời điểm lý tưởng để lan tỏa cơ hội đầu tư đến những người bạn tin cậy. Với chương trình Giới thiệu Khách hàng, Rồng Việt mang đến cơ hội gia tăng thu nhập bền vững khi Quý Khách hàng nhận hoa hồng 10% phí giao dịch ròng trên mỗi tài khoản được giới thiệu mở mới và phát sinh giao dịch thành công.  

Ưu đãi & quyền lợi dành cho Khách hàng giới thiệu 

• Nhận hoa hồng 10% phí giao dịch ròng/tài khoản của mỗi khách hàng được giới thiệu mở mới và phát sinh giao dịch thành công. 
• Nhận hoa hồng không giới hạn: Không giới hạn số lượng người giới thiệu, số lần nhận và tổng hoa hồng tích lũy trong suốt chương trình. 
• Nhận hoa hồng định kỳ hàng tháng (sau ngày 25), ghi nhận trực tiếp vào tài khoản chứng khoán và có thể sử dụng linh hoạt ngay sau khi nhận.