Luận điểm đầu tư cổ phiếu HPG – Dung Quất 2 thúc đẩy sản lượng, giá nguyên liệu thuận lợi cùng tài chính vững chắc 

Kết thúc Quý 3/2025, Hòa Phát (HPG) ghi nhận doanh thu thuần 36.400 tỷ đồng (+7% svck, +1% svq) và lợi nhuận gộp 6.087 tỷ đồng (+29% svck, −8% svq), tương ứng biên lợi nhuận gộp đạt 16,7%, đây là mức cao nhất kể từ giai đoạn 2023–2024. Kết quả này đến từ giá bán thành phẩm ổn định, trong khi giá nguyên liệu đầu vào (quặng sắt, than cốc) giảm 10–15% svq, cùng với hiệu suất tiết kiệm nhiên liệu được cải thiện tại Dung Quất 2 – giai đoạn 1. Lợi nhuận sau thuế đạt 4.012 tỷ đồng (+33% svck), phù hợp với kỳ vọng. 

Trong ngắn hạn, động lực tăng trưởng của HPG chủ yếu được đóng góp từ: 

• Hưởng lợi từ đóng góp thương mại của Dung Quất 2 
• Giá nguyên liệu duy trì ở mức thuận lợi 
• Nền tảng tài chính vững chắc với hơn 9.000 tỷ đồng tiền gửi 
• Chủ động tăng tồn kho lên 45.600 tỷ đồng (~142 ngày lưu kho) để đảm bảo nguồn cung cho vận hành toàn bộ Dung Quất 2 trong Q4/2025, giúp duy trì biên lợi nhuận ổn định trong mùa thấp điểm của thị trường thép. 

Về dài hạn, HPG đang mở ra chu kỳ tăng trưởng mới khi Dung Quất 2 hoàn thiện, nâng tổng công suất lên khoảng 14 triệu tấn/năm. Mô hình sản xuất khép kín, hiệu quả năng lượng được tối ưu, cùng nợ ròng ở mức thấp sẽ tiếp tục củng cố biên lợi nhuận bền vững.  

Với vị thế dẫn đầu ở mảng thép dẹt và thép xây dựng, HPG được kỳ vọng duy trì đà tăng trưởng ổn định trong trung hạn, dù vẫn cần theo dõi biến động giá thép toàn cầu và diễn biến cầu nội địa. 

Tổng thể, trong bối cảnh ngành bất động sản phục hồi và đầu tư công tiếp tục được thúc đẩy, HPG nổi bật là lựa chọn hàng đầu trong ngành thép cho giai đoạn 2025–2026. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu HPG – Xuất hiện tín hiệu phục hồi ngắn hạn 

Sau đợt sụt giảm mạnh từ vùng quanh 28,5, đà giảm của HPG đã được kìm hãm tại vùng 26. Đồng thời, HPG cũng có dao động thăm dò tại vùng 26 - 27 trong thời gian gần đây với trạng thái cung thấp khi HPG lùi về gần ngưỡng 26. Tín hiệu dòng tiền hỗ trợ gia tăng và tăng giá trong ít phiên gần đây thể hiện sự chú ý của nhà đầu tư tại HPG. Mặc dù HPG chưa thể vượt qua ngưỡng 27 nhưng tín hiệu hỗ trợ này có thể giúp HPG bước qua ngưỡng cản này và tạo nhịp tăng ngắn hạn. 

• Hỗ trợ : 26.000 VNĐ. 
• Kháng cự : 31.000 VNĐ. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu HPG, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Nhà đầu tư có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Bắt đầu hành trình đầu tư chứng khoán cùng chương trình quay số Metro Thịnh Vượng: Chuyến tàu dành riêng cho Nhà đầu tư mới 

Nhằm mang đến khởi đầu thuận lợi và trọn vẹn cho Nhà đầu tư mới, Rồng Việt ra mắt chương trìnhMetro Thịnh Vượng – ưu đãi đặc biệt dành cho Khách hàng mở mới tài khoản trực tuyến bằng eContract. Không chỉ giúp Nhà đầu tư tiếp cận công cụ hỗ trợ toàn diện, chương trình còn mang đến cơ hội tích lũy mã số dự thưởng (MSDT) để tham gia quay số trúng thưởng hấp dẫn hàng tháng.   

Khi mở tài khoản trực tuyến trong thời gian diễn ra chương trình, từ ngày 01/10 đến 31/12/2025, Nhà đầu tư không chỉ được hưởng loạt ưu đãi hấp dẫn như miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 6 tháng đầu, miễn phí chuyển tiền trực tuyến, tài khoản số đẹp, lãi suất Margin hấp dẫn chỉ 6.88%/năm, mà còn được miễn phí sử dụng trọn bộ công cụ hỗ trợ toàn diện iDragon, smartDragon, eduDragon, hiDragon.  

Bên cạnh đó, Nhà đầu tư còn có cơ hội tiếp cận sản phẩm đầu tư bền vững Chứng chỉ quỹ Đầu tư thịnh vượng Rồng Việt (RVPIF) ngay trên iDragon. RVPIF là quỹ cổ phiếu mở tập trung vào các doanh nghiệp niêm yết tăng trưởng, định giá hấp dẫn, hướng đến gia tăng giá trị bền vững trong dài hạn.  

Song hành cùng ưu đãi, mỗi trải nghiệm tại các “trạm dừng” trên chuyến tàu Metro Thịnh Vượng sẽ giúp Nhà đầu tư tích lũy Mã số dự thưởng (MSDT) để tham gia quay số định kỳ hàng tháng 10, 11, 12 với cơ cấu giải thưởng hàng tháng hấp dẫn: 

• 01 Giải Nhất: 10.000.000 VNĐ Chứng chỉ quỹ RVPIF  
• 10 Giải Khuyến khích: 1.000.000 VNĐ/giải là tiền mặt chuyển trực tiếp vào tài khoản chứng khoán Rồng Việt  

Tổng giá trị giải thưởng của chương trình: 60.000.000 VNĐ