Luận điểm đầu tư cổ phiếu KDH – Doanh thu bứt phá, động lực tăng trưởng từ các dự án đã hoàn thiện pháp lý 

Trong 6 tháng đầu năm 2025, CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH) ghi nhận doanh thu thuần 1.756 tỷ đồng (hoàn thành 46% kế hoạch năm) và lợi nhuận sau thuế 320 tỷ đồng (tương đương 32% kế hoạch năm). Kết quả kinh doanh quý II/2025 được đánh giá vượt kỳ vọng, nhờ đóng góp ổn định từ dự án The Privia. 

Bước sang nửa cuối năm 2025, động lực tăng trưởng của KDH được kỳ vọng chuyển sang dự án Gladia, với kế hoạch bán tối thiểu 50% số căn thấp tầng và ghi nhận doanh thu trong năm, đạt biên lợi nhuận gộp ước tính 30–35%. Tiến độ ghi nhận doanh thu được dự báo sẽ tăng tốc từ quý IV/2025, khi Gladia bắt đầu đóng góp mạnh khi dự án nhận được hàng trăm booking chỉ trong tháng 7/2025, phản ánh tín hiệu thị trường tích cực. 

Hiện KDH đang đẩy mạnh triển khai các dự án đã hoàn thiện pháp lý, bao gồm:  

• Liên doanh Gladia cao tầng với Keppel Land; 
• Dự án 11A (đã nộp tiền sử dụng đất); 
• KCN Lê Minh Xuân mở rộng (đang hoàn tất nghĩa vụ tài chính).  

Trong đó, phân khu cao tầng của Gladia và KCN Lê Minh Xuân mở rộng được kỳ vọng sẽ là nguồn doanh thu chủ lực giai đoạn 2026–2027. 

Chúng tôi duy trì dự phóng tích cực cho cả năm 2025, với doanh thu đạt 7.431 tỷ đồng (+126% YoY) và lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ đạt 1.115 tỷ đồng (+38% YoY). Ở vùng giá hiện tại, KDH đang giao dịch với mức chiết khấu hấp dẫn so với giá trị hợp lý, trong khi thế mạnh về quỹ đất, năng lực phát triển và pháp lý dự án vẫn chưa được phản ánh đầy đủ. 

Do đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu KDH, với giá mục tiêu 39.000 đồng/cổ phiếu, dựa trên triển vọng ghi nhận doanh thu rõ ràng từ các dự án đã sẵn sàng và xu hướng phục hồi tích cực của thị trường bất động sản nửa cuối 2025. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu KDH – Hình thành nền giá mới, kỳ vọng chuyển sang xu hướng tăng  

Sau đợt điều chỉnh, KDH có diễn biến giằng co tại vùng 31,5 - 33, vùng cản trong năm 2024 mà KDH đã vượt qua trong tháng 8/2025. Trong vùng giằng co này, KDH liên tục được hỗ trợ quanh 32 với tín hiệu thanh khoản dần tăng. Đồng thời, KDH cũng đã có tín hiệu bật tăng mạnh với thanh khoản tích cực trong ngày 15/10/2025. Các tín hiệu này đang cho khả năng KDH đã kết thúc nhịp điều chỉnh và đang có cơ hội chuyển sang nhịp tăng mới trong ngắn hạn. 

• Hỗ trợ : 33.000 VNĐ. 
• Kháng cự : 41.000 VNĐ. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu KDH, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Nhà đầu tư có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Vượt trạm tích mã – Rinh quà cực đã cùng "chuyến tàu" Metro Thịnh Vượng của Rồng Việt 

Quý IV/2025 đánh dấu giai đoạn sôi động nhất của thị trường chứng khoán khi làn sóng nâng hạng ngày càng mạnh mẽ. Đây cũng chính là thời điểm Rồng Việt ra mắt Metro Thịnh Vượng – chương trình ưu đãi đặc biệt dành cho Nhà đầu tư mở mới tài khoản trực tuyến bằng hình thức eContract.

Khi mở tài khoản trực tuyếntừ nay đến 31/12/2025, Nhà đầu tư không chỉ được hưởng loạt ưu đãi hấp dẫn như miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 6 tháng đầu, miễn phí chuyển tiền trực tuyến, tài khoản số đẹp, lãi suất Margin hấp dẫn chỉ 6.88%/năm, mà còn được miễn phí sử dụng trọn bộ công cụ hỗ trợ toàn diện iDragon, smartDragon, eduDragon, hiDragon.  

Bên cạnh đó, Nhà đầu tư còn có cơ hội tiếp cận sản phẩm đầu tư bền vững Chứng chỉ quỹ Đầu tư thịnh vượng Rồng Việt (RVPIF) ngay trên iDragon. RVPIF là quỹ cổ phiếu mở tập trung vào các doanh nghiệp niêm yết tăng trưởng, định giá hấp dẫn, hướng đến gia tăng giá trị bền vững trong dài hạn.  

Song song đó, mỗi trải nghiệm tại các “trạm dừng” sẽ giúp Nhà đầu tư tích lũy MSDT để tham gia chương trình quay số trúng thưởng định kỳ tháng 10, 11, 12 với cơ cấu giải thưởng cực hấp dẫn:

• 01 Giải Nhất: 10.000.000 VNĐ Chứng chỉ quỹ RVPIF  

• 10 Giải Khuyến khích: 1.000.000 VNĐ/giải là tiền mặt chuyển trực tiếp vào tài khoản chứng khoán Rồng Việt   

• Thời gian diễn ra: Từ ngày 01/10 đến 31/12/2025  

• Đối tượng áp dụng: Nhà đầu tư mở mới tài khoản chứng khoán trực tuyến tại Rồng Việt trong thời gian chương trình 

• Các kỳ quay số: Tháng 10, 11, 12