Luận điểm đầu tư cổ phiếu MBB – Doanh thu tăng trưởng tốt, triển vọng dài hạn tích cực 

Kết thúc quý 3/2025, MBB ghi nhận tổng thu nhập hoạt động đạt 15,6 nghìn tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ, phản ánh đà tăng trưởng tích cực của các mảng kinh doanh cốt lõi. Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế đạt 7,3 nghìn tỷ đồng, giảm nhẹ 1% YoY, do áp lực chi phí gia tăng. Lũy kế 9 tháng năm 2025, lợi nhuận trước thuế đạt 23,1 nghìn tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ.  

Biên lãi thuần (NIM) hợp nhất thu hẹp xuống 4,06%, giảm 20 điểm cơ bản YoY, trong bối cảnh chi phí vốn tăng và cạnh tranh huy động gay gắt. Nguyên nhân chính khiến lợi nhuận tăng trưởng chậm lại dù doanh thu cải thiện là chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng mạnh 132% YoY, đạt 3,8 nghìn tỷ đồng, khi tỷ lệ nợ xấu hợp nhất tăng lên 1,87%. Bên cạnh đó, khoản trích lập dự phòng giảm giá chứng khoán đầu tư hơn 600 tỷ đồng cũng tạo thêm áp lực lên kết quả lợi nhuận trong kỳ.  

Trong ngắn hạn, MBB kỳ vọng đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng nhằm hướng tới mục tiêu 30% cho cả năm 2025. Tuy vậy, áp lực lên NIM vẫn hiện hữu khi chi phí vốn (COF) có xu hướng tăng, do ngân hàng cần gia tăng huy động và sử dụng nguồn vốn liên ngân hàng để đảm bảo thanh khoản trong mùa cao điểm cuối năm. Điểm tích cực là chất lượng tài sản có thể cải thiện khi khoản nợ quy mô lớn trong lĩnh vực năng lượng tái tạo dự kiến được phân loại lại về nhóm nợ đủ tiêu chuẩn trong quý 4/2025, sau khi hoàn tất đàm phán thanh toán, qua đó giúp giảm áp lực trích lập dự phòng.  

Về trung và dài hạn, MBB tiếp tục duy trì lợi thế cạnh tranh nhờ vị thế ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc, qua đó có khả năng được cấp hạn mức tăng trưởng tín dụng cao hơn mặt bằng chung (mục tiêu 15% năm 2026 cho toàn ngành, so với mức tối đa 13% của các ngân hàng thông thường). Trong bối cảnh NHNN siết chặt dòng vốn vào bất động sản, quy mô vốn lớn cùng hệ sinh thái tài chính đa dạng (MBS, MCredit, MBAgeas Life) giúp MBB linh hoạt điều phối dòng vốn sang các lĩnh vực ưu tiên như sản xuất và công nghệ.  

Nhìn chung, MBB duy trì nền tảng tài chính ổn định, tuy nhiên Nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi diễn biến chất lượng tài sản, đặc biệt là rủi ro tập trung tại các lĩnh vực năng lượng và bất động sản trong giai đoạn tới. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu MBB – Xu hướng phục hồi hình thành, kiểm định lại vùng hỗ trợ 

MBB đã có tín hiệu bứt phá Trendline giảm kèm thanh khoản tốt trong ngày 06/01/2026. Tuy nhiên, diễn biến tăng giá của MBB đang bị kìm hãm tại vùng 27 với tín hiệu nến Shooting Star. Tín hiệu này có thể sẽ gây tác động lùi bước cho MBB và kiểm tra lại tín hiệu bứt phá trong ngày 06/01/2026. Nếu tín hiệu bứt phá này được xác nhận với trạng thái cung thấp hoặc tín hiệu hỗ trợ tích cực thì MBB sẽ có cơ hội tiếp tục hành trình tăng giá trong thời gian tới.  

• Hỗ trợ: 25.000 VNĐ. 
• Kháng cự: 30.000 VNĐ. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu MBB, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Nhà đầu tư có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Khởi đầu hanh thông, rước tài lộc tới với gói ưu đãi Long Khai Vận của Rồng Việt dành tặng riêng cho Khách hàng mới mở tài khoản trực tuyến 

Bước sang năm mới 2026 và xuân Bính Ngọ cận kề, Chứng khoán Rồng Việt dành tặng gói ưu đãi tài chính được thiết kế riêng cho Nhà đầu tư mới. Chương trình mang đến bước khởi đầu thuận lợi, giúp  Quý Nhà đầu tư giảm áp lực chi phí ban đầu và từng bước xây dựng nền tảng đầu tư vững vàng. 

• Lãi suất Margin ưu đãi chỉ 6.88%/năm  
• Miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 3 tháng đầu 

Khởi động hành trình đầu tư thông minh, hiệu quả, bền vững ngay hôm nay cùng Rồng Việt để đón đầu cơ hội trong chu kỳ tăng trưởng mới.