Luận điểm đầu tư cổ phiếu MSN – Triển vọng với sự tăng trưởng đồng pha từ các mảng chủ lực 

Kết thúc Q3/2025, MSN ghi nhận LNST công ty mẹ đạt 1.208 tỷ đồng, tăng 17,1% QoQ và 72,4% YoY, chủ yếu nhờ biên lợi nhuận cải thiện tại WCM, MML, MHT và PLH, cùng đóng góp ổn định từ TCB, bù đắp phần suy giảm tại MCH.  

Trong đó, MCH ghi nhận doanh thu giảm 5,9% YoY, phản ánh tác động kép từ: (i) chính sách thuế mới khiến nhóm hộ kinh doanh thận trọng hơn trong nhập hàng; và (ii) quá trình tái cấu trúc kênh GT, theo hướng giảm phụ thuộc vào nhà phân phối sỉ. Dù gây ảnh hưởng ngắn hạn đến doanh thu, việc tái cấu trúc này được kỳ vọng nâng cao hiệu quả vận hành và cải thiện biên lợi nhuận trong các quý tới. Ngược lại, MML (+23,2% YoY), WCM (+22,5% YoY) và PLH (+21,2% YoY) đều ghi nhận tăng trưởng doanh thu tích cực, đồng thời mở rộng biên lợi nhuận nhờ tối ưu cấu trúc chi phí và hưởng lợi từ lượng khách ngày càng gia tăng trong hệ sinh thái WCM.  

Triển vọng kết quả kinh doanh của MSN được kỳ vọng tiếp tục cải thiện nhờ các yếu tố:  

• Tái cấu trúc kênh GT tại MCH cơ bản hoàn tất từ đầu tháng 9, với các chỉ số về điểm bán, tần suất ghé thăm và số SKU/đơn hàng đều diễn biến tích cực;  
• WCM bước vào mùa cao điểm cuối năm, doanh thu bình quân mỗi cửa hàng dự kiến tăng thêm, qua đó duy trì biên lợi nhuận ròng quanh mục tiêu cả năm;  
• MML hưởng lợi từ mặt bằng giá heo duy trì tích cực và độ phủ ngày càng lớn của mảng thịt mát trong hệ thống WCM;  
• MSR được hỗ trợ bởi mặt bằng giá kim loại hiếm ở mức cao.  
• Tỷ lệ vay nợ ròng/EBITDA giảm về 2,8x cho thấy áp lực tài chính ngắn hạn đã được kiểm soát tốt hơn.  

Trong trung hạn, động lực tăng trưởng của MSN đến từ: (i) MCH với kế hoạch ra mắt sản phẩm mới trên 6 ngành hàng, 17 nhãn hiệu trong năm 2026, cùng khả năng niêm yết trên HOSE giúp gia tăng tính minh bạch và mở rộng kênh huy động vốn; (ii) WCM dự kiến mở mới 1.000–1.500 cửa hàng trong năm 2026, duy trì biên lợi nhuận ròng quanh 2%; (iii) MML tiếp tục đẩy mạnh mảng B2C trong hệ sinh thái WCM; (iv) MSR tận dụng nhu cầu kim loại hiếm gia tăng trong bối cảnh địa chính trị phức tạp; và (v) PLH tiếp tục mở rộng chuỗi, nâng tỷ trọng mảng đồ ăn.  

Ở chiều rủi ro, MSN đối mặt với biến động sức mua tiêu dùng, thay đổi chính sách thuế đối với kênh GT, biến động giá hàng hóa đầu vào và áp lực đầu tư CAPEX trong dài hạn. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu MSN – Vượt đường MA(20), triển vọng phục hồi trong thời gian tới 

Mặc dù có diễn biến kém sắc trong thời gian gần đây nhưng nhịp điều chỉnh của MSN đã được kìm hãm tại vùng MA(200), vùng 73. MSN đã ghi nhận nhiều tín hiệu hỗ trợ từ vùng này, đồng thời cũng đang có nỗ lực thử thách vùng MA(20) để chuyển sang trạng thái hồi phục. Hiện tại, MSN đã bước qua đường MA(20), tín hiệu này có thể tạo động lực cho diễn biến dần hồi phục của MSN trong thời gian tới.  

• Hỗ trợ: 73.500 VNĐ. 
• Kháng cự: 90.000 VNĐ. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu MSN, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Nhà đầu tư có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Chặng cuối Metro Thịnh Vượng – Lên tàu trước khi khép lại hành trình dành cho Nhà đầu tư mới 

Cơ hội cuối cùng, chuyến tàu Metro Thịnh Vượng – chương trình quay số ưu đãi dành riêng cho Nhà đầu tư mới của Rồng Việt – sẽ chính thức khép lại hành trình trong năm 2025. Đây là cơ hội cuối để Nhà đầu tư mở mới tài khoản trực tuyến bằng eContract và tận hưởng trọn vẹn các ưu đãi cùng cơ hội quay số trúng thưởng hấp dẫn hàng tháng. 

Từ 01/10 đến 31/12/2025, khi mở tài khoản trực tuyến thành công, Nhà đầu tư không chỉ được hưởng hàng loạt ưu đãi nổi bật như: miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 6 tháng, miễn phí chuyển tiền trực tuyến, tài khoản số đẹp, lãi suất Margin ưu đãi chỉ 6.88%/năm, mà còn được miễn phí sử dụng trọn bộ hệ sinh thái hỗ trợ đầu tư hiện đại, thông mình gồm iDragon, smartDragon, eduDragon và hiDragon. 

Bên cạnh đó, Nhà đầu tư còn có cơ hội tiếp cận sản phẩm đầu tư bền vững Chứng chỉ quỹ Đầu tư thịnh vượng Rồng Việt (RVPIF) ngay trên iDragon. RVPIF là quỹ cổ phiếu mở tập trung vào các doanh nghiệp niêm yết tăng trưởng, định giá hấp dẫn, hướng đến gia tăng giá trị bền vững trong dài hạn.  

Song hành cùng ưu đãi, mỗi trải nghiệm tại các “trạm dừng” trên chuyến tàu Metro Thịnh Vượng sẽ giúp Nhà đầu tư tích lũy Mã số dự thưởng (MSDT) để tham gia quay số trong tháng cuối của chương trình với cơ cấu giải thưởng hấp dẫn: 

• 01 Giải Nhất: 10.000.000 VNĐ Chứng chỉ quỹ RVPIF  
• 10 Giải Khuyến khích: 1.000.000 VNĐ/giải là tiền mặt chuyển trực tiếp vào tài khoản chứng khoán Rồng Việt  

Tổng giá trị giải thưởng của chương trình: 60.000.000 VNĐ   

👉 Đừng bỏ lỡ chuyến tàu cuối cùng! Xem thông tin chi tiết về chương trình và 9 tiêu chí tích lũy MSDT cực đơn giản: https://vdsc.com.vn/tin-tuc/tin-rong-viet/metro-thinh-vuong-chuyen-tau-dac-biet-cho-ndt-moi-n327 

>>> Mở tài khoản ngay tại đây để kịp lên chuyến tàu Metro Thịnh Vượng và đón cơ hội nhận thưởng trong chặng cuối cùng cùng Rồng Việt!