Luận điểm đầu tư cổ phiếu PAC – Vượt áp lực chi phí, động lực dài hạn đến từ chuyển dịch đầu tư và xuất khẩu 

Năm 2025, PINACO ghi nhận doanh thu thuần đạt 3.587 tỷ đồng, tăng 11,9% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế chỉ đạt hơn 150 tỷ đồng giảm 10% và lợi nhuận sau thuế gần 118 tỷ đồng giảm gần 8,5% so với năm 2024. So với kế hoạch kinh doanh 2025 đề ra mức doanh thu 4.000 tỷ đồng và 165 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, doanh nghiệp lần lượt hoàn thành 89,7% và 90,9% chỉ tiêu. Diễn biến này phản ánh áp lực đáng kể từ chi phí đầu vào và vận hành, khiến tăng trưởng doanh thu chưa thể chuyển hóa tương xứng thành lợi nhuận. 

Nguyên nhân chính đến từ việc giá vốn hàng bán tăng 13,5%, vượt tốc độ tăng doanh thu, kéo biên lợi nhuận gộp thu hẹp. Trong đó, chi phí nguyên vật liệu – chủ yếu là chì và kẽm, chiếm tỷ trọng lớn với 2.648 tỷ đồng, chịu tác động kép từ giá kẽm trên sàn LME tăng hơn 20% và biến động tỷ giá USD/VND, ghi nhận lỗ chênh lệch tỷ giá 13,76 tỷ đồng. Bên cạnh đó, chi phí lãi vay tăng 16,3% lên gần 49 tỷ đồng và chi phí bán hàng tăng 8,6% lên 187,7 tỷ đồng tiếp tục gây áp lực lên lợi nhuận. Ở chiều tích cực, mảng xuất khẩu duy trì đà tăng trưởng mạnh 27,4%, đạt 905 tỷ đồng, đóng vai trò bù đắp phần nào cho sự chững lại của thị trường nội địa. 

Xét về luận điểm đầu tư, động lực tăng trưởng dài hạn của doanh nghiệp đang dịch chuyển theo hướng “hiện đại hóa” thay vì mở rộng quy mô dàn trải. Giá trị xây dựng cơ bản dở dang cuối năm đạt 45,9 tỷ đồng (+132%), trong đó máy móc thiết bị chiếm tới 90%, cho thấy PINACO đang tập trung nâng cấp dây chuyền sản xuất pin miễn bảo dưỡng (CMF) nhằm phục vụ nhu cầu xuất khẩu và các đối tác trong lĩnh vực xe điện như VinFast. Đồng thời, việc dừng triển khai dự án Nhà máy tại KCN An Phước và chuyển 53,3 tỷ đồng tài sản dở dang vào sử dụng cũng cho thấy định hướng phân bổ vốn thận trọng, ưu tiên các hạng mục có khả năng tạo dòng tiền nhanh và cải thiện hiệu quả sinh lời. 

Gc nhìn kỹ thuật cổ phiếu PAC – Nền giá tích lũy ổn định, kỳ vọng vượt vùng 27  

Mặc dù vẫn còn thận trọng trước ngưỡng cản 27 nhưng diễn biến của PAC vẫn đang ổn định trên các đường trung bình như MA(20), MA(200)... Đồng thời tín hiệu dòng tiền vẫn đang duy trì tốt theo chiều hướng dần hấp thu nguồn cung. Nhờ đó, khả năng vượt qua vùng tích lũy kéo dài trong 5 tháng gần đây của PAC đang dần tăng.  

• Hỗ trợ: 24.000 VND.  
• Kháng cự: 32.000 VND. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu PAC, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Khách có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Trọn bộ ưu đãi tài chính từ Rồng Việt, đồng hành cùng Nhà đầu tư bứt tốc “phi mã” trong năm 2026 

Nhằm hỗ trợ Nhà đầu tư tối ưu chi phí và chủ động nắm bắt cơ hội trên thị trường, Rồng Việt triển khai loạt chương trình ưu đãi tài chính dành cho nhiều nhóm Khách hàng, từ Nhà đầu tư mới tham gia thị trường, Nhà đầu tư quay trở lại giao dịch, đến những Khách hàng giao dịch thường xuyên mong muốn gia tăng nguồn vốn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. 

Theo đó, Khách hàng có thể tiếp cận trọn bộ ưu đãi tài chính hấp dẫn, giúp linh hoạt hơn trong chiến lược giao dịch và chủ động nguồn vốn đầu tư, bao gồm: 

• Các gói Margin linh hoạt với lãi suất ưu đãi chỉ từ 0% 
• Miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở 
• Miễn phí ứng trước tiền bán chứng khoán 
• Và nhiều ưu đãi hấp dẫn khác 

>>> Xem chi tiết trọn bộ chương trình ưu đãi năm 2026 TẠI ĐÂY