Luận điểm đầu tư cổ phiếu QTP – Tăng trưởng vượt kế hoạch nhờ cải thiện biên lợi nhuận gộp và tối ưu cấu trúc tài chính 

Trong quý IV/2025, QTP ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.953 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cùng kỳ. Điểm nhấn nổi bật nằm ở lợi nhuận sau thuế đạt 655 tỷ đồng, tăng trưởng đột biến 323% YoY. Lũy kế cả năm 2025, doanh thu thuần đạt 10.786 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 1.051 tỷ đồng, tăng trưởng 70% so với năm trước. Với kết quả này, doanh nghiệp đã hoàn thành tới 228% kế hoạch lợi nhuận năm (460 tỷ đồng), cho thấy mức độ vượt kỳ vọng đáng kể so với mục tiêu đề ra đầu năm.  

Động lực chính thúc đẩy sự bứt phá lợi nhuận đến từ việc biên lợi nhuận gộp mở rộng mạnh từ 7% lên 32%. Cải thiện này đến từ giá than trộn đầu vào giảm khoảng 12,6% theo xu hướng thị trường thế giới, đồng thời nền so sánh thấp của năm 2024 khi nhà máy thực hiện sửa chữa lớn các tổ máy khiến hiệu suất vận hành suy giảm. Bên cạnh đó, lợi nhuận còn được hỗ trợ bởi khoản lãi chênh lệch tỷ giá khoảng 663 tỷ đồng. Việc tất toán toàn bộ dư nợ vay tài chính vào cuối năm cũng giúp chi phí lãi vay giảm 50% xuống còn 10,1 tỷ đồng, qua đó tối ưu hóa đáng kể lợi nhuận ròng.  

Bước sang năm 2026, doanh thu thuần dự kiến đạt 10.616 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế ước khoảng 664 tỷ đồng. Mức suy giảm so với năm 2025 chủ yếu do không còn khoản thu nhập tỷ giá mang tính bất thường và doanh nghiệp bắt đầu chịu thuế thu nhập doanh nghiệp ở mức 20% khi hết thời gian ưu đãi.  

Đáng chú ý, với trạng thái tài chính sạch nợ vay, toàn bộ dòng tiền từ khấu hao hàng năm (ước tính 1.200–1.500 tỷ đồng) đã được giải phóng khỏi nghĩa vụ trả nợ gốc. Nguồn lực tài chính dồi dào này nhiều khả năng sẽ được ưu tiên phân bổ cho cổ tức tiền mặt thay vì phục vụ tái cấu trúc bảng cân đối như giai đoạn trước. Trong bối cảnh nhu cầu tiêu thụ điện khu vực miền Bắc dự kiến tăng trưởng ổn định khoảng 9%, triển vọng chi trả cổ tức năm 2026 được kỳ vọng duy trì ở mức hấp dẫn, ước đạt 20–25%.  

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu QTP –  Tích lũy trên vùng hỗ trợ, mở ra cơ hội trở lại xu hướng tăng 

Sau nhịp tăng nhanh vào đầu năm 2026, QTP có diễn biến điều chỉnh theo hướng thăm dò và bám sát đường MA(20). Đường này vẫn đang làm tốt nhiệm vụ hỗ trợ, đồng thời diễn biến của QTP cũng đang cân bằng trở lại và nguồn cung hạ nhiệt đáng kể. Dự kiến QTP sẽ tiếp tục được hỗ trợ khi lùi bước và có cơ hội dần trở lại xu hướng tăng trong thời gian tới. 

• Hỗ trợ: 12.100 VNĐ. 
• Kháng cự: 16.000 VNĐ. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu QTP, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Khách có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Khởi động năm mới, đón lộc sinh lời cùng bộ đôi ưu đãi Long – Mã song hành 

1. Gói Long Khai Vận – Khởi đầu thuận lợi cho Nhà đầu tư mới 

Bước sang năm mới 2026 và xuân Bính Ngọ cận kề, Chứng khoán Rồng Việt dành tặng gói ưu đãi tài chính được thiết kế riêng cho Nhà đầu tư mới. Chương trình mang đến bước khởi đầu thuận lợi, giúp  Quý Nhà đầu tư giảm áp lực chi phí ban đầu và từng bước xây dựng nền tảng đầu tư vững vàng khi mở tài khoản trực tuyến thành công tại Rồng Việt từ nay đến hết 31/03/2026. 

• Lãi suất Margin ưu đãi chỉ 6.88%/năm  
• Miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 3 tháng đầu 

Khởi động hành trình đầu tư thông minh, hiệu quả, bền vững ngay hôm nay cùng Rồng Việt để đón đầu cơ hội trong chu kỳ tăng trưởng mới.  

2. Gói Mã Tái Xuất – Đồng hành cùng Khách hàng giao dịch trở lại  

Trong nhịp vận động mới của thị trường, Mã Tái Xuất đồng hành cùng Khách hàng quay trở lại giao dịch, tối ưu chi phí và sẵn sàng nắm bắt các cơ hội đầu tư mới. 

• Lãi suất Margin chỉ 8.88%/năm  
• Miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 6 tháng đầu 

>>> XEM CHI TIẾT THỂ LỆ CHƯƠNG TRÌNH

👉 Tải app iDragon hoặc truy cập ngay tại đây  để nhận ngay ưu đãi dành cho Quý Khách hàng.