Luận điểm đầu tư cổ phiếu TCB – KQKD 2025 bứt phá, NIM và thu nhập ngoài lãi dẫn dắt tăng trưởng 

Trong quý 4/2025, lợi nhuận trước thuế của ngân hàng bứt phá 9.153 tỷ đồng, tăng 95% YoY, trên nền thu nhập hoạt động đạt 14.795 tỷ đồng. Lũy kế cả năm 2025, thu nhập hoạt động đạt 53.391 tỷ đồng (+14% YoY), lợi nhuận trước thuế đạt 32.538 tỷ đồng (+18% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 25.954 tỷ đồng. Cơ cấu thu nhập tiếp tục duy trì sự đa dạng và cân bằng, với thu nhập lãi thuần đạt 38.155 tỷ đồng, thu nhập phí dịch vụ 8.772 tỷ đồng, kinh doanh ngoại hối 1.642 tỷ đồng, chứng khoán đầu tư 2.898 tỷ đồng và thu nhập khác 1.924 tỷ đồng. 

Động lực chính đến từ biên lãi ròng (NIM) hợp nhất quý 4 cải thiện lên 3,93%, khi lợi suất tài sản sinh lời bình quân (YEA) đạt 6,98%, tăng nhanh hơn so với chi phí vốn bình quân (COF) ở mức 3,51%. Hiệu quả sinh lời duy trì ở mức cao với ROE đạt 16,0% và ROA đạt 2,4%. Thu nhập phí thuần quý 4 tăng mạnh 76% YoY, chủ yếu nhờ tăng trưởng ở mảng thanh toán và phí bảo hiểm (đạt 360 tỷ đồng) sau khi thay đổi đối tác phân phối. 

Ngân hàng tiếp tục kiểm soát tốt chi phí hoạt động ở mức 16.432 tỷ đồng, đưa tỷ lệ CIR xuống 30,8% – thuộc nhóm hiệu quả cao trong ngành. Mặc dù tỷ lệ CASA thuần giảm về 35,9% do áp lực lãi suất, tăng trưởng tín dụng tại ngân hàng mẹ vẫn đạt 18,4% từ đầu năm. Chất lượng tài sản duy trì ổn định với tỷ lệ nợ xấu ở mức 1,13%, tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 128% và chi phí tín dụng được kiểm soát ở mức thấp 0,6%. 

Bước sang năm 2026, Trung tâm phân tích Rồng Việt dự phóng lợi nhuận trước thuế đạt khoảng 38,5 nghìn tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 18% YoY. Theo định hướng kinh doanh, ngân hàng đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng gần 20% nhằm duy trì đà tăng hai chữ số của thu nhập lãi thuần bởi các động lực chính:  

• Chiến lược đẩy mạnh cho vay bán lẻ tín chấp (mục tiêu tăng trưởng 25% mỗi quý); 
• Tài trợ hạ tầng từng bước tái cơ cấu danh mục tín dụng, giảm tỷ trọng cho vay bất động sản kinh doanh xuống 20–25% vào năm 2030. 

Chỉ số NIM năm 2026 dao động trong khoảng 3,6%–3,8%, dù COF có thể tăng thêm 0,5–0,6 điểm phần trăm nhằm củng cố thanh khoản.  

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu TCB –  Tích lũy quanh MA(200), kỳ vọng nhịp hồi kỹ thuật 

Mặc dù có diễn biến kém sắc trong thời gian gần đây nhưng TCB liên tục bám sát và ổn định tại đường MA(200) với áp lực nguồn cung dần hạ nhiệt. Đồng thời tín hiệu khởi sắc trong ngày 11/02/2026 cũng tiếp tục xác nhận động lực hỗ trợ từ đường MA(200). Trạng thái rung lắc có thể xuất hiện do áp lực từ đường MA(20) nhưng dự kiến TCB sẽ tiếp tục được hỗ trợ khi lùi bước và có cơ hội dần chuyển hướng hồi phục trong thời gian tới. 

• Hỗ trợ: 34.500 VNĐ. 
• Kháng cự: 40.000 VNĐ. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu TCB, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Khách có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Khởi động năm mới, đón lộc sinh lời cùng bộ đôi ưu đãi Long – Mã song hành 

1. Gói Long Khai Vận – Khởi đầu thuận lợi cho Nhà đầu tư mới 

Bước sang năm mới 2026 và xuân Bính Ngọ cận kề, Chứng khoán Rồng Việt dành tặng gói ưu đãi tài chính được thiết kế riêng cho Nhà đầu tư mới. Chương trình mang đến bước khởi đầu thuận lợi, giúp  Quý Nhà đầu tư giảm áp lực chi phí ban đầu và từng bước xây dựng nền tảng đầu tư vững vàng khi mở tài khoản trực tuyến thành công tại Rồng Việt từ nay đến hết 31/03/2026. 

• Lãi suất Margin ưu đãi chỉ 6.88%/năm  
• Miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 3 tháng đầu 

Khởi động hành trình đầu tư thông minh, hiệu quả, bền vững ngay hôm nay cùng Rồng Việt để đón đầu cơ hội trong chu kỳ tăng trưởng mới.  

2. Gói Mã Tái Xuất – Đồng hành cùng Khách hàng giao dịch trở lại  

Trong nhịp vận động mới của thị trường, Mã Tái Xuất đồng hành cùng Khách hàng quay trở lại giao dịch, tối ưu chi phí và sẵn sàng nắm bắt các cơ hội đầu tư mới. 

• Lãi suất Margin chỉ 8.88%/năm  
• Miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 6 tháng đầu 

>>> XEM CHI TIẾT THỂ LỆ CHƯƠNG TRÌNH 

👉 Tải app iDragon hoặc truy cập ngay tại đây  để nhận ngay ưu đãi dành cho Quý Khách hàng.