Luận điểm đầu tư cổ phiếu TCB – Lợi nhuận duy trì tích cực nhờ mảng tín dụng bứt phá 

Trong quý II/2025, Techcombank (TCB) ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 7.900 tỷ đồng, tăng nhẹ 1% so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế đạt 15.100 tỷ đồng, giảm 3% so với cùng kỳ và hoàn thành 48% kế hoạch năm. Tổng thu nhập hoạt động trong quý đạt 12.700 tỷ đồng, giảm 5% so với cùng kỳ. Tăng trưởng tín dụng tính từ đầu năm đạt 11,1%, trong đó ngân hàng mẹ tăng 10,6%, còn công ty con TCBS tăng mạnh 22,2%. Về chất lượng tài sản, tỷ lệ nợ xấu tăng lên 1,26%, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm nhẹ xuống 106%. 

Xét riêng quý II, lợi nhuận của TCB tăng trưởng khiêm tốn chủ yếu do tổng thu nhập hoạt động sụt giảm, trong đó thu nhập lãi thuần giảm 4% so với cùng kỳ. Biên lãi ròng (NIM) đạt 3,8%, thấp hơn đỉnh năm trước dù đã cải thiện 0,23 điểm % so với quý I/2025. Dù vậy, lợi nhuận vẫn được nâng đỡ đáng kể bởi hai yếu tố tích cực: 

• Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm mạnh 38%, chỉ còn 1.000 tỷ đồng. 
• Tăng trưởng tín dụng duy trì ở mức cao, được dẫn dắt bởi cho vay bất động sản doanh nghiệp (+22%) và cho vay cá nhân (+10%). 

Bước sang quý III/2025, lợi nhuận sau thuế của TCB được dự báo đạt 6.737 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ, trong khi tổng thu nhập hoạt động dự kiến tăng nhẹ 2% lên 11.900 tỷ đồng. Động lực chính cho tăng trưởng lợi nhuận đến từ việc chi phí trích lập dự phòng tiếp tục giảm khoảng 40% so với cùng kỳ. Mặc dù biên lãi ròng dự kiến thấp hơn khoảng 0,4 điểm %, tác động tiêu cực này được bù đắp bởi tăng trưởng tín dụng ước đạt 20%. 

Về định giá, giá mục tiêu hợp lý cho cổ phiếu TCB được xác định ở mức 48.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tiềm năng tăng giá 17,4% so với mức giá hiện tại. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu TCB – Bứt phá khỏi vùng tích lũy, mở ra xu hướng tăng mới 

Sau diễn biến Sideway kéo dài tại vùng giá 36 - 40, TCB đã bứt phá qua ngưỡng cản 40 với thanh khoản tích cực. Đồng thời trước khi bứt phá, TCB có trạng thái cạn cung tại vùng 36 - 37 và có diễn biến dần tăng với thanh khoản dần cải thiện. Các tín hiệu này góp phần củng cố khả năng thành công của tín hiệu bứt phá. Khả năng rung lắc có thể xuất hiện nhưng dự kiến TCB sẽ nhận được hỗ trợ từ vùng 40 - 41 và tiếp tục xu thế tăng trong thời gian tới. 

• Hỗ trợ : 40.000 VNĐ. 
• Kháng cự : 48.000 VNĐ. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu TCB, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Nhà đầu tư có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư.

Vượt trạm tích mã – Rinh quà cực đã cùng "chuyến tàu" Metro Thịnh Vượng của Rồng Việt

Khi mở tài khoản trực tuyến từ nay đến 31/12/2025, Nhà đầu tư không chỉ được hưởng loạt ưu đãi hấp dẫn như miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 6 tháng đầu, miễn phí chuyển tiền trực tuyến, tài khoản số đẹp, lãi suất Margin hấp dẫn chỉ 6.88%/năm, mà còn được miễn phí sử dụng trọn bộ công cụ hỗ trợ toàn diện iDragon, smartDragon, eduDragon, hiDragon.  

Bên cạnh đó, Nhà đầu tư còn có cơ hội tiếp cận sản phẩm đầu tư bền vững Chứng chỉ quỹ Đầu tư thịnh vượng Rồng Việt (RVPIF) ngay trên iDragon. RVPIF là quỹ cổ phiếu mở tập trung vào các doanh nghiệp niêm yết tăng trưởng, định giá hấp dẫn, hướng đến gia tăng giá trị bền vững trong dài hạn.  

Song song đó, mỗi trải nghiệm tại các “trạm dừng” sẽ giúp Nhà đầu tư tích lũy MSDT để tham gia chương trình quay số trúng thưởng định kỳ tháng 10, 11, 12 với cơ cấu giải thưởng cực hấp dẫn:   

• 01 Giải Nhất: 10.000.000 VNĐ Chứng chỉ quỹ RVPIF 
• 10 Giải Khuyến khích: 1.000.000 VNĐ/giải là tiền mặt chuyển trực tiếp vào tài khoản chứng khoán Rồng Việt 

Tổng giá trị giải thưởng của chương trình:60.000.000 VNĐ