Luận điểm đầu tư cổ phiếu VCB – Chi phí dự phòng giảm mạnh, lợi nhuận Quý 2 tăng 9% 

Trong Quý 2/2025, Ngân hàng Thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam (VCB) ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng vừa phải. Lợi nhuận trước thuế đạt 11,0 nghìn tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ, đưa lợi nhuận lũy kế 6 tháng lên 21,9 nghìn tỷ đồng, tăng 5% so với cùng kỳ và hoàn thành 47% kế hoạch năm. Tăng trưởng tín dụng đạt 7,3% từ đầu năm, trong khi chất lượng tài sản vẫn duy trì tốt với tỷ lệ nợ xấu giảm nhẹ xuống 1,0%. Tuy nhiên, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROAE) giảm nhẹ xuống 17,9% do lợi nhuận tăng trưởng chưa mạnh. 

Động lực chính giúp lợi nhuận cải thiện là chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm mạnh 47% so với cùng kỳ, nhờ vào bảng cân đối kế toán vững chắc. Lợi nhuận trước dự phòng gần như đi ngang do các yếu tố bù trừ lẫn nhau:  

• Thu nhập ngoài lãi tăng 30%, chủ yếu nhờ hoạt động kinh doanh ngoại hối và thu hồi nợ xấu, bù đắp cho sự sụt giảm của thu nhập lãi thuần.  
• Thu nhập lãi thuần chịu áp lực khi Biên độ lãi ròng (NIM) giảm 0,4 điểm phần trăm do VCB chủ động hạ lãi suất cho vay.  
• Thu nhập từ phí dịch vụ cũng giảm 43% do không còn ghi nhận phí trả trước từ hợp đồng bảo hiểm. 

Về khuyến nghị đầu tư, chúng tôi duy trì mục tiêu một năm cho cổ phiếu VCB ở mức 73.000 đồng/cổ phiếu, với dự báo lợi nhuận trước thuế cả năm tăng 9%, đạt 46,2 nghìn tỷ đồng. Với giá trị sổ sách hiện tại 25.600 đồng/cổ phiếu, định giá P/B là 2,4 lần, thấp hơn mức bình quân 5 năm là 3,1 lần, tạo tiềm năng hấp dẫn cho nhà đầu tư. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu VCB – Duy trì nền giá vùng 63, hướng tới đà tăng tiếp theo 

Sau phiên bứt phá trong ngày 14/08/2025, VCB bị cản tại vùng 67 và lùi bước. Mặc dù diễn biến khá kém trong thời gian gần đây nhưng nhìn chung VCB vẫn nhận được hỗ trợ từ đường MA(20), đồng thời cũng kiểm tra thành công vùng 63, vùng cản mà VCB đã vượt qua trong ngày 14/08/2025. Diễn biến này cho thấy VCB đang tạo nền giá mới trên vùng 63 để chuẩn bị cho khả năng nới rộng xu thế tăng trong thời gian tới. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu VCB, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. 

Bên cạnh đó, Quý Nhà đầu tư có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Đừng bỏ lỡ cơ hội gia tăng lợi nhuận ngay hôm nay!   

Thị trường chứng khoán đang chuyển mình mạnh mẽ, mở ra nhiều cơ hội đầu tư đầy tiềm năng cho nhà đầu tư biết chủ động nắm bắt. Đồng hành cùng Rồng Việt, bạn sẽ được trang bị hệ sinh thái đầu tư toàn diện: từ nền tảng công nghệ hiện đại, công cụ phân tích chuyên sâu, trợ lý ảo thông minh đến sự đồng hành chiến lược từ đội ngũ chuyên gia dày dạn kinh nghiệm. Hãy để Rồng Việt giúp bạn bắt nhịp thị trường, tối ưu danh mục và bứt phá lợi nhuận. Đừng bỏ lỡ cơ hội gia tăng lợi nhuận ngay hôm nay!

 >>> Xem chi tiết toàn bộ các gói ưu đãi dành cho Khách hàng của Rồng Việt TẠI ĐÂY.