Dư địa FOL và nền tảng ESG: lợi thế đón dòng vốn dài hạn

Theo đại diện ACB, việc thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng sẽ là động lực quan trọng giúp gia tăng khả năng thu hút dòng vốn quốc tế, đặc biệt từ các quỹ đầu tư vào thị trường mới nổi. Tuy nhiên, dòng vốn có thực sự chảy vào hay không vẫn phụ thuộc vào chất lượng tăng trưởng, năng lực tạo giá trị dài hạn và mức độ minh bạch của từng doanh nghiệp.

Trong xu hướng này, ACB tự tin sở hữu nhiều lợi thế để đón đầu nhờ vị thế ngân hàng bán lẻ hàng đầu, nền tảng quản trị vững mạnh, chất lượng tài sản tốt nhất ngành, chiến lược phát triển tập đoàn tài chính hiệu quả, tăng trưởng bền vững và chính sách cổ tức ổn định. Đặc biệt, ông Nguyễn Việt Nam chỉ ra lợi thế lớn: "ACB hiện chưa có cổ đông chiến lược nước ngoài và vẫn còn dư địa FOL (tỷ lệ sở hữu nước ngoài). Điều này tạo điều kiện thuận lợi để đón nhận các dòng vốn quốc tế mới khi Việt Nam thu hút thêm sự quan tâm từ cộng đồng đầu tư toàn cầu”. 

Bên cạnh các chỉ số tài chính, ACB cũng đã xây dựng nền tảng ESG trong hơn một thập kỷ. Đây được xem là tiêu chí ngày càng được coi trọng trong quyết định phân bổ vốn của các nhà đầu tư toàn cầu, đặc biệt là các quỹ dài hạn.

Đại diện ACB nhấn mạnh dư địa sở hữu nước ngoài (FOL) và nền tảng quản trị là lợi thế để ngân hàng đón dòng vốn quốc tế trong chu kỳ mới

Dù vậy, đại diện ACB thẳng thắn nhìn nhận, dòng vốn ngoại có vào hay không cuối cùng vẫn phụ thuộc vào năng lực tạo ra giá trị dài hạn, chất lượng tăng trưởng và tính minh bạch của doanh nghiệp. Do đó, ACB sẽ tập trung vào các yếu tố nền tảng này thay vì theo đuổi các mục tiêu ngắn hạn về giá cổ phiếu hay sở hữu nước ngoài.

Chiến lược điều hành 3 trọng tâm, nói không với “chạy đua” lãi suất

Trong bối cảnh nửa đầu năm 2026 ghi nhận áp lực thanh khoản khi tăng trưởng tín dụng vượt huy động, ACB cho biết chiến lược điều hành tập trung vào ba trọng tâm cốt lõi.  

Thứ nhất, chủ động quản trị thanh khoản trên nhiều lớp đệm: Duy trì quy mô hợp lý danh mục tài sản thanh khoản cao có khả năng chuyển đổi nhanh thành tiền; đa dạng hóa nguồn vốn qua phát hành giấy tờ có giá và dự kiến triển khai vay offshore nhằm giảm phụ thuộc vào tiền gửi khách hàng. Ngân hàng thường xuyên giám sát khoảng trống thanh khoản (liquidity gap) và thực hiện các bài kiểm tra sức chịu đựng (stress test) định kỳ với các kịch bản bất lợi, đảm bảo các chỉ tiêu thanh khoản luôn cao hơn yêu cầu của cơ quan quản lý.

Thứ hai, kiểm soát chi phí vốn thay vì chạy đua lãi suất: Không theo đuổi chiến lược cạnh tranh lãi suất bằng mọi giá. Thay vào đó, ACB tập trung tối ưu hóa cơ cấu nguồn vốn: thúc đẩy tăng trưởng CASA dựa trên hệ sinh thái thanh toán và nền tảng ngân hàng số; đẩy mạnh huy động ngắn hạn qua các sản phẩm linh hoạt như chứng chỉ tiền gửi. Đồng thời, duy trì nguồn vốn trung và dài hạn ở tỷ trọng hợp lý nhằm hạn chế rủi ro tái định giá và kiểm soát tác động lên chi phí vốn tổng thể.

Thứ ba, tăng trưởng tín dụng chọn lọc và hiệu quả: Ưu tiên khách hàng và lĩnh vực có nền tảng tài chính vững chắc, dòng tiền ổn định và có khả năng tạo ra quan hệ kinh doanh tổng thể với ngân hàng. Quan điểm xuyên suốt là tăng trưởng tín dụng phải gắn liền với hiệu quả sử dụng vốn, khả năng sinh lời và chất lượng tài sản, không theo đuổi thuần túy về quy mô dư nợ.

ACB khẳng định mục tiêu là cân bằng hài hòa giữa tăng trưởng, hiệu quả và an toàn để bảo vệ biên lãi ròng (NIM) và giữ vững chất lượng tài sản.

Không siết tín dụng đại trà trước biến động thương mại toàn cầu

Nhận diện rủi ro thuế quan và biến động thương mại toàn cầu có thể ảnh hưởng đến nhóm khách hàng xuất khẩu, logistics và chuỗi cung ứng trong 12–24 tháng tới, ACB đánh giá tác động đến danh mục tín dụng của mình ở mức có thể kiểm soát được nhờ danh mục khách hàng có độ đa dạng cao, tập trung vào bên có dòng tiền thực, năng lực quản trị tốt và đòn bẩy tài chính hợp lý.

Về khẩu vị rủi ro, đại diện ACB nêu rõ định hướng: “ACB không có chủ trương siết tín dụng theo ngành một cách cứng nhắc, nhưng tiếp tục áp dụng cách tiếp cận quản trị rủi ro thận trọng hơn đối với các phân khúc chịu tác động trực tiếp từ biến động thương mại toàn cầu. Ngân hàng tăng cường đánh giá năng lực tài chính, mức độ đa dạng hóa thị trường xuất khẩu, vị thế cạnh tranh và khả năng thích ứng của từng khách hàng thay vì áp dụng các hạn chế mang tính đại trà”.

Song song với thách thức, ACB cũng nhìn thấy cơ hội từ xu hướng tái cấu trúc chuỗi cung ứng toàn cầu và dòng vốn FDI vào Việt Nam, từ đó sẵn sàng hỗ trợ nhu cầu tín dụng ở các lĩnh vực như khu công nghiệp, logistics và các doanh nghiệp tham gia chuỗi giá trị mới.

Thông điệp cho chu kỳ mới: ưu tiên chất lượng tăng trưởng

Khi bước vào chu kỳ mới, nhà đầu tư quốc tế sẽ nhìn nhận thị trường bằng lăng kính khắt khe hơn, không chỉ nhìn vào tốc độ mà sẽ đặt câu hỏi về tính bền vững, sự ổn định của dòng tiền, tính minh bạch và các chuẩn mực ESG. Chia sẻ thông điệp tới nhà đầu tư trong chu kỳ mới, đại diện ACB nhấn mạnh thị trường sẽ không còn chỉ tìm kiếm tốc độ tăng trưởng, mà sẽ ưu tiên chất lượng tăng trưởng.

Theo đó, dù nâng hạng mở ra cơ hội tiếp cận dòng vốn lớn hơn, dòng tiền sẽ chỉ tìm đến những doanh nghiệp có nền tảng tài chính lành mạnh, quản trị tốt và khả năng thích ứng với các chuẩn mực quốc tế. ACB khẳng định sẽ tiếp tục theo đuổi chiến lược tăng trưởng chất lượng và bền vững trong dài hạn, xem đây là nền tảng cốt lõi để tạo giá trị lâu dài cho cổ đông.