Luận điểm đầu tư cổ phiếu OCB – Đòn bẩy thu nhập ngoài lãi bứt phá 209% YoY, chiến lược phát hành 2 nghìn tỷ CCTG giảm áp lực vốn dài hạn và mục tiêu LNTT dự phóng 6,6 nghìn tỷ đồng 

Kết quả kinh doanh quý 1 năm 2026 và các chuyển biến tài chính: 

• Các chỉ tiêu sinh lời và tín dụng: Kết quả quý 1/2026 của OCB ghi nhận LNTT hơn 1,2 nghìn tỷ đồng (-23% QoQ, +37% YoY), ROAE đạt 12,7% (Q4/25: 12,2%). Tín dụng tăng 2,6% YTD (+14,2% YoY), cho vay trung dài hạn chiếm 73% trong 3 quý.  
• Tình hình huy động vốn và tái cơ cấu kỳ hạn: Huy động tăng 4,8% YTD, tiền gửi KH tăng 5,8% YTD (kỳ hạn 3-12 tháng +27% YTD, trên 12 tháng +14% YTD). OCB phát hành 2 nghìn tỷ CCTG 1-5 năm (+177% YTD). CASA phục hồi lên 11% (+70 bps QoQ, thấp hơn mức bình quân 14% năm 2025).  
• Biến động NIM và áp lực chi phí vốn: Biên lãi thuần NIM thu hẹp còn 2,9% (-26 bps QoQ, -25 bps YoY). Thu nhập ngoài lãi đạt 340 tỷ đồng (-73% QoQ, +209% YoY).  
• Chỉ tiêu vận hành và quản trị chất lượng tài sản: Chi phí hoạt động hơn 1 nghìn tỷ đồng (-10% QoQ, đi ngang svck), CIR đạt 35% (-130 bps QoQ). Dự phòng gần 500 tỷ đồng (-52% QoQ, +29% YoY), chi phí tín dụng 0,2% (-30 bps QoQ, 0 bps YoY). Nợ xấu hình thành ròng tăng hơn 700 tỷ đồng (Q4/25 bằng 0), NPL tăng lên 3,7% (+30 bps QoQ), bao phủ nợ xấu đạt 53%. Ngân hàng mua lại 64 tỷ TP VAMC, xử lý rủi ro 15 tỷ và còn hơn 1,2 nghìn tỷ TPĐB.  

LNTT tăng trưởng so với cùng kỳ nhờ nền thấp quý 1/2025. Động lực đến từ thu nhập lãi thuần tăng 10% YoY nhờ tăng trưởng tín dụng kịch hạn mức quý và thu nhập ngoài lãi mở rộng. Cụ thể, phí dịch vụ đạt 159 tỷ (+21% YoY), kinh doanh ngoại hối lãi 87 tỷ (Q1/25 lãi 7 tỷ), mua bán chứng khoán giảm lỗ còn 18 tỷ (Q1/25 lỗ 100 tỷ). Ngược lại, NIM thu hẹp vì chi phí vốn tăng 50 bps QoQ (chi phí tiền gửi +64 bps QoQ, GTCG +20 bps QoQ), nhanh hơn mức tăng 16 bps QoQ của lợi suất tài sản (dù lợi suất cho vay tăng 50 bps QoQ). Nợ xấu tăng tạo áp lực lên lợi suất. Việc phát hành CCTG nhằm giảm áp lực tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn (cuối 2025 là 28%).  

Kế hoạch năm 2026 và các mục tiêu dự phóng dài hạn: 

• Dự phóng kết quả kinh doanh năm 2026: Trong năm 2026, OCB đặt mục tiêu LNTT dự kiến đạt gần 6,6 nghìn tỷ đồng (+31% YoY). 
• Động lực cốt lõi phục hồi giai đoạn tới: Động lực tăng trưởng chủ yếu từ thu nhập lãi thuần (+20% YoY) với tín dụng tăng 13% và NIM mở rộng 15 bps lên 3,3%. Thu nhập ngoài lãi dự kiến tăng 13% YoY.  
• Áp lực trích lập: Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng đi ngang (+2% YoY) do nợ xấu hình thành ròng chưa giảm trước đà tăng lãi suất cho vay. Khoản trích lập dự phòng cho TPĐB khoảng 250 tỷ đồng năm nay sẽ gây áp lực lên chi phí trích lập. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu OCB – Cơ hội tích lũy quanh vùng hỗ trợ 11,8 - 12,1 

OCB có diễn biến điều chỉnh từ từ sau tín hiệu hụt hơi gần vùng cản 13 trong ngày 12/06/2026. Nhịp điều chỉnh này đã đưa OCB về gần đường MA(20). Khả năng rung lắc và áp lực bán ngắn hạn có thể còn xuất hiện, nhưng dự kiến OCB sẽ nhanh chóng nhận được sự nâng đỡ tại vùng 11,8 - 12,1 và hồi phục trở lại nhờ tác động từ xu hướng tăng trước đó.  

• Hỗ trợ: 11.800 VNĐ.  
• Kháng cự: 13.700 VNĐ. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu OCB Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Khách có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư.  

------------------- 

Chào hè rực rỡ, Rồng Việt 🎁 TẶNG BẠN 100K CHỨNG CHỈ QUỸ MỞ RVPIF khi mở mới tài khoản chứng khoán - một khởi đầu nhỏ cho hành trình đầu tư dài hạn! 

NHẬN QUÀ CHỈ VỚI 2 BƯỚC CỰC ĐƠN GIẢN 👇  

✔️ Mở tài khoản online trong vài phút: https://shorturl.at/UWSa7   
✔️ Mở app iDragon và nhận quà tại “Trung tâm quà tặng” 

 Lưu ý: Thông báo nhận quà sau 3–5 ngày 

🚨 Ưu đãi giới hạn chỉ 990 suất trong tháng 6. Đừng bỏ lỡ! 

Khi mở tài khoản chứng khoán tại Rồng Việt, Nhà đầu tư còn có cơ hội: 

• Tận hưởng các chính sách ưu đãi giao dịch và dịch vụ tài chính dành cho khách hàng mới: Lãi suất Margin ưu đãi chỉ 6.88%/năm và Miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 3 tháng đầu.  
• Tiếp cận hệ thống giao dịch trực tuyến ưu việt iDragon – tích hợp giao dịch, theo dõi và phân tích trên cùng một nền tảng, tối ưu thao tác và dễ sử dụng ngay cả với Nhà đầu tư mới.   
• Tiếp cận các báo cáo phân tích chuyên sâu và thông tin thị trường được cập nhật thường xuyên.   
• Đồng hành cùng đội ngũ tư vấn trong quá trình tìm hiểu và đưa ra quyết định đầu tư. 

👉Chi tiết chương trình tại đây. 

✅ MỞ TÀI KHOẢN NGAY TẠI ĐÂY.