Luận điểm đầu tư cổ phiếu HPG – Tăng trưởng bứt phá nhờ nội lực sản xuất, tiềm năng dài hạn tích cực 

Kết quả kinh doanh quý IV/2025 ghi nhận sự bứt phá rõ nét, với sản lượng thép xây dựng đạt 1,3 triệu tấn, tăng 20% so với quý trước và 14% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, sản lượng thép cuộn cán nóng (HRC) đạt 1,6 triệu tấn, tăng mạnh 30% theo quý và gấp 2,5 lần so với cùng kỳ, phản ánh sự cải thiện đáng kể trong năng lực tiêu thụ và vận hành. 

Lợi nhuận sau thuế quý IV ước đạt khoảng 5,5 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng 95% so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế cả năm 2025, doanh thu đạt 156,1 nghìn tỷ đồng (+12,4% YoY), trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 15,5 nghìn tỷ đồng, đi kèm biên lợi nhuận gộp cải thiện lên mức 15,7%. Các chỉ số sinh lời tiếp tục được củng cố với ROE đạt 12,7% và ROA đạt 6,4%. 

Động lực tăng trưởng đến từ sự hồi phục đồng thời của nhu cầu và giá bán. Thị trường xây dựng nội địa sôi động trở lại sau giai đoạn mưa bão, đặc biệt trong tháng 12 khi sản lượng thép xây dựng đạt 585 nghìn tấn. Song song đó, mảng HRC từ nhà máy Dung Quất 2 duy trì hiệu suất vận hành khoảng 70%, cho thấy khả năng hấp thụ thị trường ổn định. 

Ở chiều giá, xu hướng phục hồi đã bắt đầu hình thành khi giá HRC tăng 2% MoM lên 508 USD/tấn, trong khi giá thép xây dựng tăng 5% MoM lên 13.800 đồng/kg, góp phần cải thiện biên lợi nhuận. Ngoài ra, rủi ro từ chính sách thương mại được đánh giá ở mức thấp, khi quyết định áp thuế chống bán phá giá 121,97% của Mỹ đối với thép thanh vằn chỉ tác động hạn chế do tỷ trọng xuất khẩu sang thị trường này chiếm khoảng 1,2% doanh thu. 

Doanh nghiệp đang có lợi thế trong việc đáp ứng các tiêu chuẩn cung cấp vật liệu cho ngành đường sắt theo Nghị định 04/2026/NĐ-CP, mở ra dư địa gia tăng đơn hàng trong tương lai. Đồng thời, kế hoạch mua lại khoản nợ tại mỏ sắt Quý Xa được kỳ vọng giúp chủ động nguồn nguyên liệu, từ đó tối ưu chi phí sản xuất và cải thiện biên lợi nhuận bền vững. Trong bối cảnh giá hàng hóa được dự báo tiếp tục tăng thêm 2–3% trong các quý tới, doanh nghiệp có khả năng duy trì đà tăng trưởng tích cực cả về sản lượng lẫn hiệu quả kinh doanh. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu HPG – Vượt kênh tích lũy cùng cấu trúc tăng bền vững báo mở ra triển vọng tích cực 

Tiếp đà tăng, HPG đã vượt thành công cận trên của kênh tích lũy kéo dài từ tháng 10/2025. So với các lần thử thách vào ngày 04/02 và 24/02/2026, nhịp vượt cản lần này có độ dốc thấp hơn, cho thấy cấu trúc tăng bền vững hơn so với các nhịp tăng nóng trước đó không thành công. Bên cạnh, thanh khoản duy trì trên mức trung bình phản ánh sự ủng hộ của dòng tiền. 

Tuy nhiên, áp lực hàng về từ phiên bùng nổ có thể xuất hiện trong phiên tới, qua đó tạo biến động ngắn hạn lên giá. Dù vậy, nhịp rung lắc (nếu có) được đánh giá là cơ hội để gia tăng vị thế ở cổ phiếu có nền tảng sức mạnh tốt. 

• Hỗ trợ: 26.500 VND.  
• Kháng cự: 30.500 VND. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu HPG, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Khách có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Mở tài khoản chứng khoán có ngay tài sản chứng chỉ quỹ mở RVPIF 

Khi mở tài khoản chứng khoán trực tuyến thành công trên iDragon, Nhà đầu tư không chỉ sở hữu một công cụ giao dịch thuận tiện, mà còn có ngay tài sản đầu tư khởi điểm – hỗ trợ làm quen với sản phẩm chứng chỉ quỹ mở RVPIF trong thực tế. 

Với chương trình này, Nhà đầu tư có thể bắt đầu bằng việc mở tài khoản và nhận ngay vốn trải nghiệm là 100.000 đồng chứng chỉ quỹ mở RVPIF trên tài khoản, qua đó tiếp cận phương thức quản lý tài sản hiện đại và hình thành thói quen đầu tư theo thời gian. 

>>> TÌM HIỂU THÊM VỀ CHỨNG CHỈ QUỸ MỞ RVPIF     

Điều kiện áp dụng chương trình 

Áp dụng cho tất cả khách hàng đăng ký và hoàn tất mở tài khoản chứng khoán trực tuyến tại Rồng Việt thông qua hợp đồng điện tử (eContract – eSign) theo quy định của chương trình, trong thời gian từ 25/03/2026 đến 30/04/2026 hoặc đến khi hết ngân sách. 

>>> Thông tin thể lệ chi tiết TẠI ĐÂY  

Chỉ 2 bước - Sở hữu ngay tài sản đầu tư  

• Bước 1: Mở tài khoản chứng khoán trực tuyến thành công bằng Hợp đồng điện tử và chữ ký số eContract – eSign.  
• Bước 2: Nhận ngay 100.000 đồng chứng chỉ quỹ mở RVPIF tại “trung tâm quà tặng” trên ứng dụng iDragon.