Khuyến nghị mua cổ phiếu BID – Đòn bẩy tăng trưởng từ phục hồi NIM và bứt phá thu hồi nợ ngoại bảng | CTCP Chứng khoán Rồng Việt

Khuyến nghị mua cổ phiếu BID – Đòn bẩy tăng trưởng từ phục hồi NIM và bứt phá thu hồi nợ ngoại bảng

18-06-2026

Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV - BID) vừa khép lại quý 1 năm 2026 với kết quả hoạt động kinh doanh duy trì đà tăng trưởng ổn định so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù chịu áp lực thu hẹp biên lãi thuần (NIM) tạm thời trong ngắn hạn do chi phí huy động vốn gia tăng, BID vẫn khẳng định sức mạnh nội tại vững chắc nhờ động lực cốt lõi đến từ mảng thu hồi nợ xấu ngoại bảng bứt phá mạnh mẽ. Bước sang giai đoạn tiếp theo của năm 2026, kỳ vọng phục hồi NIM từ các khoản cho vay bán lẻ hết hạn ưu đãi kết hợp cùng mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận trước thuế dự phóng ở mức 26% YoY chính là bệ phóng đưa BID trở thành cơ hội đầu tư giá trị hàng đầu hệ thống ngân hàng quốc doanh.

Luận điểm đầu tư cổ phiếu BID – hu hồi nợ ngoại bảng đạt 2.200 tỷ đồng, kỳ vọng NIM hồi phục thêm 25bps từ mảng bán lẻ và mục tiêu tăng trưởng LNTT dự phóng 26% YoY

Kết thúc Q1/2026, BID ghi nhận thu nhập hoạt động đạt 20.700 tỷ đồng, giảm 31% so với quý trước và tăng 16% so với cùng kỳ năm trước. LNTT hợp nhất đạt 8.600 tỷ đồng, giảm 39% so với quý trước và tăng 16% so với cùng kỳ năm trước, hoàn thành 84% dự báo. Tăng trưởng tín dụng hợp nhất đạt 2,5% YTD và 15,3% YoY. Thu nhập lãi thuần tăng 13% YoY, trong khi thu nhập ngoài lãi tăng 26% YoY nhờ thu hồi nợ xấu ngoại bảng đạt 2.200 tỷ đồng, tăng 44% YoY. Biên lãi thuần NIM hợp nhất đạt 1,90%, giảm 10bps YoY và 55bps QoQ. Tỷ lệ nợ xấu NPL hợp nhất tăng lên 1,76% từ mức 1,47% cuối năm 2025. Tỷ lệ dự phòng bao phủ nợ xấu LLR giảm về 87% từ mức 100% cuối năm 2025, riêng tỷ lệ nợ nhóm 2 ổn định ở mức 1,34%.

Động lực tăng trưởng chính là sự mở rộng của hoạt động cốt lõi với tín dụng tăng tốt và thu nhập ngoài lãi phục hồi mạnh từ thu hồi nợ xấu ngoại bảng. Tuy nhiên, lợi nhuận không đạt kỳ vọng do NIM sụt giảm mạnh khi chi phí huy động vốn tăng gần 20bps QoQ, còn lợi suất tài sản giảm 35bps QoQ. Chi phí vốn chịu áp lực do ngân hàng tăng phát hành giấy tờ có giá lên 35% YTD nhằm bù đắp lượng tiền gửi khách hàng giảm 3,7% YTD, khiến chi phí huy động từ nguồn này tăng 60bps QoQ. Mặt khác, lợi suất tài sản bị ảnh hưởng do thoái lãi dự thu khi nợ xấu hình thành ròng tăng 11.000 tỷ đồng, làm suy yếu chất lượng tài sản.

Động lực phục hồi vững chắc và các chỉ tiêu dự phóng cả năm 2026:

Đòn bẩy phục hồi từ biên lãi thuần: Đối với luận điểm đầu tư năm 2026, động lực tăng trưởng chính kỳ vọng đến từ sự phục hồi của NIM thêm 25bps nhờ các khoản cho vay bán lẻ từ năm 2024 hết thời gian ưu đãi lãi suất cố định và việc tăng tỷ trọng cho vay trung - dài hạn với mặt bằng lãi suất mới cao hơn.
Dự phóng kết quả tài chính bứt phá: Thu nhập lãi thuần dự phóng tăng 30% YoY lên 82.300 tỷ đồng, đưa tổng thu nhập hoạt động tăng 22% YoY.
Kế hoạch kiểm soát chi phí và chỉ tiêu an toàn: Doanh nghiệp đặt mục tiêu kiểm soát tỷ lệ chi phí trên thu nhập CIR ở mức 31,5% và nợ xấu dưới 1,5%. Với tín dụng dự phóng tăng trưởng 13% (thấp hơn kế hoạch kinh doanh mục tiêu là 15% đến 16% do lãi suất cao và chính sách hạn chế cho vay bất động sản), LNTT dự phóng tăng trưởng ở mức 26% YoY.

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu BID – Xu hướng bật tăng vươn lên trên đường MA(20) xác nhận động lực hồi phục từ nền giá 40 - 41,5

BID bật tăng và vươn lên trên đường MA(20) sau nhiều phiên được hỗ trợ tại vùng 41 - 41,5. Tín hiệu này đang xác nhận động lực hỗ trợ từ nền giá 40 - 41,5 trong tháng 4/2026. Đồng thời, tín hiệu này cũng có thể giúp BID chuyển hướng hồi phục trong thời gian tới. Hiện tại, nguồn cung chốt lời tại vùng 43 đang hiện hữu nên khả năng rung lắc có thể xuất hiện nhưng dự kiến BID sẽ tiếp tục nhận được hỗ trợ khi lùi bước.

Hỗ trợ: 41.000 VND.
Kháng cự: 49.000 VND.

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu BID Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Khách có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư.

-------------------

[HỘI THẢO ĐẦU TƯ 2026] 🎙ĐÓN SÓNG NÂNG HẠNG – VỮNG BƯỚC CHU KỲ MỚI

⏰ Thời gian: 08:00 – 11:30, sáng Thứ Bảy, ngày 20/06/2026

📍 Địa điểm: White Palace – 194 Hoàng Văn Thụ, Phường Đức Nhuận, TP.HCM

👉 Số lượng tham dự có hạn, đăng ký ngay tại: https://event.vdsc.com.vn/

-------------------

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước ngưỡng cửa lịch sử – Nâng hạng thị trường. Cơ hội bứt phá với dòng vốn là cực lớn. Nhưng:

❓Làm sao để bắt đầu đầu tư một cách bài bản, kỷ luật và đi đúng hướng ngay từ những bước đầu tiên?

❓Giữa bối cảnh vĩ mô còn nhiều biến số, đâu là "tọa độ" an toàn và tiềm năng để Bạn gửi gắm dòng tiền tích lũy của mình?

❓Đâu là chiến lược giúp Bạn giữ vị thế vững vàng và chủ động nắm bắt vận hội trước thềm nâng hạng?

Câu trả lời sẽ có tại Điểm hẹn chiến lược lớn nhất năm 2026 do Chứng khoán Rồng Việt tổ chức 👆

⏳Thông tin chi tiết về diễn giả, nội dung thảo luận và quà tặng độc quyền sẽ liên tục được cập nhật. Theo dõi Fanpage Rồng Việt ngay để không bỏ lỡ!