Luận điểm đầu tư cổ phiếu POW – Kết quả kinh doanh tích cực, triển vọng tăng trưởng dài hạn nhờ Nhơn Trạch 3 & 4 

Kết thúc quý 4/2025, POW ghi nhận doanh thu thuần đạt 8.746 tỷ đồng (+1% YoY) và LNST cổ đông mẹ đạt 687 tỷ đồng (+585% YoY). Biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh lên 12%, so với mức 6,8% cùng kỳ, phản ánh hiệu quả vận hành được nâng cao.  

Động lực tăng trưởng lợi nhuận chủ yếu đến từ sản lượng điện thực phát (Qm) tăng 20% YoY, trong đó sản lượng điện khí tăng mạnh 49% nhờ đóng góp mới từ hai nhà máy Nhơn Trạch 3 & 4. Bên cạnh đó, tỷ lệ sản lượng hợp đồng (Qc/Qm) duy trì ở mức cao tại các nhà máy chủ lực như Cà Mau 1–2 và Nhơn Trạch 1–2, giúp tối ưu hóa hiệu quả hoạt động trong bối cảnh chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 33% do đưa các dự án mới vào vận hành.  

Trong nửa đầu năm 2026, sản lượng của POW được kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng nhờ vận hành ổn định Nhơn Trạch 3 & 4, dự kiến đóng góp khoảng 23% tổng sản lượng cả năm. Đồng thời, điều kiện thủy văn dự báo chuyển sang pha Trung tính – El Nino từ quý 2/2026 sẽ hỗ trợ gia tăng huy động từ các nhà máy nhiệt điện truyền thống như Vũng Áng 1 và Cà Mau 1–2. Ngoài ra, đà hồi phục của giá điện thị trường cùng với xu hướng giảm của giá khí đầu vào (khí nội địa và LNG) sẽ tiếp tục là yếu tố hỗ trợ tích cực cho biên lợi nhuận gộp.  

Về dài hạn, động lực tăng trưởng của POW đến từ quá trình chuyển dịch sang điện khí LNG, với cụm dự án Nhơn Trạch 3 & 4 giúp nâng tổng sản lượng toàn hệ thống thêm khoảng 38%. Tuy nhiên, chi phí khấu hao và lãi vay gia tăng trong giai đoạn đầu vận hành có thể tạo áp lực nhất định lên tăng trưởng LNST trong ngắn hạn. Dù vậy, POW vẫn duy trì lợi thế cạnh tranh nhờ quy mô công suất lớn và vị thế đầu ngành trong mảng điện khí tại Việt Nam. Tổng thể, doanh nghiệp sở hữu nền tảng tài chính ổn định, song cần theo dõi sát biến động giá nhiên liệu đầu vào và diễn biến thủy văn thực tế so với dự báo. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu POW – Phát tín hiệu phục hồi, vùng hỗ trợ tại đường MA(20) 

Mặc dù có diễn biến kém sắc và giảm dưới đường MA(20) trong thời gian gần đây nhưng POW đã nhanh chóng ghi nhận tín hiệu tăng và trở lại trên đường MA(20). Tín hiệu này cũng giúp POW bảo toàn vùng hỗ trợ 13,9, vùng có thể giúp POW giữ vững xu thế tăng đã thiết lập trong cuối năm 2025. Khả năng rung lắc có thể xuất hiện nhưng dự kiến POW sẽ được hỗ trợ khi lùi bước và tiếp tục hành trình đi lên. 

• Hỗ trợ: 14.000 VNĐ. 
• Kháng cự: 17.000 VNĐ. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu POW, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Khách có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Khởi động năm mới, đón lộc sinh lời cùng bộ đôi ưu đãi Long – Mã song hành 

1. Gói Long Khai Vận – Khởi đầu thuận lợi cho Nhà đầu tư mới 

Bước sang năm mới 2026 và xuân Bính Ngọ cận kề, Chứng khoán Rồng Việt dành tặng gói ưu đãi tài chính được thiết kế riêng cho Nhà đầu tư mới. Chương trình mang đến bước khởi đầu thuận lợi, giúp  Quý Nhà đầu tư giảm áp lực chi phí ban đầu và từng bước xây dựng nền tảng đầu tư vững vàng khi mở tài khoản trực tuyến thành công tại Rồng Việt từ nay đến hết 31/03/2026. 

• Lãi suất Margin ưu đãi chỉ 6.88%/năm  
• Miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 3 tháng đầu 

Khởi động hành trình đầu tư thông minh, hiệu quả, bền vững ngay hôm nay cùng Rồng Việt để đón đầu cơ hội trong chu kỳ tăng trưởng mới.  

2. Gói Mã Tái Xuất – Đồng hành cùng Khách hàng giao dịch trở lại  

Trong nhịp vận động mới của thị trường, Mã Tái Xuất đồng hành cùng Khách hàng quay trở lại giao dịch, tối ưu chi phí và sẵn sàng nắm bắt các cơ hội đầu tư mới. 

• Lãi suất Margin chỉ8.88%/năm  
• Miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 6 tháng đầu 

>>> XEM CHI TIẾT THỂ LỆ CHƯƠNG TRÌNH 

👉 Tải app iDragon hoặc truy cập ngay tại đây  để nhận ngay ưu đãi dành cho Quý Khách hàng.