Luận điểm đầu tư cổ phiếu VNM – Ghi nhận doanh thu tích cực, tín hiệu tăng trưởng lan tỏa trên nhiều mảng kinh doanh 

Trong quý 3/2025, Vinamilk (VNM) ghi nhận doanh thu thuần 16.953 tỷ đồng, tăng 1,4% so với quý trước và 9,1% so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng đến chủ yếu từ mảng nước ngoài, với doanh thu đạt 3.459 tỷ đồng, tăng mạnh 32,6% so với cùng kỳ, trong khi doanh thu nội địa đạt 13.494 tỷ đồng, tăng 4,4% so với cùng kỳ. 

Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 2.527 tỷ đồng, tăng 5,1% so với cùng kỳ, tương ứng biên lợi nhuận ròng 14,9%. Đến hết quý 3 năm 2025, tổng doanh thu đạt 46.612 tỷ đồng, tăng nhẹ 0,7% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 6.570 tỷ đồng, giảm 9,6% so với cùng kỳ do chi phí gia tăng và các khoản bất thường. 

Biên lợi nhuận gộp đạt 41,8%, cải thiện 0,6 điểm % so với cùng kỳ, nhờ giá nguyên liệu đầu vào thuận lợi và hiệu quả tối ưu hóa quy mô sản xuất. Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp duy trì ở mức 23,8% doanh thu, dù chịu áp lực từ chi phí quảng cáo tăng 9,6%, chi phí nhân sự tăng 10,2%, cùng khoản trích lập dự phòng một lần 195 tỷ đồng liên quan đến công ty liên kết. 

Về cơ cấu tăng trưởng, xuất khẩu ghi nhận mức tăng kỷ lục 46,9% so với cùng kỳ, nhờ nhu cầu cải thiện tại các thị trường trọng điểm như Iraq, châu Á và châu Phi. Hai chi nhánh nước ngoài tăng trưởng 16,6%, chủ yếu nhờ nhu cầu tại Campuchia tăng đột biến. Tại thị trường nội địa, hệ thống phân phối duy trì sự ổn định, trong khi nền so sánh thấp sau bão Yagi góp phần hỗ trợ đà phục hồi doanh thu. 

Luận điểm đầu tư của VNM được củng cố bởi sự phục hồi của kênh truyền thống và đóng góp ngày càng rõ nét từ các sản phẩm mới, với doanh thu nhóm sản phẩm mới tăng 714% lũy kế từ đầu năm, riêng dòng Greenfarm tăng 225%. Bên cạnh đó, giá bột sữa giảm về 3.696 USD/tấn vào tháng 10/2025 được kỳ vọng sẽ tiếp tục hỗ trợ biên lợi nhuận trong các quý tới. 

Về dài hạn, các dự án chiến lược như Vinabeef (vận hành từ quý 2/2025) và nhà máy sữa Hưng Yên đang triển khai bằng nguồn vốn tự có được đánh giá sẽ đóng vai trò là động lực tăng trưởng bền vững cho Vinamilk trong chu kỳ tiếp theo. 

Góc nhìn kỹ thuật cổ phiếu VNM – Củng cố nền giá, kỳ vọng hình thành xu hướng tăng 

Mặc dù nhiều lần xâm phạm vùng 61, vùng biên trên của kênh tích lũy 56 - 61 nhưng VNM vẫn được hỗ trợ khá tốt tại vùng 60, vùng MA(100). Hiện tại, VNM tiếp tục có nỗ lực tăng giá sau khi quá bán tại vùng 61. Nhờ đó, tín hiệu vượt kênh tích lũy 56 - 61 của VNM vẫn được bảo toàn. Do vậy, Nhà đầu tư vẫn có thể kỳ vọng khả năng dần chuyển sang xu hướng tăng của VNM trong thời gian tới.  

• Hỗ trợ : 61.000 VNĐ. 
• Kháng cự : 72.000 VNĐ. 

Để có thêm góc nhìn toàn diện về cơ hội đầu tư cổ phiếu VNM, Quý Khách hàng có thể xem chi tiết trong báo cáo Bản tin sáng của Chứng khoán Rồng Việt tại đây. Bên cạnh đó, Quý Nhà đầu tư có thể tham khảo thêm các khuyến nghị đầu tư tiềm năng khác từ Trung tâm Phân tích Rồng Việt để đón đầu cơ hội và tối ưu danh mục đầu tư. 

Khởi đầu hanh thông, rước tài lộc tới với gói ưu đãi Long Khai Vận của Rồng Việt dành tặng riêng cho Khách hàng mới mở tài khoản trực tuyến 

Bước sang năm mới 2026 và xuân Bính Ngọ cận kề, Chứng khoán Rồng Việt dành tặng gói ưu đãi tài chính được thiết kế riêng cho Nhà đầu tư mới. Chương trình mang đến bước khởi đầu thuận lợi, giúp  Quý Nhà đầu tư giảm áp lực chi phí ban đầu và từng bước xây dựng nền tảng đầu tư vững vàng. 

• Lãi suất Margin ưu đãi chỉ 6.88%/năm  
• Miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở trong 3 tháng đầu 

Khởi động hành trình đầu tư thông minh, hiệu quả, bền vững ngay hôm nay cùng Rồng Việt để đón đầu cơ hội trong chu kỳ tăng trưởng mới.    

>>> XEM CHI TIẾT THỂ LỆ CHƯƠNG TRÌNH 

👉 Tải app iDragon để mở tài khoản hoặc mở tài khoản ngay tại đây