BID – Cập nhật kết quả kinh doanh năm 2019 và ĐHCĐ 2020

BID đặt ra mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận chỉ vừa phải ở mức 16,4% cho năm 2020, với kế hoạch hoàn thành quá trình tái cơ cấu cũng như đầu tư nhiều hơn vào hệ thống ngân hàng lõi và các dự án ngân hàng số. Chúng tôi vẫn giữ quan điểm tích cực về triển vọng của BID trong trung hạn, nhờ mức độ an toàn vốn tốt hơn, sự hỗ trợ của đối tác chiến lược cùng với việc xử lý gần xong các khoản nợ xấu tồn đọng, và dự báo tăng trưởng kép hàng năm của LNST sẽ đạt 30% trong giai đoạn 2020 - 2022 và ROE sẽ tăng lên mức 20% trong ba năm tới.

Với những ảnh hưởng dự kiến của dịch Covid-19 lên kết quả kinh doanh trong ngắn hạn, chúng tôi giảm dự phóng tăng trưởng tín dụng 2ppt và dự phóng NIM 5bps, theo đó giảm giá mục tiêu của BID xuống 45.000 đồng/cổ phiếu, tương đương với mức sinh lời 33% so với giá đóng cửa ngày 17/03/2020. Do đó, chúng tôi lặp lại khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu này. Rủi ro giảm giá bao gồm việc dịch bệnh kéo dài khiến ảnh hưởng lên tăng trưởng tín dụng, biên lãi ròng và chất lượng tài sản mạnh hơn dự kiến. Rủi ro tăng giá bao gồm thu nhập bất thường từ việc thoái vốn khỏi BIDV MetLife và ký kết thỏa thuận độc quyền bancassurance.

PPC - Giới thiệu Báo cáo Cập nhật KQKD

CTCP Chứng khoán Rồng Việt kính gửi các anh chị Báo cáo Cập nhật Kết quả kinh doanh CTCP Nhiệt điện Phả Lại (HOSE: PPC) với quan điểm như sau:

BCF - Giới thiệu báo cáo nhanh

CTCP Chứng khoán Rồng Việt kính gửi các anh chị Báo cáo nhanh CTCP Thực phẩm Bích Chi (HNX: BCF) với quan điểm như sau:

Cập nhật thị trường bất động sản

Thị trường bất động sản đối mặt với sóng gió trong thời gian đầu năm 2020. Sự bùng phát dịch Corona ảnh hưởng nặng nề lên nền kinh tế, đặc biệt là các ngành liên quan đến giao thương và vận chuyển. Chúng tôi cho rằng tác động lên ngành bất động sản dân dụng chưa rõ ràng trong ngắn hạn, khi nhu cầu sử dụng và sinh sống phụ thuộc vào kế hoạch trong dài hạn của người mua nhà. Tuy nhiên, tác động có thể sẽ trở lên lớn hơn, trong trường hợp cả nền kinh tế bị ảnh hưởng, do tính chu kì cao của ngành bất động sản. Hơn nữa, tỷ lệ người mua đầu tư và đầu cơ trong một dự án tại Việt Nam là tương đối cao, có thể dẫn đến tâm lý mua bán bị tác động.

COVID-19 và các tác động tới các hoạt động logistics của Việt Nam

COVID-19 đã khiến các hoạt động vận tải hàng hóa của Việt Nam bị suy giảm. Khối lượng hàng hóa vận tải và luân chuyển hàng hóa theo các ngành vận tải tính chung 2 tháng 2020 đã chậm lại đáng kể so với cùng kỳ năm trước. Theo đó, vận tải hàng hóa đạt 297,3 triệu tấn hàng hóa vận chuyển, tăng 6,1% so với cùng kỳ năm trước (cùng kỳ năm 2019 tăng 8,7%) và luân chuyển 56,6 tỷ tấn.km, tăng 4,3% (cùng kỳ năm 2019 tăng 6,4%).

Trung Quốc và Corona

Một điều thú vị là Chỉ số MSCI Trung Quốc đã tăng vượt trội so với Chỉ số MSCI Thế giới tới 8,6% trong hai tuần qua. Trung Quốc có diễn biến tốt hơn bởi tâm lý quốc gia này đã vượt qua đỉnh dịch corona.

Cập nhật SMC

Kết quả kinh doanh năm 2019 của SMC là khá ổn trong bối cảnh giá thép giảm và biến động mạnh. Bên cạnh đó, suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) của SMC là 7,3%, cao hơn so với NKG (1,6%) và HSG (6,6%). Mặc dù sản lượng bán hàng của SMC khá tích cực khi tăng 16%, lợi nhuận đã giảm 43% từ 172 tỷ đồng xuống còn 97 tỷ đồng. Trong đó, các hoạt động kinh doanh cốt lõi mang lại 80 tỷ đồng lợi nhuận, phần lợi nhuận còn lại đến từ việc bán 65% quyền sở hữu nhà máy Gia công thép (Coil Center) Hà Nội.

TDM- Cập nhật Đại hội cổ đông

Sau ĐHCĐ của TDM, những điểm chính trong KQKD năm 2019 và kế hoạch năm 2020 của doanh nghiệp được chúng tôi ghi nhận và đánh giá sơ bộ như dưới đây:

Điểm lại thỏa thuận cắt giảm của OPEC và đồng minh

Trong cuộc gặp gần nhất, OPEC và các nước đồng minh đã không thông qua được thỏa thuận cắt giảm sản lượng khi như thường lệ Saudi Arabia và Nga không đồng ý với các kế hoạch của nhau. Trong khi Saudi Arabia kỳ vọng một mức cắt giảm lớn – được kỳ vọng lên đến 1,5 triệu thùng/ngày từ mức hiện tại 1,2 triệu thùng/ngày thì Nga chỉ muốn duy trì chính sách hiện tại.

ANV - Cập nhật KQKD 2019 và dự phóng 2020

Năm 2019, giá bán điều chỉnh giảm sâu nhưng tăng trưởng sản lượng tốt vào Trung Quốc và ASEAN đã giữ đà tăng trưởng cho doanh thu và lợi nhuận của công ty. ANV ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 4.481 tỷ đồng và 831 tỷ đồng, với mức tăng tương ứng 8,8% YoY và 20,4% YoY. Điều chỉnh cho khoản hoàn nhập dự phòng trong năm 2018 và lợi nhuận bất thường từ thanh lý tài sản trong năm 2019, LNTT từ hoạt động cốt lõi năm 2019 đạt 809 tỷ đồng, tăng 25,4% YoY.

IMP – Cập nhật KQĐT 2019 và triển vọng 2020

Trên thị trường, giá cp IMP đã tăng 10% so với thời điểm chúng tôi khuyến nghị mua vào T12/2019. Thời điểm này chúng tôi đưa ra khuyến nghị TÍCH LŨY với lợi nhuận kỳ vọng 18%, giá mục tiêu cho IMP trong năm 2020 là 67.000 đồng/cp,