Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (HSX: KBC) công bố kết quả kinh doanh năm 2018 với doanh thu đạt 2.506 tỷ đồng (+99% YoY) và LNST thuộc về Công ty mẹ đạt 747 tỷ đồng (+28% YoY). Lợi nhuận sẽ tăng khoảng 140% YoY nếu loại trừ lợi nhuận bất thường từ chuyển nhượng khách sạn Hoa Sen vào năm 2017.

YEG đã có một năm 2018 bùng nổ, doanh thu và LNST lần lượt đạt 1.658 tỷ (+97% yoy) và 180 tỷ (+119% yoy). Động lực tăng trưởng là mảng truyền thông kỹ thuật số - đóng góp 56% doanh thu và 84% LNST, đây là hoạt động kinh doanh được công ty tập trung phát triển những năm gần đây, với tỷ trọng đóng góp doanh thu và LNST ngày càng tăng (Hình 3 và 4). Bước sang năm 2019, chiến lược phát triển của công ty sẽ là đẩy mạnh hoạt động M&A các công ty trong ngành truyền thông kỹ thuật số tại nước ngoài, cũng như cải thiện hiệu quả của mảng kinh doanh truyền thống trong nước. 

CTCP Long Hậu (HSX: LHG) vừa công bố KQKD năm 2018 với doanh thu đạt 430 tỷ đồng (-12% YoY) và LNST đạt 177 tỷ đồng (+7% YoY). Doanh nghiệp không ghi nhận diện tích cho thuê mới trong năm khi các khu hiện hữu đã được lấp đầy. Chúng tôi hiểu rằng hoạt động cho thuê lại ghi nhận doanh thu 242 tỷ đồng (-23% YoY) và lợi nhuận gộp 163 tỷ đồng (-20% YoY). Doanh thu từ cho thuê nhà xưởng tăng 23% so với cùng kỳ, đạt 84 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp cho thuê nhà xưởng đạt 59% (+700 bps). Mức giá cho thuê lại cao hơn có thể góp phần làm tăng doanh thu và mức lợi nhuận ở mảng này. Tuy nhiên, LHG chưa đưa vào khai thác diện tích đất hay nhà xưởng cho thuê mới trong năm.

Chúng tôi giữ quan điểm tích cực đối với PNJ. Là doanh nghiệp đầu ngành trong một thị trường trang sức có độ phân mảnh rất cao và người tiêu dùng có xu hướng chuyển dịch sang trang sức thời trang có thương hiệu, PNJ có lợi thế lớn nhất so với các đối thủ nhờ lợi thế khó bắt kịp về thương hiệu,mạng lưới bán lẻ cũng như năng lực sản xuất và thiết kế. Chiến lược hợp lý ở cả 2 mảng bán lẻ và bán sỉ cùng dư địa rất lớn ở các khu vực ngoài TP HCM sẽ giúp công ty duy trì tăng trưởng cao trong các năm tới. Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu PNJ, với giá mục tiêu 126.000/cp.