Đồng USD đang đi về đâu

Ngày hôm qua, tân tổng thống Mỹ Donald Trump đã có bài phát biểu đầu tiên trước Quốc hội. Trái với những lần xuất hiện trước công chúng trước, Trump đã thực sự ghi điểm lần này. Tân tổng thống đã khẳng định rằng môi trường kinh doanh đã cải thiện khi giá trị vốn hóa của thị trường chứng khoán đã tăng gần $3000 tỷ, GDP tăng 2% ở quý trước và các chỉ số việc làm tốt hơn kì vọng. Ông cũng đề cập đến những tác hại của toàn cầu hóa đối với môi trường kinh doanh và việc làm, gây ra thâm hụt thương mại ở $800 tỉ cùng với đó là đưa ra đề nghị kế hoạch chi tiêu cơ sở hạ tầng $1000 tỉ. Chính quyền mới sẽ bắt đầu xây dựng bức tường ở biên giới phía Nam tuy nhiên ở lần phát biểu này, thái độ của Trump đối với nhập cư đã có phần thay đổi, ngỏ ý đưa ra các chính sách hỗ trợ người nhập cư. Sau bài phát biểu của Trump, đồng USD và các chỉ số chứng khoán đã tăng mạnh trong khi những giá tài sản an toàn như Yên Nhật, trái phiếu và vàng giảm mạnh. Cụ thể, giá vàng đã giảm từ đỉnh 4 tháng từ $1,263 về $1,235 còn tỉ giá USD/JPY phục hồi ấn tượng chỉ trong vài giờ, tăng từ 112 lên 114 (+1.7%). Các kế hoạch của tân tổng thống có được thông qua hoặc xu hướng kinh tế toàn cầu có tiếp tục hay không, điều đó không ai chắc chắn được bởi theo nhận định của Deutche Bank, tâm lý kinh tế toàn cầu sẽ trải qua 5 giai đoạn ở chính phủ mới.

Cập nhật tình hình kinh tế vĩ mô 2 tháng đầu năm 2017

Nhìn chung, diễn biến vĩ mô trong hai tháng đầu năm không quá thuận lợi và đòi hỏi sự can thiệp của nhà điều hành nếu mong muốn thúc đẩy mục tiêu tăng trưởng kinh tế. Biến động lạm phát và tỷ giá vẫn trong tầm kiểm soát, từ đó, mặt bằng lãi suất sẽ chưa có thay đổi trong ngắn-trung hạn.

MWG – Câu chuyện tăng trưởng sẽ tiếp tục được kể

Vào ngày 24/02/2017, Công ty cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (MWG – HSX) đã tổ chức buổi tiếp xúc nhà đầu tư đầu tiên của năm 2017 nhằm công bố KQKD năm 2016 cũng như kế hoạch và tình hình hoạt động của doanh nghiệp. Bên cạnh đó, KQKD Q1 2017 cũng đã được MWG công bố. Bức tranh chung vẫn là tốc độ tăng trưởng vượt trội cũng như hoạt động mở rộng chuỗi DienmayXanh tiếp tục được đẩy mạnh. Bên cạnh đó, MWG cũng đang tích cực tìm kiếm lợi nhuận cho mảng BachhoaXanh và phát triển hệ thống quản lý nhằm giải đáp những bài toán về hậu cần và vận chuyển.

Ngành xi măng: Càng ngày càng khó

Theo báo cáo của Hiệp hội xi măng Việt Nam, sản lượng tiêu thụ nội địa đạt 59,35 triệu tấn, tăng 7% so với năm 2016. Trong đó, khối các doanh nghiệp Vicem duy trì tỷ trọng lớn nhất (35,9%) trong tổng tiêu thụ và có tốc độ tăng trưởng tốt nhất (11%) so với 2 khối còn lại là liên doanh và khối các công ty xi măng khác. Với nhiều công trình hạ tầng dang được đẩy nhanh tiến độ triển khai và các dự án BĐS mới, nhu cầu tiêu thụ nội địa dự báo vẫn khả quan trong năm 2017. Ngược lại, sản lượng xuất khẩu giảm 2% so với cùng kỳ và chưa có dấu hiệu hồi phục do (1) sức ép cạnh tranh với các nước Thái Lan, Trung Quốc và (2) áp thuế xuất khẩu xi măng 5% và không hoàn thuế GTGT khiến giá bán của Việt Nam càng khó cạnh tranh hơn.

PGI – Cập nhật hoạt động kinh doanh 2016

Năm 2016, PGI ghi nhận 2.484 tỷ đồng doanh thu phí bảo hiểm gốc. Đây là lần đầu tiên kể từ năm 2012 PGI ghi nhận mức tăng trưởng 2 con số 11,3%. Tỷ lệ bồi thường tăng nhẹ từ mức 49,91% năm 2015 lên mức 50,14% chủ yếu bởi tỷ lệ bồi thường xe cơ giới tăng mạnh lên mức ~51% trong khi tỷ lệ chi phí giảm nhẹ về mức 48,71%. Theo đó, PGI tiếp tục có lãi nghiệp vụ kinh doanh bảo hiểm năm thứ 3 liên tiếp.

NT2: Cập nhật hoạt động kinh doanh

CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 mới đây đã công bố kế hoạch phân phối lợi nhuận năm 2016. Cụ thể, LNST đã kiểm toán năm 2016 của Công ty đạt 1.085 tỷ đồng, giảm nhẹ khoảng 5% so với năm 2015 nhưng vượt kế hoạch kinh doanh năm 2016 khoảng 49%. Đồng thời, trong năm 2016, NT2 tiếp tục nhận được khoảng 164 tỷ đồng doanh thu chênh lệch hồi tố giá điện. Nhờ vậy, tỷ lệ chi trả cổ tức năm 2016 dự kiến nâng lên 36%, với 33% bằng tiền mặt và 3% bằng cổ phiếu. Ngoài ra, dự kiến trong Q1/2017, NT2 cũng sẽ phát hành 3 triệu cổ phiếu ESOP cho cán bộ công nhân viên với giá phát hành là 10.000 đồng/cổ phiếu và hạn chế chuyển nhượng trong thời hạn 1 năm.

Triển vọng ngành phân bón năm 2017: Chờ tia nắng mới

Nhìn lại chặng đường năm 2016, bức tranh chung của hoạt động sản xuất phân bón khá ảm đạm do chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố bất lợi như nhu cầu trong nước suy giảm, các nhà máy Đạm phía Bắc ngừng hoạt động, giá bán giảm về mặt bằng thấp, áp lực cạnh tranh gia tăng và tác động không thuận lợi của nhiều chính sách thuế. Các yếu tố kém khả quan, dù nhiều dù ít đã phản ánh lên KQKD của phần lớn các doanh nghiệp trong ngành trong năm vừa qua.

Bước sang năm 2017, nhu cầu đối với mặt hàng phân bón kỳ vọng khởi sắc trở lại, diễn biến giá, các dự án NPK lớn được đưa vào hoạt động và các chuyển động mới về chính sách kỳ vọng sẽ giúp bức tranh ngành có những thay đổi tích cực hơn. Dưới đây là một số điểm nhấn chính của ngành trong năm 2017:

Triển vọng ngành dệt may 2017: Khả quan nhờ lực cầu hồi phục

Cùng chung với xu hướng dệt may thế giới, tốc độ tăng trưởng của ngành dệt may Việt Nam có dấu hiệu chững lại trong hai năm gần đây từ 17% (năm 2014) xuống còn 6% (năm 2016)). Nguyên nhân chính đến từ (1) nền kinh tế của Mỹ, Nhật Bản và các nước trong khối EU (các thị trường chính của dệt may Việt Nam) còn nhiều khó khăn và (2) đơn hàng dịch chuyển một phần sang các nước đối thủ (Campuchia, Bangladesh) do ưu đãi về tỷ giá, thuế và lợi thế nhân công giá rẻ.

PAC: Cơ hội đi qua, triển vọng ổn định trong năm 2017

Công ty Cổ phần Pin Ắc quy miền Nam (PAC-HSX) đã có một năm khá thành công trong năm 2016 nhờ các điều kiện thuận lợi về thị trường tiêu thụ, diễn biến nguyên liệu và tỷ giá. Trong năm 2017, mặc dù triển vọng thị trường tiêu thụ vẫn đang tích cực nhờ tăng trưởng của nhu cầu tiêu thụ ô tô, tuy nhiên, các điều kiện góp phần vào sự thành công của PAC đã không còn dễ dàng. Rủi ro giá nguyên liệu đầu vào tăng sẽ buộc PAC phải có một số điều chỉnh nhằm đảm bảo sự ổn định trong hiệu quả hoạt động. Ngoài ra, câu chuyện Vinachem thoái vốn khó có thể diễn ra trong năm nay, nhưng những thông tin liên quan đến lộ trình thoái vốn hay sự nhiệt tình của cổ đông chiến lược có thể giúp cổ phiếu PAC vẫn duy trì mức định giá cao (~15x). Nhà đầu tư vui lòng tham khảo nội dung dưới đây để biết thêm chi tiết:

PGS – Tăng trưởng ổn định

Ngày 16/02/2017, RongViet Research đã có buổi trao đổi với đại diên của CTCP Kinh doanh Khí Miền Nam (PGS – HNX). Theo đó, năm 2016 đánh dấu một sự chuyển mình của PGS khi đã hoàn toàn thoái vốn tại CNG, từ đó cải thiện năng lực tài chính một cách đáng kể. Bên cạnh đó, định hướng từ GAS với mục tiêu tăng tỉ lệ sở hữu lên 51% trong thời gian tới, mảng kinh doanh LPG của PGS được đánh giá sẽ tiếp tục được đẩy mạnh nhằm gia tăng thị phần và cải thiện tăng trưởng.

Cập nhật triển vọng các cổ phiếu lớn ngành đá xây dựng

Cùng chung với diễn biến tích cực của thị trường, các cổ phiếu ngành đá xây dựng có sự hồi phục khá tốt. Cụ thể, giá các cổ phiếu C32, NNC, KSB, DHA lần lượt tăng đến 13,6%, 8,5%, 4,6% và 4,3% so với giá đóng cửa thấp nhất tính từ đầu tháng 2/2017. Chuyên viên ngành cho rằng sự điều chỉnh về vùng giá tương đối hấp dẫn và các thông tin râm ran liên quan tới việc gia hạn các mỏ đá cùng nền tảng cơ bản tốt trong trung hạn có thể là các yếu tố hỗ trợ đà tăng giá nói trên. Nhân tiện dịp diễn biến các cổ phiếu ngành đá có chuyển biến tốt, chúng tôi xin cập nhật nhanh về KQKD năm 2016 và điểm nhanh triển vọng năm 2017 của các doanh nghiệp này.

CNG – Triển vọng năm 2017 kém lạc quan

Vào ngày 14/02/2017, chuyên viên ngành dầu khí của RongViet Research đã có buổi tiếp xúc và trao đổi với đại diện Công ty cổ phần CNG Việt Nam (CNG – HSX). Theo đó, kết quả kinh doanh của năm 2016 chưa cho có sự tăng trưởng mạnh mẽ. Năm 2017 sẽ là thời điểm PVGAS có sự điều chỉnh trong cơ chế giá đầu vào cho các doanh nghiệp phân phối của ngành, điều này sẽ ảnh hưởng khá tiêu cực đến hiệu quả kinh doanh của CNG.