VNR – Tiềm năng đến từ việc giá trị sổ sách đang bị định giá thấp

Chúng tôi cho rằng mức giá trị sổ sách/cổ phiếu (BVPS) hiện tại của VNR là 19.832 đồng hiện đang bị đánh giá thấp bởi ngoài tiền gửi, danh mục đầu tư của VNR còn có rất nhiều khoản khác như đầu tư góp vốn, đầu tư vào công ty liên kết, ủy thác đầu tư cũng chiếm tỷ trọng khá lớn. Do đó, RongViet Research sẽ tiến hành đánh giá lại NAV của các khoản đầu tư này, qua đó xác định lại mức BVPS cho VNR.

PAC – Cập nhật kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2016

Hôm nay, chúng tôi vừa có cuộc trao đổi với doanh nghiệp PAC về kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2016 mà doanh nghiệp công bố trong tuần trước. Mặc dù doanh thu và lợi nhuận của PAC vẫn theo sát với kế hoạch đã được đặt ra hồi đầu năm, các nhà đầu tư trên thị trường phần nào thất vọng với mức tăng trưởng doanh thu khiêm tốn cũng như sự sụt giảm trong biên lợi nhuận gộp so với cùng kỳ năm ngoái.

Ngành phân bón – Chặng đường 6 tháng đầu năm nhiều khó khăn

Tính đến thời điểm hiện tại, các doanh nghiệp niêm yết trong ngành đều đã công bố BCTC 6 tháng đầu năm. Điểm sơ qua về kết quả, bức tranh chung về ngành trong quý 2 và 6 tháng đầu năm của các doanh nghiệp trong ngành phân bón chưa có nhiều khởi sắc.

VKC – Tiềm năng tăng trưởng từ hoạt động quang hóa

RongViet Research tuần qua đã có cơ hội tiếp xúc với CTCP Cáp Nhựa Vĩnh Khánh (VKC – HNX). Doanh nghiệp hoạt động trong 3 phân khúc chính là (1) sản xuất cáp viễn thông, (2) phân phối săm lốp và (3) sản xuất ống nhựa. Về kết quả kinh doanh Q2/2016, doanh thu và LNST của VKC lần lượt đạt 276 tỷ đồng (+14,6% yoy) và 15 tỷ đồng (+315,4% yoy). Tính chung cả 6 tháng đầu năm, LNST đạt mức tăng trưởng ấn tượng +206,2% yoy, tương ứng ~25 tỷ đồng.

MWG – Câu chuyện năm 2017 sẽ hướng tới Bách Hóa Xanh

CTCP Đầu Tư Thế Giới Di Động (MWG – HSX) đã công bố KQKD Q2 và 6 tháng đầu năm 2016 với mức tăng trưởng ấn tượng. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế Q2 của MWG lần lượt đạt 10.088 tỷ đồng (+87,0% yoy) và 417 tỷ đồng (+87,2% yoy). Tính chung trong nửa đầu năm, hai chỉ số trên tiếp tục có sự bứt phá mạnh với +81,1% yoy và +83,2% yoy, tương ứng 19.775 tỷ đồng và 834 tỷ đồng.

Ngành dược phẩm – Tổng hợp KQKD 6 tháng đầu năm 2016

Kết thúc 6 tháng đầu năm 2016, hầu hết các doanh nghiệp đều ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận. Tính tổng 13 công ty sản xuất và phân phối dược phẩm, tăng trưởng doanh thu và LNST lần lượt là 6,1% và 14,9%. Như vậy, bất chấp những lo ngại về sự cạnh tranh gay gắt trên cả thị trường thuốc OTC lẫn ETC, thực tế cho thấy thị trường vẫn còn dự địa để tăng trưởng, miễn là các công ty dược tìm được cách tiếp cận hợp lý. Chẳng hạn DHG phải thay đổi chiến lược bán hàng, hoặc DMC tiến hành tái cơ cấu danh mục thuốc dẫn đến doanh thu tăng trưởng âm trong năm 2015, nhưng những chiến lược này đã phần nào phát huy hiệu quả trong năm 2016. Hay như TRA đổi mới hệ thống phân phối từ bán buôn sang bán lẻ cũng ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng và biên lợi nhuận được cải thiện. Ở chiều ngược lại, IMP ghi nhận tăng trưởng âm so với cùng kỳ do doanh thu kênh OTC không tăng trưởng và doanh thu hàng nhượng quyền sụt giảm. Tuy nhiên, với 2 nhà máy sắp được công nhận đạt tiêu chuẩn EU-GMP, 2017 hứa hẹn sẽ là một năm tăng trưởng bùng nổ với IMP, đặc biệt là ở kênh ETC.

Bức tranh KDKQ 6 tháng đầu năm: Xu hướng lợi nhuận vẫn khả quan dù có sự sụt giảm nhẹ

Trong 5 phiên giao dịch đầu tiên của tháng Tám thì VNIndex đã giảm đến 4 phiên. Câu chuyện của TTF-DRH-KSB và Tân Liên Phát chỉ là chất xúc tác để thị trường giảm điểm khi các cổ phiếu không còn nhận được sự hỗ trợ cả về thông tin lẫn thanh khoản. Càng về cuối tháng Bảy diễn biến phân hóa trên thị trường càng thể hiện rõ nét. Trong đó, những cổ phiếu có KQKD 6 tháng đầu năm tích cực tiếp tục tăng giá hoặc ít nhất thì cũng trụ vững trong những phiên biến động mạnh, điển hình là nhóm Xây dựng và VLXD với HSG, HPG, CTD, NNC, vv. Ở chiều ngược lại, việc giá dầu thô trên thị trường thế giới rơi về mức thấp nhất trong 3 tháng trở lại đây khiến các đại diện ngành dầu khí như GAS, PVD và PVS tiếp tục lao dốc.

SRF- Giới thiệu Báo cáo công ty

CTCP Kỹ Nghệ lạnh (SRF-HSX) là doanh nghiệp hàng đầu ở cả hai mảng hoạt động là cơ điện công trình (M&E) và lạnh công nghiệp (LCN), SRF đang được hưởng lợi đáng kể từ sự sôi động của hoạt động xây dựng và lĩnh vực chế biến thực phẩm. Với khối lượng công việc dồi dào, tốc độ ký mới hợp đồng đúng với kỳ vọng, năm 2016 sẽ là năm tăng trưởng mạnh đối với hoạt động thi công Cơ điện của SRF.

NNC - Cập nhật KQKD quý 2/2016

Theo tính toán của RongViet Research, ngành VLXD (bao gồm thép) chỉ đứng sau BĐS về tốc độ tăng trưởng LNST của quý 2 so với cùng kỳ năm trước. Trong tổng số 75 doanh nghiệp VLXD đã có KQKD quý 2, có tới hơn 60% doanh nghiệp có doanh thu và 77% doanh nghiệp có LNST tăng trưởng tích cực so với cùng kỳ. CTCP Đá Núi Nhỏ (HSX: NNC), đã được chúng tôi giới thiệu trong bản tin ngày 11/05/2016, là đại diện tiêu biểu của các KQKD khả quan nói trên.

CTG: Cập nhật KQKD 6T2016

Tại thời điểm cuối tháng 6/2016, các chỉ tiêu cho vay khách hàng, tiền gửi khách hàng và tổng tài sản lần lượt tăng trưởng 10%, 17% và 9,1% so với cuối năm 2015. So với mức tăng trưởng của cùng kỳ năm 2015, các chỉ tiêu này của CTG có sự cải thiện đáng kể.

DHG- Cập nhật hoạt động kinh doanh 6 tháng đầu năm 2016

Nửa đầu năm 2016, DHG ghi nhận mức tăng trưởng lần lượt 15,2% và 14,5% đối với doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế. Trong 6 tháng vừa qua, điều đáng chú ý là chi phí bán hàng của DHG tăng tới 43% so với cùng kỳ, chủ yếu do hoạt động marketing của công ty được đẩy mạnh, tập trung vào 3 sản phẩm Naturenz, Hapacol và Natto Enzym. Các chiến lược marketing này tỏ ra hiệu quả khi mà doanh số của các sản phẩm này trong 6 tháng đầu năm đều tăng trưởng đáng kể: Hapacol tăng 25%, Naturenz tăng 170% còn Natto Enzym tăng 84%.

PLC – Sự linh hoạt trong mô hình kinh doanh giúp giảm thiểu tác động tiêu cực của mảng nhựa đường

TCT Hóa Dầu Petrolimex – CTCP (PLC – HNX) đã công bố KQKD Q2/2016 với bức tranh vẫn chưa thực sự tươi sáng dù điểm tốt là có sự cải thiện so với quý trước. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế Q2 lần lượt đạt 1.137 tỷ đồng (-36,2% yoy) và 70 tỷ đồng (-45,2% yoy). So với Q1/2016, doanh thu duy trì ổn định nhưng hiệu quả hoạt động đã cải thiện đáng kể, +78,4% qoq về LNST. Tính chung nửa đầu năm, tổng doanh thu của PLC là 2.308 tỷ đồng (-35,9% yoy) và LNST là 109 tỷ đồng (-41,6% yoy).