20-04-2026VNINDEX1837.1119.941.10% HNXIndex257.33-2.67-1.03% UPCOM129.71.331.04% VN302009.0420.931.05% VN1001927.9620.621.08% HNX30544.66-1.91-0.35% VNXALL2998.2529.510.99% VNX503367.9437.011.11% VNMID2247.6711.730.52% VNSML1419.181.960.14% Ngành thủy sản – Tăng trưởng mạnh trong 1H 2022 nhưng nhiều thách thức đặt ra cho 2H 2022
26-07-2022
:
: Thủy sản
: Loan Nguyễn
Tags:
- Trong 6 tháng đầu năm 2022, giá trị xuất khẩu cá tra đạt 1,4 tỷ USD, tăng 82% so với cùng kỳ nhờ sự tăng trưởng mạnh mẽ ở hầu hết các thị trường chính. Nhìn sang nửa cuối năm 2022, chúng tôi lo ngại rằng xuất khẩu cá tra có thể giảm tốc so với nửa đầu năm 2022, nhưng kinh tế Trung Quốc mở cửa trở lại là một điểm sáng.
- Xuất khẩu tôm của Việt Nam trong nửa đầu năm 2022 tăng 31% so với cùng kỳ, đạt 2,3 tỷ USD. Tương tự như xuất khẩu cá tra, giá trị xuất khẩu tôm trong nửa cuối năm 2022 có thể tăng chậm lại chủ yếu do cung vượt cầu tại thị trường Mỹ.
- Được thúc đẩy bởi những thuận lợi của ngành, các công ty thủy sản, đặc biệt là công ty cá tra, đã có kết quả tăng trưởng mạnh mẽ trong nửa đầu năm.
Triển vọng tăng trưởng kinh tế Trung Quốc nửa cuối năm
25-07-2022
:
: Vĩ mô
: Ha My
Tags:
- Tăng trưởng kinh tế Q2/2022 của Trung Quốc thấp hơn dự báo.
- Triển vọng nửa cuối năm 2022: Phục hồi chậm.
- Một số hàm ý đối với Việt Nam.
Có quá sớm để kỳ vọng vào đà tăng giá của Niken sau “cơn sốt giá” trên thị trường nguyên vật liệu?
22-07-2022
:
: Tiện ích công cộng
: Nguyễn Ngọc Thảo
Tags:
- Giá Niken tăng vọt trong 2022, phá đỉnh cao nhất trong 15 năm trở lại đây nhưng kỳ vọng sẽ ổn định trở lại trong dài hạn
- Nga là quốc gia cung cấp niken thô loại I lớn nhất trong khi Trung Quốc đứng đầu thế giới về sản xuất niken tinh chế
- Sản xuất thép không gỉ vẫn là nơi tiêu thụ chính của niken trong trung hạn
- Khó đặt cược vào câu chuyện giá nickel luôn giữ ở ngưỡng cao khi ngành sản xuất pin EV cải tiến không ngừng
Chỉ số thu nhập và định giá
21-07-2022
:
: Vĩ mô
: Bernard Lapointe
Tags:
- Các nhà đầu tư đang đối mặt với một tình huống lưỡng lự không nhất thiết là liệu “Earnings” ("Thu nhập”) có được phản ánh chính xác trong tỷ lệ P/E, thay vì quan tâm liệu xu hướng dài hạn trong “tăng trưởng thu nhập” có đang phản ánh “GDP thực” hay không.
- GDP danh nghĩa của Mỹ đang tăng với tốc độ cao nhất trong vòng 25 năm qua.
Ngành Ngân hàng – Cập nhật thị trường tiền tệ
21-07-2022
:
: Ngân hàng
: Thành Nguyễn Ngọc
Tags:
- Tỷ giá USD/VND tiếp tục tăng do sức mạnh đồng USD trên thị trường quốc tế được củng cố và tình trạng thiếu hụt USD nội địa trong bối cảnh nhu cầu vẫn mạnh mẽ. Dự kiến, tỷ giá sẽ tiếp tục biến động trong tuần này do nhu cầu ổn định của các khách hàng doanh nghiệp FDI, xăng dầu và sắt thép.
- Bất chấp những nỗ lực gần đây của Ngân hàng Nhà nước trong việc điều hành thanh khoản tiền Đồng và hỗ trợ thanh khoản USD thông qua hoạt động thị trường mở, nguồn cung USD trong tuần qua vẫn thiếu hụt, do đó cản trở khả năng phục hồi của chênh lệch lãi suất.
CMG – Nhờ vào các hoạt động kinh doanh cốt lõi, doanh thu và lợi nhuận năm 2021 của CMG tăng trưởng vượt bậc
20-07-2022
: CMG
: Công nghệ
: Cao Ngọc Quân
Tags:
- Trong năm tài chính 2021 (kết thúc 31/3/2022), CMG ghi nhận KQKD ấn tượng, doanh thu và LNTT tăng trưởng lần lượt 21% YoY và 27% YoY nhờ vào sự tăng trưởng cao của ba khối chính. Trong đó, khối Viễn Thông/KD quốc tế/Công nghệ lần lượt ghi nhận tăng trưởng LNTT 15% YoY/634% YoY/14% YoY.
- CMG đặt kế hoạch cho năm tài chính 2022 với mức tăng trưởng doanh thu và LNTT lần lượt là 21% và 29%.
- CMG đã chính thức bước chân vào lĩnh vực Giáo dục & Đào tạo sau khi thực hiện thương vụ M&A với Đại học Á Châu (Hà Nội) vào tháng 2/2022.
Xuất khẩu Q3 kỳ vọng vẫn duy trì tốt trên cơ sở mức nền thấp của cùng kỳ
19-07-2022
:
: Vĩ mô
: Ha My
Tags:
- Mặt hàng xuất khẩu chủ lực tăng trưởng trên 20% trong nửa đầu năm.
- Tăng trưởng xuất khẩu sẽ vẫn duy trì ở mức cao trong Q3/2022.
- Đà tăng giá cả hàng hóa thế giới chững lại sẽ là yếu tố hỗ trợ cán cân thương mại.
AST - Quý đầu tiên ghi nhận lãi sau hai năm đại dịch
18-07-2022
: AST
: Hàng không
: Tung Do
Tags:
- Sự phục hồi mạnh mẽ của hành khách hàng không nội địa đã củng cố lợi nhuận cốt lõi trong Q2-2022, dự kiến đạt 10 tỷ đồng.
- Mở rộng hoạt động tại các nhà ga quốc tế, trong bối cảnh thị trường quốc tế đang hồi phục, sẽ tiếp tục giúp cải thiện lợi nhuận trong nửa cuối năm 2022.
- Mặc dù chúng tôi tin rằng sự phục hồi của lưu lượng hành khách tại các sân bay sẽ thúc đẩy triển vọng thu nhập trong thời gian tới, tuy nhiên mức định giá hiện tại vẫn chưa thực sự hợp lý với P/E 2022F (giả định rằng công ty đạt được mục tiêu lợi nhuận) là 103 lần.
Ngành Ngân hàng – Nhìn lại diễn biến thị trường liên ngân hàng trong nửa đầu năm
15-07-2022
:
: Ngân hàng
: Thành Nguyễn Ngọc
Tags:
- Trong nửa đầu năm 2022, sự lệch pha chính sách đã khiến chênh lệch lãi suất USDVNĐ ngày càng mở rộng và đẩy mức chênh lệch lãi suất hợp đồng hoán đổi xuống vùng âm mạnh kể từ cuối tháng 5. Yếu tố này thúc đẩy nhu cầu USD và hỗ trợ đà tăng của tỷ giá.
- NHNN đã ba lần điều chỉnh phương thức bán ngoại tệ nhằm thay đổi điều hành tỷ giá phù hợp với diễn biến phức tạp và áp lực từ thị trường thế giới. Chúng tôi cho rằng NHNN sẽ tiếp tục can thiệp để nâng lãi suất VNĐ trên liên ngân hàng trong thời gian tới nhưng giữ ổn định lãi suất điều hành. Tuy nhiên, chúng tôi duy trì quan điểm về sự không chắc chắn về diễn biến vĩ mô giai đoạn vài tháng tới khi mà Fed dự kiến sẽ tăng lãi suất cuối tháng 7.
VHC – Doanh thu 6 tháng 2022 tăng trưởng mạnh mẽ
14-07-2022
: VHC
: Thủy sản
: Loan Nguyễn
Tags:
- Trong 6T 2022, VHC công bố doanh thu 7.496 tỷ đồng (+81% YoY), nhờ sự tăng trưởng của tất cả các sản phẩm. Trong đó, doanh thu từ cá tra phi lê tăng 82% so với cùng kỳ đạt 4.955 tỷ đồng nhờ cả giá bán và sản lượng xuất khẩu đều tăng mạnh. Chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận sau thuế quý 2/2022 đạt 700 tỷ đồng, tăng 68% so với cùng kỳ và 28% so với quý trước.
- Tuy nhiên, doanh thu tháng 6/2022 tăng trưởng âm 30% so với tháng trước, chủ yếu do doanh thu xuất khẩu sang Mỹ giảm mạnh. Chúng tôi lo ngại rằng tăng trưởng lợi nhuận 6 tháng cuối năm 2022 của VHC có thể giảm tốc so với 6 tháng đầu năm 2022, điều này đã được đề cập trong báo cáo trước đó. Do đó, không có gì thay đổi trong dự báo trước đó của chúng tôi cho năm 2022 với dự báo doanh thu và LNST lần lượt là 14.596 tỷ đồng (+61% YoY) và 2.159 tỷ đồng (+96% YoY).
- Giá cổ phiếu đã đạt giá mục tiêu của chúng tôi là 114.600 đồng vào tháng 6/2022. Do lợi nhuận của VHC có thể giảm tốc trong Q3/2022 so với quý trước khiến P/E mục tiêu có thể giảm theo kỳ vọng của nhà đầu tư và lợi nhuận năm 2023 có thể thấp hơn dự báo, chúng tôi nhìn thấy khả năng điều chỉnh giảm giá mục tiêu, dù cần có thời gian để xem xét kỹ hơn và sẽ cập nhật trong thời gian tới.
Thời điểm đặt cược vào lợi tức / bán trái phiếu?
13-07-2022
:
: Vĩ mô
: Bernard Lapointe
Tags:
- Giá dầu thô trong thời gian ngắn giảm xuống dưới 100 USD / thùng trong tuần ngày 5/7.
- Điều này khiến giá cổ phiếu tăng và lợi tức trái phiếu giảm.
DPR – Triển vọng sẽ tích cực trong 2H 2022
13-07-2022
: DPR
: Bất động sản, Công nghiệp
: Lê Tự Quốc Hưng
Tags:
- Mảng cao su, trong 6 tháng đầu năm khả năng giảm so với cùng kỳ khi giá cao su trung bình vẫn duy trì ở mức trung bình của năm 2021. Bên cạnh đó, sản lượng chưa được nhiều do đỉnh điểm năng suất cây cao su rơi vào 6 tháng cuối năm. Trong H2/2022, kỳ vọng Mảng kinh doanh cao su của Đồng Phú sẽ tiếp tục đi ngang khi giá cao su khó quay lại mức cao như năm 2021. Điều này do một phần đến từ nhu cầu thị trường Trung Quốc (~70% sản lượng xuất khẩu) chưa thể hồi phục khi chính sách zero Covid vẫn được duy trì làm suy giảm triển vọng hồi phục ngành sản xuất. Bên cạnh đó, diện tích khai thác mủ cao su giảm mạnh so với năm 2021 ( từ 5.500 ha về còn 4.800ha) cũng là yếu tố khiến doanh thu của DPR thụt lùi trong năm 2022.
- Năm 2022, chúng tôi dự báo tổng doanh thu và LNST của DPR lần lượt ở mức 1.275 tỷ đồng (+4,8% YoY) và 348 tỷ đồng (-19,3% YoY), tương ứng EPS 2022 5.323 đồng. Dựa trên phương pháp định giá toàn phần (SOTP), Rồng Việt xác định giá trị hợp lý của DPR 85.700 đồng/cổ phiếu. Kết hợp mới mức cổ tức tiền mặt dự kiến trong 12 tháng tới là 3.000 đồng/cp, tổng mức sinh lời kỳ vọng tương ứng khoảng +33.8% (so với giá đóng cửa ngày 12/7/2022).
26-07-2022
92 
