PNJ - Triển vọng 2016 khả quan nhờ tăng trưởng của mảng kinh doanh trang sức và gánh nặng tài chính giảm đáng kể

Trong năm 2015, hoạt động kinh doanh chính của PNJ có sự tăng trưởng tích cực. Cụ thể, doanh thu của Công ty mẹ đạt 7.698 tỷ đồng, tăng 6,72% so với năm 2014. Biên lợi nhuận gộp cũng có sự cải thiện mạnh 387 điểm phần trăm từ mức 10,98% của năm 2014. Trong đó, mảng trang sức vàng chiếm tỷ trọng lớn nhất, chiếm đến 80% cơ cấu doanh thu và 88% cơ cấu lợi nhuận gộp của PNJ. Trong năm, PNJ mở mới và nâng cấp 48 cửa hàng ở 25 tỉnh thành phố, vượt 37% kế hoạch năm. Việc mở rộng thị phần cùng chiến lược phát triển mảng trang sức đã giúp thị phần của PNJ tăng đáng kể từ 21% (năm 2014) lên 25% (năm 2015). Tuy nhiên, do trích lập các khoản dự phòng tài chính lớn với các khoản đầu tư ở Ngân hàng TMCP Đông Á (311 tỷ đồng) và CTCP Địa ốc Đông Á (30 tỷ đồng), chi phí tài chính tăng gấp 4,5 lần so với năm 2014 và kéo theo lợi nhuận sau thuế của Công ty giảm mạnh 37,8% so với cùng kỳ, đạt 152 tỷ đồng.

Cổ phiếu ngành phân bón: Elnino và triển vọng ngành

Thị trường đang bước vào giai đoạn cao điểm của mùa ĐHCĐ. Hiện tại, các doanh nghiệp niêm yết lớn trong ngành phân bón vẫn chưa chính thức tổ chức ĐHCĐ. Tuy nhiên, thông qua tờ trình ĐHCĐ cũng như kế hoạch sản xuất kinh doanh 2016 của nhiều doanh nghiệp, bức tranh về ngành trong năm nay được thể hiện qua một số điểm chính dưới đây.

LHG – Nhiều chuyển động mới

Là một trong những mã có diễn biến giá tốt nhất từ giữa tháng 3 trở lại đây, cổ phiếu của CTCP Long Hậu (HSX – LHG) đã có phiên giảm điểm đầu tiên trong hôm nay sau khi đã tăng liên tục gần 30%. Ngày 29/03 vừa rồi, LHG đã tổ chức ĐHĐCĐ thường niên năm 2015. Không chỉ công bố kế hoạch kinh doanh năm 2016 và Công ty còn trình lên cổ động kế hoạch tài chính giai đoạn 2016-2020 trong đó có chi tiết kế hoạch đầu tư KCN Long Hậu 3 và đề án thành lập CTCP Dịch vụ Long Hậu.

Cổ phiếu cảng – Cơ hội từ những “điều chỉnh” ngắn hạn

Năm 2015 là một năm thành công ngoài mong đợi của các doanh nghiệp khai thác cảng ở Hải Phòng. Về kết quả kinh doanh, hầu hết các công ty cảng niêm yết ở khu vực này đều ghi nhận mức tăng trưởng cao với tăng trưởng doanh thu bình quân đạt~15% và lợi nhuận ròng tăng ấn tượng 34% so với năm 2014. Kết quả trên đạt được là nhờ vào (1) tổng sản lượng hàng container qua Hải Phòng tăng mạnh 19% so với cùng kỳ, (2) sản lượng hàng đông lạnh tăng đột biến và (3) thời gian lưu container lạnh kéo dài do tình hình giao dịch biên mậu Việt-Trung khó khăn trong hai quý giữa năm 2015. 

STK - Lạc quan về triển vọng 2016

Đà giảm của các loại hàng hóa như giá bông, giá dầu kéo theo sụt giảm mạnh giá sợi đã có tác động tiêu cực đến KQKD của nhiều doanh nghiệp sợi, trong đó có CTCP Sợi Thế kỷ (HSX – STK). Sản lượng sợi tiêu thụ chỉ đạt 26.885 tấn, giảm ~18,7% so với năm 2014. Cộng với giá bán sợi giảm trung bình 12%, doanh thu có sự giảm mạnh ~29% và LNST chỉ đạt 71,3 tỷ đồng, tương đương với EPS 1.537 đồng/cp.

Tăng trưởng yếu của khu vực nông nghiệp sẽ kéo giảm tăng trưởng GDP của năm 2016

Tăng trưởng kinh tế Q12016 chỉ đạt 5,46% là một con số thất vọng đối với nhiều nhà đầu tư, thực tế này đến từ tăng trưởng chậm lại của khu vực sản xuất công nghiệp trong khi lĩnh vực nông nghiệp đối mặt với khó khăn do điều kiện thời tiết bất lợi. Trong khi tăng trưởng chung không được như kỳ vọng, điểm sáng của nền kinh tế trong quý đầu năm nằm ở sự cải thiện của hoạt động xây dựng và bán lẻ. Ngoài ra, sự ổn định của khu vực tài chính tiền tệ và sự tích cực của dòng vốn đầu tư nước ngoài cũng là hai điểm cộng khác

Cập nhật VNR – Kế hoạch phát triển phù hợp tình hình thị trường tái bảo hiểm

Năm 2015, hoạt động kinh doanh của VNR kém tích cực. Doanh thu phí bảo hiểm nhận tái của VNR đạt 1.617 tỷ đồng (+6,9% yoy). Lợi nhuận trước thuế đạt 291 tỷ đồng (-30% yoy), trong đó lợi nhuận từ nghiệp vụ bảo hiểm giảm 35,8% yoy chủ yếu do giảm các khoản thu dự phòng bồi thường. Lợi nhuận đầu tư cũng giảm 31% yoy do trong năm 2014, VNR ghi nhận một khoản đột biến từ việc thoái vốn khỏi Samsung Vina cùng với mặt bằng lãi suất trong năm 2015 giảm so với năm 2014.

Cập nhật PGI – Hoạt động kinh doanh không nhiều chuyển biến

Gần đây, chuyên viên ngành của RongViet Research đã có buổi tiếp xúc với đại diện PGI để cập nhật hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Về kết quả kinh doanh 2015, đây là năm thứ hai liên tiếp PGI kinh doanh có lãi nghiệp vụ bảo hiểm (tăng 9,7% so cùng kỳ) và lợi nhuận hoạt động đầu tư tài chính cũng tương đối ổn định khi tăng nhẹ 5,7% so với năm 2014. Tính chung cả năm 2015, PGI ghi nhận 93,1 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 5,5% so với cùng kỳ..

REE – Sự chững lại nhất thời không ảnh hưởng đến triển vọng dài hạn

CTCP Cơ điện lạnh (HSX – REE) vừa công bố tài liệu họp ĐHCĐ và Báo cáo thường niên năm 2015. Trong đó, Công ty đặt kế hoạch tăng trưởng doanh thu và LNST (dành cho cổ đông công ty mẹ) lần lượt là 11,0% và 22,8% so với năm 2015. Bên cạnh tờ trình về mức chi trả cổ tức bằng tiền và cổ phiếu (quý 2/2016) tổng cộng là 25% cho năm 2015, REE cũng đề xuất mức chi trả cổ tức cho năm 2016 là không dưới 12%.

NLG - Thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi

CTCP Đầu tư Nam Long (HSX -  NLG) vừa công bố Nghị quyết của Đại hội đồng cổ đông (lấy ý kiến bằng văn bản) về kế hoạch phát hành riêng lẻ trái phiếu chuyển đổi và Nghị quyết HĐQT về việc ký kết hợp đồng tổng thầu dự án Casa với Công ty TNHH ASPL PLB - Nam Long.

HAX – Triển vọng kinh doanh năm 2016 chịu ảnh hưởng từ chính sách thuế TTĐB mới

Gần đây, chuyên viên ngành của chúng tôi có dịp gặp gỡ và trao đổi với ban lãnh đạo và đại diện Công ty cổ phần Hàng Xanh (HAX – HSX) về kết quả kinh doanh 2015 cũng như định hướng phát triển của công ty trong năm 2016. HAX hoạt động chủ yếu trong hai lĩnh vực kinh doanh chính gồm (1) Kinh doanh phân phối xe du lịch thương hiệu Mercedes và (2) Kinh doanh dịch vụ bảo trì bảo dưỡng.

CMG – Hoạt động kinh doanh đang cải thiện

CMG – Một trong số ít DN niêm yết hoạt động trong lĩnh vực CNTT. Trong nhóm cổ phiếu công nghệ, hiện nay thị trường đang tập trung vào bốn DN, với mã niêm yết lần lượt là: CMG, ELC, FPT, ITD. Trong đó, CMG và FPT hoạt động trong các lĩnh vực tương đối giống nhau, gồm viễn thông, tích hợp hệ thống, phần mềm (CNTT) và phân phối – lắp ráp. Tuy nhiên, quy mô và thị trường của CMG nhỏ hơn so với FPT.