PPC - Giới thiệu báo cáo cập nhật CTCP Nhiệt điện Phả Lại

CTCP Chứng khoán Rồng Việt kính gửi các anh chị Báo cáo cập nhật KQKD CTCP Nhiệt điện Phả Lại (HSX: PPC) với quan điểm như sau:

HAX – Triển vọng năm 2018 vẫn khả quan

Sau 8 tháng không thể nhập được xe do những yêu cầu khó khăn của Nghị định 116, những chiếc Mercedes đầu tiên đã bắt đầu được nhập trở lại vào cuối tháng 8. Tín hiệu này giúp chúng tôi kỳ vọng một quý cuối năm đầy triển vọng với HAX.

Everpia - Cập nhật KQKD

Trong 8 tháng đầu năm, doanh thu thuần của EVE đạt 716,9 tỷ đồng (+31% YoY), lợi nhuận sau thuế ở mức 55,2 tỷ đồng (+26% YoY) nhờ vào kết quả kinh doanh tích cực ở cả hai ngành hàng cốt lõi là chăn ga gối đệm và bông tấm. Ngoài ra, dòng sản phẩm mới khăn lau (chiếm 8,3% doanh thu) được công ty cho ra mắt tại thị trường nội địa trong năm 2018 giúp cải thiện kết quả kinh doanh so với cùng kỳ năm trước.

Cập nhật ĐHCĐ bất thường PME

Các nội dung trên cho thấy vai trò của STADA tại PME sẽ lớn hơn trong thời gian tới. Chúng tôi coi đây là bước chuẩn bị cần thiết của tập đoàn này, khi mà STADA sẽ rút ra khỏi liên doanh STADA Vietnam sau năm 2019. Khi đó, PME sẽ là đại diện chính cho sự hiện diện của tập đoàn tại thị trường Việt Nam.

HAH – Cập nhật hoạt động kinh doanh

Hoạt động khai thác cảng của HAH đang gặp khó khăn trong những năm gần đây khi mất thị phần tại các cảng hạ lưu tại Hải Phòng do: (1) vị trí bất lợi ở sông Cấm, (2) chỉ có một bến dẫn đến khó sắp xếp lịch tàu. Điều này dẫn đến tỷ lệ container quốc tế trong tổng sản lượng container của cảng này đã giảm từ 73% (2014) xuống 46% (2017). Năm 2018, chúng tôi cho rằng tỷ lệ này tiếp tục sẽ giảm. Vì giá dịch vụ bốc xếp container quốc tế cao hơn so với container nội địa, sự thay đổi của tỷ lệ này cũng khiến cho biên LN gộp của hoạt động cảng bị giảm.

CHP – Điều kiện thủy văn bất thường làm KQKD quý 3/2018 sụt giảm

Do lượng mưa thấp bất thường trong quý 3/2018, CHP có thêm một quý với mức sản lượng và doanh thu sụt giảm, qua đó khiến lợi nhuận quý này kém khả quan. Mặc dù chúng tôi kỳ vọng KQKD sẽ có sự phục hồi trong quý cuối năm nay, triển vọng về điều kiện thủy văn trong đầu năm 2019 vẫn không khả quan cho CHP.

DRC – Cập nhật tình hình HĐKD Q3 2018

Doanh thu quý 3 của DRC được kỳ vọng tiếp tục tăng nhẹ nhờ sản lượng tiêu thụ của sản phẩm chủ lực là lốp radial được cải thiện. Theo chiều hướng ngược lại, doanh số lốp bias nhiều khả năng không đạt được kết quả như kỳ vọng. Do đó, chúng tôi ước tính LNTT sẽ giảm đáng kể so với quý 2 năm 2018.

Sự chuyển mình của Netland

Mô hình kinh doanh của Netland bao gồm hai mảng chính, bao gồm môi giới và phát triển bất động sản. Trong năm 2017, Netland đã mua lại 95% cổ phần của một công ty môi giới, là DKR. Đây là một trong top những công ty môi giới hàng đầu tại thị trường miền Nam. Về mảng phát triển bất động sản, công ty sở hữu một quỹ đất tương đối lớn tại các tỉnh thành nhiều tiềm năng, như Hồ Chí Minh, Nha Trang, Phan Thiết và Đồng Nai.

Lạm phát kỳ vọng

Biến số lạm phát kỳ vọng vẫn luôn đóng vai trò quan trọng trong định hướng điều hành chính sách tiền tệ, so với các nhân tố bên ngoài. Tại Việt Nam, Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước ngày càng nhận thức rõ mối quan hệ giữa lạm phát kỳ vọng với chính sách tiền tệ và đang nỗ lực kiểm soát lạm phát theo kế hoạch đặt ra.