12-08-2026VNINDEX1793.1819.771.11% HNXIndex288.45-2.46-0.85% UPCOM127.510.330.26% VN301936.4613.930.72% VN1001850.9413.250.72% HNX30465.171.520.33% VNXALL2870.419.480.68% VNX503255.2923.420.72% VNMID1952.41.470.08% VNSML1268.380.720.06% CTD - Kết quả kinh doanh NTC 2026 tích cực
13-08-2026
: CTD
: Xây dựng
: VDSC
Tags:
- Doanh thu tăng trưởng mạnh, động lực mới từ hạ tầng: Doanh thu thuần NTC2026 đạt 34.340 tỷ VND (+38% YoY), dẫn dắt bởi dự án cao tầng (+99%) và hạ tầng (+383%). Backlog cuối kỳ vượt 70.000 tỷ VND (+98% YoY), nhờ lượng ký mới dự án hạ tầng đột biến, khi Công ty tham gia vào các dự án trọng điểm (Cầu Cần Giờ, Sân bay Gia Bình, Long Thành…).
- Biên lợi nhuận cải thiện: Biên lợi nhuận gộp đạt 4,2% (+0,9 pps YoY), biên LNST công ty mẹ đạt 2,3% (+0,5 pps YoY), nhờ 4 trụ cột: ưu tiên khách hàng/dự án biên tốt, tập trung hóa mua sắm, ứng dụng công nghệ (BIM, AI) và quản lý chặt chi phí công trường. Thu nhập tài chính ròng đạt khoảng 60 tỷ VND nhờ lượng tiền mặt lớn (số dư cuối kỳ đạt 7.800 tỷ VND, +82% YoY) dù lãi suất neo cao.
- Dòng tiền kinh doanh dương trở lại: Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đảo chiều dương, đạt 816 tỷ VND (cùng kỳ âm 1.153 tỷ VND), được hỗ trợ chủ yếu bởi khoản người mua trả tiền trước ngắn hạn tăng mạnh (số dư cuối kỳ 9.029 tỷ VND, tăng 4.215 tỷ VND YoY), giúp giảm áp lực vốn lưu động cho các dự án đang triển khai.
Câu chuyện hỗ trợ đồng Yên và mặt bằng lãi suất chưa thể hạ nhiệt
12-08-2026
: VDS
: Vĩ mô
: VDSC
Tags:
- Việc can thiệp ngoại hối nhằm hỗ trợ đồng Yên của Bộ Tài chính Nhật không đạt được kết quả như mong đợi (đồng Yên vẫn suy yếu và gây áp lực ngược lên lợi suất TPCP Hoa Kỳ) đã buộc Bộ Tài chính Hoa Kỳ và Fed nhập cuộc giải cứu đồng Yên với công cụ FIMA Repo kết hợp với FX-swap.
- Việc phối hợp giữa Nhật-Mỹ để hỗ trợ đồng Yên sẽ còn tiếp diễn và cần thêm thời gian để đánh giá hiệu quả. Tuy nhiên, hệ quả của sự can thiệp này kết hợp với NHTW Nhật (BOJ) đang trong quá trình tăng lãi suất và thu hẹp bảng cân đối là môi trường lãi suất quốc tế sẽ tiếp tục duy trì ở vùng cao nhưng đồng USD suy yếu trong ngắn hạn (tùy thuộc tần suất và quy mô của công cụ FIMA Repo).
- Điều kiện vĩ mô trong nước hiện tại cho việc giảm lãi suất đã cải thiện đáng kể so với tháng 6 và tháng 7, đặc biệt là ở khía cạnh tỷ giá và thanh khoản ngắn hạn. Tuy nhiên mặt bằng lãi suất vẫn chưa hạ nhiệt đáng kể, điều này cho thấy những yếu tố đang chi phối lãi suất không chỉ nằm ở thanh khoản ngắn hạn, mà có thể xuất phát từ các vấn đề mang tính cấu trúc trong bảng cân đối của hệ thống ngân hàng. Do đó, như nhận định trước đây của chúng tôi, việc hạ nhiệt lãi suất cần có thêm thời gian để hệ thống “tự cân chỉnh” và điều then chốt là sự hỗ trợ thanh khoản của NHNN (như mua giao ngay ngoại tệ) khi những điều kiện vĩ mô đang tương đối thuận lợi.
POW – KQKD Q2/2026: Doanh thu hồi tố đẩy biên lợi nhuận tăng cao
11-08-2026
: POW
: Năng lượng
: VDSC
Tags:
- Trong Q2/2026, doanh thu của PV Power tăng 116% svck và lợi nhuận sau thuế - cổ đông mẹ (LNST-CĐM) tăng 484% svck. Động lực tăng trưởng chính đến từ (1) tăng trưởng huy động của các nhà máy nhiệt điện do ảnh hưởng từ pha El Niño, và (2) POW ghi nhận 2.475 tỷ đồng doanh thu hồi tố chênh lệch tỷ giá từ EVN.
- Sản lượng thực phát (Qm) của POW tăng 54% YoY, trong đó, NT3&4 đóng góp 23% vào tổng sản lượng, đạt 1,7 tỷ kWh. Qm của Nhơn Trạch 2 tăng 54% svck, sản lượng của Cà Mau 1&2 đi ngang (+1% svck) do hạn chế nguồn cung nhiên liệu. Sản lượng hợp đồng (Qc) tăng 29% svck với tỷ lệ Qc/Qm trung bình toàn công ty đạt 82% (-12% svck), với NT3&4 duy trì ở mức cao (98%) và các nhà máy nhiệt điện truyền thống bám sát tỷ lệ Qc/Qm tối thiểu (81%).
- KQKD Q1/2026 của POW tích cực hơn kỳ vọng của chuyên viên phân tích, hoàn thành 164%/293% dự phóng doanh thu và LNST-CĐM. Do vậy, chúng tôi đang xem xét điều chỉnh dự phóng kết quả kinh doanh năm 2026 của doanh nghiệp và sẽ cập nhật trong báo cáo gần nhất. Hiện tại, chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA với cổ phiếu POW với mức giá mục tiêu 16.600 đồng/cổ phiếu. Hiện tại, hệ số P/E và EV/EBITDA của POW đang ở mức 6,6x và 6,7x, thấp hơn so với mức trung bình 5 năm (19,5x và 8,5x). Mức định giá thấp của thị trường tạo ra một cơ hội sinh lời tốt cho cổ phiếu.
KBC –Tập trung bàn giao đất KCN trong nửa cuối năm
10-08-2026
: KBC
: BĐS KCN
: Đỗ Thạch Lam, CFA
Tags:
- Trong 6 tháng đầu năm 2026, KBC ghi nhận doanh thu và lợi nhuận gộp lần lượt đạt 1,9 nghìn tỷ đồng (-48%YoY) và 849 tỷ đồng (-53%YoY). Cho thuê đất và hạ tầng tại KCN ghi nhận doanh thu đạt 828 tỷ đồng (-71%YoY), khi trong kỳ doanh nghiệp ghi nhận doanh thu cho thuê với diện tích ~20ha (-76%YoY), chủ yếu đến từ các KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh và Quế Võ 2 mở rộng (5 ha). Với kết quả kinh doanh của hoạt động chính (cho thuê đất KCN) chưa ghi nhận hợp đồng với khách hàng lớn như kỳ vọng, lợi nhuận sau thuế - cổ đông mẹ (LNST-CĐM) ghi nhận 240 tỷ đồng (-80%YoY), hoàn thành 8% dự phóng kết quả kinh doanh của năm 2026.
- Lũy kế tới tháng 6/2026, doanh nghiệp đã ký kết MOU cho thuê đất khoảng 170 ha, trong đó khách hàng Luxshare là khách hàng lớn nhất với 94 ha đất KCN (tại KCN QV2 mở rộng), ngoài ra 25ha tại KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh và 30ha tại KCN Tràng Duệ 3 cũng đã có khách hàng ký MOU để thuê đất. Những hợp đồng này sẽ nguồn doanh thu tiềm năng để ghi nhận trong nửa cuối năm 2026, bù đắp cho việc thiếu hụt doanh thu trong 2 quý đầu năm.
VHC – Duy trì tăng trưởng lợi nhuận gộp trong Q2/2026
07-08-2026
: VHC
: Thủy sản
: VDSC
Tags:
- Trong Q2/2026, doanh thu thuần đạt 3.444 tỷ đồng (+8% svck), ghi nhận tăng trưởng tại hầu hết các mảng (phụ phẩm, sản phẩm GTGT, Sa Giang) và các thị trường chính (Mỹ, EU, Trung Quốc, khác), ngoại trừ mảng C&G (-26% svck) và thị trường nội địa (-1% svck). Riêng mảng cá tra xuất khẩu giữ quy mô ổn định khi giá bán trung bình tăng 11% svck bù đắp cho sản lượng giảm 9% svck. Nhờ giá xuất khẩu tăng tốt trong khi chi phí nguyên liệu đầu vào tăng nhẹ (giá thức ăn thủy sản tăng 6% svck), biên lợi nhuận gộp Q2 được mở rộng lên mức 21% (so với 20% cùng kỳ và 15% quý trước).
- Mặc dù biên gộp cải thiện, LNST công ty mẹ Q2/2026 vẫn giảm 8,9% svck xuống 469 tỷ đồng. Nguyên nhân chính do doanh thu tài chính giảm 54% svck (tỷ giá USD/VND Q2/2026 ít biến động khiến lãi chênh lệch tỷ giá thu hẹp) kết hợp với chi phí tài chính tăng vọt (+661% svck, chủ yếu do chi phí lãi vay tăng 108% svck) và chi phí bán hàng tăng 16% svck. Lũy kế 6M2026, doanh thu thuần và LNST công ty mẹ đạt lần lượt 6.399 tỷ đồng (+10% svck) và 735 tỷ đồng (+4% svck).
- Trong nửa cuối 2026, chúng tôi kỳ vọng sản lượng xuất khẩu sẽ tăng trở lại nhờ (1) nguồn cung cá biển (cá tuyết) giảm do hạn ngạch đánh bắt giảm 44% svck tại khu vực biển Bắc Đại Tây Dương, (2) mức thuế 301 cho lao động cưỡng bức đã xác định, và (3) hiệu ứng tích trữ trước trong Q2/2026 không quá nhiều và mùa nhập chính vào Q3 hàng năm. Bên cạnh đó, biên ròng dự kiến cải thiện nhẹ so với nửa đầu 2026 khi chi phí đầu vào giảm nhanh hơn giá bán nhờ xung đột Trung Đông hạ nhiệt giúp giá bã đậu tương giảm dần và giá cước vận tải giảm theo.
- Chúng tôi tiếp tục duy trì khuyến nghị Mua trong dài hạn đối với VHC tại giá mục tiêu 73.300 đồng/cp với dự phóng cả năm 2026 không thay đổi với doanh thu và LNST lần lượt đạt 12.507 tỷ đồng (+4% svck) và LNST-CTM đạt 1.526 tỷ đồng (+8% svck). EPS tương ứng là 6.800 đồng/cp.
KDH – Tình hình bán hàng tại dự án Gladia Heights bước đầu ghi nhận tín hiệu tích cực
06-08-2026
: KDH
: Bất động sản
: VDSC
Tags: KDH
- Ngày 01/08/2026, KDH và liên doanh Keppel mở bán ~500 căn hộ tại dự án Gladia Heights, ghi nhận hơn 90% số căn đặt cọc ngay trong sự kiện. Đây là tín hiệu tích cực về nhu cầu và uy tín thương hiệu, tuy nhiên cần theo dõi thêm số HĐMB chính thức.
- LNST-CĐM Q2/2026 đạt 749,8 tỷ đồng (+166,4% QoQ, +277,4% YoY), vượt kỳ vọng chuyên viên, nhưng gần như toàn bộ mức tăng đến từ khoản lãi kế toán một lần 896,3 tỷ đồng từ thoái vốn Bình Trưng Mới.
- Đòn bẩy tài chính của KDH tiếp tục tăng, với tỷ lệ nợ vay/VCSH lên 83,4% (từ 48,0% cuối 2025) và dư nợ vay đạt 16.659 tỷ đồng (+64,1% từ đầu năm). Đây là điểm cần theo dõi sát cùng với tốc độ bàn giao thực tế và khả năng kiểm soát chi phí trong các quý tới.
MSB – Tín dụng tăng tốc rõ nét nhưng lợi nhuận chưa ghi nhận tăng trưởng svck
05-08-2026
: MSB
: Ngân hàng
: Trang Tô
Tags:
- LNTT Q2/26 hợp nhất của MSB đạt hơn 1,5 nghìn tỷ đồng (-19% QoQ, -1% YoY). Theo đó, LNTT 1H2026 tăng trưởng 8% YoY và chỉ số ROAE giảm còn 13,9% (-40 bps QoQ, 0 bps YoY). Dù vậy, KQKD Q2/26 của ngân hàng có những điểm sáng đến từ (1) Tăng trưởng tín dụng hợp nhất 11,4% YTD, trong đó, ngân hàng mẹ tăng 10,4% YTD, cao hơn mức trung bình ngành (8,2%); (2) Chất lượng tài sản ổn định, nợ xấu hình thành ròng hợp nhất đi ngang so với quý trước, đưa tỷ lệ nợ xấu hợp nhất giảm 13 bps QoQ về 2,5%.
- Về kế hoạch kinh doanh 2H2026, MSB dự kiến sẽ có thêm dư địa tăng trưởng tín dụng và hướng đến mục tiêu 15% thông qua các yếu tố: (1) kỳ vọng SBV nới hạn mức tín dụng và (2) MSB cân nhắc cho vay các dự án hạ tầng trọng điểm quốc gia thuộc danh sách các dự án không bị tính vào hạn mức tăng trưởng tín dụng. Bên cạnh đó, kế hoạch ghi nhận khoản thu từ hợp đồng bán nợ (~1 đến 2 nghìn tỷ đồng) trong 2H2026 được kỳ vọng sẽ đưa LNTT cả năm của ngân hàng vượt mục tiêu.
PNJ – KQKD 2Q26: HĐKD chính vẫn tăng trưởng nếu loại bỏ khoản trích lập dự phòng mua lại do hạch toán thận trọng
04-08-2026
: PNJ
: Bán lẻ
: VDSC
Tags: PNJ
- Mặc dù doanh thu thuần 2Q26 tăng trưởng 12% svck để đạt 8.484 tỷ đồng, LNST ghi nhận lỗ 282 tỷ đồng khi doanh nghiệp hạch toán dự phòng hơn 360 tỷ cho hàng tồn kho (Q2), và hạch toán trước 865 tỷ dự phòng phải trả khách hàng (cho tháng 7/26) - liên quan đến hoạt động mua lại giá trị lớn sau sự việc của P-Lab xảy ra từ đầu tháng 7. Nếu loại bỏ dự phòng phải trả, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính vẫn tăng trưởng tích cực svck.
- Liên quan đến sự vụ trên, nhu cầu bán lại của khách hàng tăng cao khiến PNJ gặp áp lực thanh khoản chỉ sau gần 3 tuần. Doanh nghiệp sau đó chuyển đổi áp dụng chính sách mới “thanh toán theo 05 đợt trong vòng 120 ngày” từ 21/7 với tất cả các dòng hàng. Chúng tôi nhận thấy chính sách này bước đầu đã góp phần giảm áp lực thanh khoản của doanh nghiệp, khi tổng giá trị chi trả cho hoạt động thu mua mỗi ngày đã giảm khoảng 56% so với giai đoạn trước khi triển khai, đồng thời tỷ lệ khách hàng chuyển đổi trên tổng lượng khách hàng bán lại đạt 95%.
- Chúng tôi cho rằng hiệu quả kinh doanh và dòng tiền của PNJ trong giai đoạn tới không chỉ chịu tác động từ các vấn đề phát sinh gần đây của doanh nghiệp mà còn chịu ảnh hưởng bởi tâm lý thận trọng của thị trường vàng, kim cương và trang sức nói chung. Trong bối cảnh đó, ưu tiên của doanh nghiệp là duy trì thanh khoản, tối ưu cơ cấu chi phí và đẩy nhanh vòng quay hàng tồn kho (đặc biệt đối với lượng kim cương và trang sức kim cương thu mua lại đang chiếm tỷ trọng đáng kể trong tồn kho - khoảng 30% giá trị mua lại). Trên cơ sở các yếu tố rủi ro hiện tại, chúng tôi khuyến nghị Quan Sát trong thời gian theo dõi thêm một số thông tin cơ sở để đánh giá lại triển vọng của PNJ và sẽ cập nhật trong các báo cáo tới.
Cập nhật KQKD Q2-2026 ngành ngân hàng: Lợi nhuận bứt tốc nhờ quy mô tín dụng và thu nhập phí duy trì đà mở rộng; Huy động và nợ nhóm 2 là hai điểm nghẽn cần lưu ý
03-08-2026
: VCB, CTG, BID, MBB, TCB, VPB, ACB, HDB, MSB, VIB, OCB
: Ngân hàng
: Tung Do
Tags:
- Tổng thu nhập hoạt động (TNHĐ) của các ngân hàng niêm yết trong 2Q26 đạt hơn 217.000 tỷ đồng (+14% QoQ) và LNTT đạt gần 111.000 tỷ đồng (+25% YoY, +18% QoQ). Lũy kế 1H26, TNHĐ đạt hơn 407.000 tỷ đồng và LNTT đạt hơn 205.000 tỷ đồng (+20% YoY). Các ngân hàng niêm yết hoàn thành khoảng 47% kế hoạch LNTT cả năm 2026.
- Các động lực tăng trưởng của doanh thu và lợi nhuận toàn ngành bao gồm: (1) Tín dụng toàn hệ thống tăng 8,3% YTD (hay 17,4% YoY) tính tới cuối 2Q26 – nhóm ngân hàng niêm yết tăng 9,1% YTD – giúp thu nhập lãi thuần 1H26 duy trì tăng trưởng khoảng 17% YoY; (2) Thu nhập thuần từ hoạt động dịch vụ 1H26 đạt hơn 49.000 tỷ đồng, tăng 58% YoY; (3) Thu nhập khác 1H26 đạt hơn 28.000 tỷ đồng, tăng 31% YoY, nổi bật với các khoản thu nhập một lần từ VCB và HDB; (4) Tỷ lệ chi phí hoạt động/doanh thu (CIR) 1H26 giảm xuống 31,1%, từ mức 32,1% của cả năm 2025.
- Tăng trưởng lợi nhuận tiếp tục phân hóa sâu sắc, tập trung ở các ngân hàng quy mô lớn: LNTT 1H26 của nhóm NHTM quốc doanh tăng 30% YoY và nhóm NHTMCP quy mô lớn tăng 14% YoY, trong khi nhóm quy mô trung bình giảm 7% YoY. Ở cấp độ ngân hàng, các mức tăng trưởng nổi bật gồm VPB (+68% YoY), CTG (+37%), VCB (+33% YoY), HDB (+31%), MBB (+27%), TCB (+22%); ở chiều ngược lại, SSB (-55%), EIB (-54%) và STB (-44%) là các trường hợp kéo lùi tăng trưởng chung.
- Các vấn đề cần chú ý: (1) Huy động vẫn là điểm nghẽn khi TTHĐ của các ngân hàng niêm yết chỉ đạt 5,0% YTD, thấp hơn 3,3 ppts so với TTTD, và quy mô huy động thấp hơn khoảng 2,8 triệu tỷ đồng so với tín dụng; Tỷ lệ LDR của phần lớn ngân hàng duy trì sát ngưỡng 85% và CASA toàn ngành đi ngang ở vùng thấp 20,9% trong bối cảnh mặt bằng lãi suất huy động tiếp tục tăng trong 2Q26; (2) Nợ nhóm 2 hình thành ròng tăng lên gần 81.000 tỷ đồng – mức cao nhất kể từ 1Q23 – đưa tỷ lệ nợ nhóm 2 lên 1,37% (1Q26: 1,23%), trong khi tỷ lệ NPL đi ngang ở 2,01% nhờ tác động pha loãng của TTTD cao; (3) Thu hồi nợ xấu ngoại bảng 2Q26 giảm nhẹ 1% YoY – quý tăng trưởng âm đầu tiên sau nhiều quý – hàm ý thanh khoản thị trường BĐS đang hạ nhiệt.
- Nhìn về 2H26, chúng tôi kỳ vọng một số tín hiệu sau sẽ giúp áp lực thanh khoản hạ nhiệt: (1) Tiến độ giải ngân đầu tư công được đẩy nhanh về cuối năm; (2) NHNN đã ban hành Quyết định số 1743 quy định tỷ lệ tiền gửi KBNN có kỳ hạn được tính vào LDR nâng lên 50% từ mức 20% (tương ứng khoảng hơn 165.000 tỷ đồng được bổ sung vào cấu phần tiền gửi trong tỷ lệ LDR) giúp giảm bớt áp lực tuân thủ cho các NHTM quốc doanh và kéo theo nguồn cung dồi dào hơn trên thị trường 2; và (3) tỷ lệ tiền mặt lưu thông ngoài hệ thống có xu hướng giảm từ T2/2026 (12,1%) tới cuối T5/2026 (10,5%), cùng với dòng tiền từ hoạt động bán vàng của người dân trong T7/2026 có thể giúp tiền gửi quay trở lại hệ thống. Trạng thái thâm hụt ngân sách vẫn là tín hiệu quan trọng nhất cần theo dõi để đánh giá thời điểm chi phí vốn tạo đỉnh. Song song, đà tăng của nợ nhóm 2 trong bối cảnh bộ đệm dự phòng chưa được củng cố tương xứng là rủi ro chính đối với tăng trưởng lợi nhuận nửa cuối năm.
SCS – Lợi nhuận duy trì đi ngang svck do ảnh hưởng trực tiếp bởi xung đột tại Trung Đông
31-07-2026
: SCS
: Hàng không
: VDSC
Tags:
- Trong Q2-FY26, doanh thu và LNST của SCS lần lượt đạt 279 tỷ đồng (-4% YoY) và 187 tỷ đồng (-1% YoY), phù hợp với dự phóng của chúng tôi (doanh thu thuần và LNST lần lượt là 282 và 184 tỷ đồng). Trong đó, sản lượng hàng hóa quốc tế/nội địa lần lượt đạt 50 nghìn tấn (-8% YoY)/12 nghìn tấn (-8% YoY).
- Lũy kế 2Q2026, doanh thu và LNST của SCS lần lượt đạt 551 tỷ đồng (-1% YoY) và 361 tỷ đồng (+1% YoY), tương ứng hoàn thành 42%/47% kế hoạch năm và 42%/44% dự phóng chúng tôi. Cho năm 2026, doanh thu và LNST lần lượt đạt 1.316 tỷ đồng (+10% YoY) và 811 tỷ đồng (+8% YoY).
Bức tranh ngành cấp nước và xử lý nước sạch Việt Nam
30-07-2026
: BWE, REE
: Tiện ích công cộng
: VDSC
Tags: REE BWE
- Chúng tôi dự phóng nhu cầu tiêu thụ nước sạch sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng bền vững trong dài hạn nhờ vào (1) tăng trưởng nhu cầu sản xuất công nghiệp; (2) xu hướng đô thị hóa dân số và (3) xu hướng phổ cập hóa sử dụng nước sạch, nước đã qua xử lý tại khu vực nông thôn.
- Nhà nước đã ban hành cơ chế giá bán nước, tạo cơ sở để chính quyền địa phương và các công ty cấp nước điều chỉnh giá bán dựa trên chi phí sản xuất, mức lợi nhuận định mức và cơ cấu khách hàng.
- Triển vọng ngành nước tại Việt Nam được hỗ trợ bởi nhu cầu ổn định, tỷ lệ thất thoát nước giảm dần và sự phân hóa chiến lược giữa các nhóm doanh nghiệp. Trong đó, các công ty cấp nước đa địa phương như BWE và REE tập trung mở rộng thông qua M&A, còn các công ty cấp nước đô thị như Sawaco ưu tiên hiện đại hóa hệ thống cấp nước.
Ngành nhựa nửa đầu năm 2026 – Kết quả kinh doanh của hai doanh nghiệp lớn tích cực mặc dù tiêu thụ suy giảm
29-07-2026
: BMP, NTP
: Nguyên vật liệu
: VDSC
Tags:
- Sản lượng giảm, thị phần của các doanh nghiệp lớn mở rộng: Tiêu thụ Q2/2026 toàn ngành ước đạt 77.000 tấn (-24% svck), lũy kế 6T2026 đạt 170.000 tấn (-8% svck). Các doanh nghiệp lớn tiếp tục mở rộng thị phần (NTP +3 pps, BMP +1 pps).
- Triển vọng nhu cầu 2H2026: Dự kiến đi ngang hoặc cải thiện nhẹ, được hỗ trợ bởi (1) sự phục hồi của xây dựng dân dụng (đặc biệt tại miền Nam) và (2) mở rộng danh mục sản phẩm từ các dự án hạ tầng.
- Biên lợi nhuận tích cực nhưng dự kiến sẽ thu hẹp: Tỷ suất lợi nhuận 6T2026 khả quan nhờ tồn kho giá thấp nhưng ước tính sẽ giảm trong nửa cuối năm. Giá hạt nhựa PVC dự báo dao động hẹp quanh mức 750-800 USD/tấn.
13-08-2026
6 