Góc nhìn thị trường từ chỉ báo "vốn hóa thị trường/GDP"

Tại thời điểm ngày 5/10 vừa qua, thị trường chứng khoán Việt Nam, tính tổng cả 3 sàn giao dịch, đã đạt mức vốn hóa cao nhất mọi thời đại là 1,68 triệu tỷ đồng, tương đương 55% GDP 9 tháng đầu năm 2016. Từ khía cạnh này, RongViet Research sẽ cung cấp thêm cho nhà đầu tư một góc nhìn thị trường qua một chỉ báo khá nổi tiếng được sáng tạo bởi Warren Buffet để đo độ “nóng” của thị trường là tỷ số “Market cap/GDP”, tức “vốn hóa thị trường/GDP”. Nội dung bài viết này sẽ tập trung vào vốn hóa thị trường của HSX để qua đó đánh giá hiện tại VNIndex đang ở mức nào: quá “nóng” hay quá “nguội”?

Bàn về làn sóng đầu tư từ nước ngoài vào ngành dược Việt Nam

Ngành dược những ngày vừa qua xôn xao với việc Abbott mua lại công ty Glomed cũng như thông qua CFR nâng tỉ lệ sở hữu tại DMC lên 51,7%. Trước đó là việc tập đoàn Taisho mua 24,4% cổ phiếu DHG và trở thành cổ đông lớn của Dược Hậu GIang. Từ những thương vụ này, câu chuyện về một làn sóng đầu tư từ nước ngoài vào ngành dược Việt Nam bắt đầu được thảo luận nhiều hơn. Góc chuyên viên của Rồng Việt ngày hôm nay cũng xin được đề cập đến một vài khía cạnh của câu chuyện này.

WSB – Bài toán tăng trưởng và giữ vững thị phần

CTCP Bia Sài Gòn – Miền Tây (WSB – Upcom) - công ty con thuộc CTCP Bia-Rượu-Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco) – là doanh nghiệp hoạt động trong ngành sản xuất bia tại thành phố Cần Thơ. Thời gian gần đây, khi thông tin về việc bán vốn nhà nước tại hai công ty bia lớn nhất tại Việt Nam (Sabeco và Habeco) được công bố, cổ phiếu ngành bia nhận được nhiều sự chú ý của nhiều nhà đầu tư. Trong phạm vi bản tin ngày hôm nay, chúng tôi tiến hành một số đánh giá nhanh về WSB sau cuộc tiếp xúc gần đây với doanh nghiệp này.

NNC - Giới thiệu báo cáo công ty phát hành ngày 05/10/2016

CTCP Đá Núi Nhỏ (HSX: NNC) hoạt động chính trong lĩnh vực khai thác và chế biến các loại đá xây dựng ở khu vực miền Nam. Cùng với đà tăng trưởng tốt từ HĐXD hạ tầng và BĐS, hiệu quả khai thác cao của mỏ đá Núi Nhỏ đã hỗ trợ rất lớn cho KQKD của NNC. Sản lượng đá tiêu thụ tăng trung bình (CAGR) 18,6%/năm trong giai đoạn 2012-2015 và có thể vẫn tích cực trong dài hạn.

DHA - Cập nhật nhanh KQKD 9 tháng 2016

Mùa báo cáo quý 3 đã bắt đầu và một số doanh nghiệp đã dần hé lộ KQKD 9 tháng đầu năm, trong đó có CTCP Đá Hóa An (HSX: DHA). Nhìn chung, KQKD của DHA có phần chững lại so với cùng kỳ năm trước

Cơ hội trong giai đoạn thấp điểm

Theo Cục Hàng hải Việt Nam, hàng hóa thông quan qua hệ thống cảng Việt Nam trong tháng 9/2016 ước đạt 38,58 triệu tấn (tăng 11,1%yoy). Lũy kế 9 tháng đầu năm 2016, tổng sản lượng hàng qua cảng toàn quốc tiếp tục đà tăng trưởng tốt gần 11% so với cùng kỳ đạt 314,1 triệu tấn. Trong đó, đáng chú ý hàng container tăng trưởng nhanh gần gấp đôi với sản lượng 9 tháng đạt 9,97 triệu Teus (tăng 19% yoy). Sự hồi phục của khối doanh nghiệp nội và gia tăng dòng vốn FDI vào Việt Nam là động lực chính giúp hoạt động sản xuất công nghiệp và giao thương tiếp tục tăng trưởng tốt. Theo số liệu FIA, Việt Nam thu hút 1.820 dự án FDI mới (tăng 27,1%yoy) trong 9 tháng đầu năm 2016 với tổng giá trị giải ngân đạt 11,02 tỷ USD (tăng 12,4%yoy). Nhu cầu nhập khẩu nguyên vật liệu, máy móc sản xuất và xuất khẩu hàng thành phẩm gia tăng sẽ kéo theo nhu cầu các dịch vụ cảng biển và kho vận.  

Đánh giá giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài

Tính luôn kỷ lục bán ròng 2.789 tỷ đồng trong tháng Tám liền trước thì khối ngoại đã xác lập một kỷ lục “buồn” kể từ khi thành lập thị trường chứng khoán khi giá trị tích lũy ròng 9 tháng đầu năm ở mức âm 4.675 tỷ đồng. Việc 2 quỹ ETFs liên tục bị rút vốn, ước tính hơn 87 triệu USD, tương đương 1.941 tỷ đồng cũng là một nguyên nhân dẫn đến tình trạng bán ròng này. Một lý do khác chính là các giao dịch đột biến tại VIC giai đoạn đầu năm khi nhà đầu tư nước ngoài chốt lời lượng trái phiếu chuyển đổi. Nếu loại trừ những giai giao dịch mang tính kỹ thuật này, khối ngoại thực chất lại mua đang tích lũy ròng 1.732 tỷ đồng sau 9 tháng vừa qua.

Vậy xu hướng sắp tới, cụ thể sẽ như thế nào? Chúng tôi thiên về kịch bản nhà đầu tư nước ngoài có thể mua ròng trong thời gian tháng Mười sắp tới với 2 lý do như sau:

REE - Giới thiệu báo cáo công ty phát hành ngày 30/09/2016

6 tháng đầu năm, lợi nhuận sau thuế của PPC, công ty liên kết lớn nhất của REE, giảm mạnh đã tạo ra điểm trũng tương tự trong KQKD của REE. Trong khi hoạt động các mảng kinh doanh chính liên tục cải thiện, việc JPY tăng giá hơn 15% so với VND và EVN chậm ký kết hợp đồng mua bán điện (HĐMBĐ) cho nhà máy PL1 khiến con số lợi nhuận 6 tháng của PPC không hoàn toàn phản ánh chính xác thực tế kinh doanh tại doanh nghiệp.

Bức tranh vĩ mô 9 tháng 2016

Tổng Cục Thống Kê mới đây đã công bố tình hình kinh tế vĩ mô 9 tháng đầu năm, dưới đây là một số điểm tóm tắt về bức tranh vĩ mô hiện tại do RongViet Research đánh giá:

Dầu khí – Sẽ cần một “bó đũa” OPEC vững chắc làm điểm tựa cho sự cải thiện của giá dầu

Kết thúc cuộc họp không chính thức ngày 28/9/2016 tại Algeria, Saudi Arabia cùng các nước trong khối OPEC đã sơ bộ đạt được một thỏa thuận đóng băng sản lượng đầu tiên sau 8 năm. Đây là một thông tin khá bất ngờ đối với ngành dầu khí thế giới cũng như thị trường năng lượng toàn cầu do những bất đồng trong quan điểm và nhận định từ chính Saudi Arabia về giá dầu trong thời gian qua.  

PVD – Cập nhật nhanh

Tuần qua, RongViet Research đã có cơ hội được tiếp xúc và trao đổi với Tổng Công ty Cổ phần Khoan & Dịch vụ Khoan Dầu Khí (PVD – HSX) về tình hình hoạt động của doanh nghiệp cũng như triển vọng trong trung và dài hạn. Trong điều kiện giá dầu trung bình từ đầu năm đến nay là 43 USD/thùng, có thể dễ dàng nhận thấy PVD là một trong những doanh nghiệp dầu khí hứng chịu những tác động tiêu cực nhất từ giá dầu thấp.

CTI – Giới thiệu báo cáo Công ty

CTCP Đầu tư Phát triển Cường Thuận IDICO (CTI-HSX) là doanh nghiệp tư nhân chuyên thi công – xây lắp các công trình hạ tầng giao thông và khu công nghiệp trên địa bàn tỉnh Đồng Nai. Dự án BOT Đoạn tránh QL1A qua Biên Hòa (khai thác từ năm 2014) đánh dấu bước chuyển mình của Công ty từ một nhà thầu sang một chủ đầu tư dự án hạ tầng giao thông. Nhằm nâng cao hiệu quả và hoàn thiện chuỗi giá trị ngành,  CTI cũng từng bước gia tăng sự chủ động nguồn VLXD đầu vào thông qua việc mua lại các mỏ đá trên địa bàn tỉnh.