Tiêu thụ thép hồi phục mạnh trong tháng 11

Tiêu thụ thép đã phục hồi mạnh mẽ trong tháng 11 sau khi có sự sụt giảm trong tháng 10. Nhu cầu sửa chữa nhà xưởng và thời tiết thuận lợi đã góp phần thúc đẩy sản lượng tiêu thụ ở cả 3 mảng thép chính. Bên cạnh đó, do giá thép tăng, các nhà bán lẻ có xu hướng tích lũy hàng hóa nhiều hơn trong ngắn hạn. Thực tế, giá thép cán nóng đã tăng từ 530 USD/tấn vào đầu tháng 11 lên 700 USD/tấn. Trong khi đó, giá thép xây dựng cũng đã được dự báo sẽ sớm tăng do giá nguyên vật liệu ngày càng cao. Trong mảng thép xây dựng, sản lượng bán hàng được hỗ trợ bởi thị trường nội địa khi doanh số nội địa trong tháng 11 tăng mạnh 61% so với tháng trước và tăng 9% so với cùng kỳ. Tương tự, tiêu thụ ống thép tiếp tục tăng nhờ nhu cầu nội địa mạnh mẽ. Trong mảng tôn mạ, xuất khẩu tiếp tục ở mức cao nhờ nhu cầu từ thị trường châu Âu. Nhiều nhà sản xuất tôn mạ cho biết lượng đơn hàng xuất khẩu đã đủ cho hoạt động sản xuất đến tháng Ba năm sau. Chúng tôi cho rằng tiêu thụ tôn mạ sẽ vẫn tích cực trong tháng 12 nhờ sản lượng xuất khẩu, trong khi đó, tiêu thụ thép xây dựng và ống thép có thể giảm nhẹ so với tháng 11.

REE –Trên đà phục hồi vững chắc

Chúng tôi đã điều chỉnh tăng giá mục tiêu cho REE nhờ KQKD cải thiện trong năm mặc dù bị ảnh hưởng trực tiếp bởi COVID-19. Giá mục tiêu mới là 54.000 đồng, tương ứng với upside 19% so với giá đóng cửa ngày 18/12. Lý do quan trọng nhất để tích lũy và nắm giữ cổ phiếu này là dòng tiền ổn định từ mảng văn phòng cho thuê, đặc biệt là sự ổn định bất chấp ảnh hưởng của COVID-19. Đây là tiền đề cho REE tiếp tục đầu tư vào mảng tiện ích công cộng để tạo ra tăng trưởng lợi nhuận trong trung và dài hạn. Trong tương lai gần, mặc dù hoạt động của thủy điện Thượng Kon Tum có thể sẽ tác động ngắn hạn lên khả năng sinh lời của mảng tiện ích, chúng tôi vẫn tin rằng danh mục đầu tư mảng này của REE sẽ đạt được sự ổn định nhờ vào sự đa dạng. Về dài hạn, chúng tôi kỳ vọng tòa nhà văn phòng e.town 6 mới và các nhà máy năng lượng tái tạo sẽ là động lực tăng trưởng.

Kết luận từ Bộ Tài chính Hoa Kỳ liên quan đến Việt Nam thao túng tiền tệ

Thặng dư thương mại của Việt Nam tiếp tục tăng trưởng so với cùng kỳ trong nửa đầu năm 2020, giúp đẩy thặng dư tài khoản vãng lai trong bốn quý đến tháng 6 năm 2020 lên 4,6% GDP. Trong cùng kỳ, thặng dư thương mại hàng hóa của Việt Nam với Hoa Kỳ đạt 58 tỷ USD, lớn thứ tư trong số các đối tác thương mại của Hoa Kỳ.

AGG - Chuyển mình từ công ty cung cấp dịch vụ môi giới BĐS thành nhà phát triển bất động sản

Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia (HOSE: AGG) khởi điểm là công ty môi giới bất động sản từ lúc thành lập trong năm 2008 trước khi trở thành nhà phát triển bất động sản từ năm 2014 để nắm bắt nhu cầu nhà ở tăng cao. AGG sở hữu quỹ đất rộng 32 ha (30 ha ở TP. Hồ Chí Minh, 1,8 ha ở Mũi Né), vẫn còn tương đối nhỏ so với các nhà phát triển BĐS khác. Tuy nhiên, sự hợp tác với Creeds Group (một nhà phát triển bất động sản quốc tế với kinh nghiêm đầu tư hơn 30 dự án tại 10 quốc gia Châu Á, với tổng giá trị đầu tư lên đến 3 tỷ USD) hỗ trợ AGG trong việc huy động vốn và phát triển dự án. Theo quan điểm của chúng tôi, đây là những giá trị quý báu cho một nhà phát triển BĐS tầm trung như AGG. Vào ngày 09/01/2020, An Gia chính thức niêm yết trên sàn HOSE. Trong 5 năm tiếp theo, AGG kỳ vọng sẽ phát triển hàng loạt các dự án dân cư ở các khu vực đắc địa tại Vũng Tàu, TP. Hồ Chí Minh và các tỉnh lân cận.

Ngành khu công nghiệp – Nhu cầu tăng cao nhờ làn sóng chuyển dịch sản xuất

Chúng tôi tin rằng dòng vốn FDI vào Việt Nam sẽ phục hồi trong năm 2021 khi dịch bệnh dần được kiểm soát nhờ vắc xin và các nhà đầu tư có thể đẩy nhanh tiến độ nghiên cứu thị trường và ra quyết định đầu tư. Hơn nữa, Việt Nam được xem là điểm đến lý tưởng khi các công ty muốn đa dạng hóa sản xuất ra bên ngoài Trung Quốc sẽ giúp nhu cầu thuê đất KCN tăng cao. Dự kiến, các công ty có quỹ đất lớn và có thể đưa vào sử dụng như KBC, VGC ở miền Bắc và BCM, PHR ở miền Nam có nhiều cơ hội để tận dụng làn sóng FDI sắp tới.

ACV – Đại hội phê duyệt Kế hoạch đầu tư cho dự án thành phần ba của sân bay quốc tế Long Thành

Sau khi được Chính phủ phê duyệt là chủ đầu tư của dự án thành phần ba của Sân bay Quốc tế Long Thành (LTIA) giai đoạn 1 vào tháng 11 năm 2020, ACV đã tổ chức một cuộc ĐHCĐ bất thường vào ngày hôm qua để thông qua việc đầu tư cho dự án. Sau đây là những thông tin chính từ cuộc họp EGM.

Hoạt động kinh tế trong nước tiếp tục cải thiện

Hoạt động trong nước vẫn tăng trưởng trong tháng 11 năm 2020

Về phía cung, sản xuất công nghiệp ghi nhận mức tăng trưởng cao hơn trong tháng 11 năm 2020 (+ 3,9% so với tháng trước và + 9,2% so với cùng kỳ), nhờ lĩnh vực công nghiệp chế biến chế tạo tăng trưởng mạnh (+ 11,9% so với cùng kỳ). Đặc biệt, sản xuất sản phẩm hóa dầu của nhà máy lọc dầu tăng 125,0% đã đóng góp đáng kể vào con số tăng trưởng của khu vực công nghiệp chế biến chế tạo, chủ yếu do Nhà máy Lọc hóa dầu Nghi Sơn tạm ngừng hoạt động vào tháng 11 năm 2019 để bảo trì. Chỉ số dự báo PMI dù vậy cho thấy sự phục hồi đã mất đà trong tháng 11 năm 2020, giảm xuống 49,9 từ 51,8 vào tháng 10 năm 2020. Mặc dù vậy, niềm tin kinh doanh cho năm tới tiếp tục cải thiện lên mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2019 do đại dịch COVID-19 vẫn trong tầm kiểm soát tại Việt Nam.

Ngân hàng trên thế giới

Ngân hàng là một trong những loại tài sản nhạy cảm với tăng trưởng kinh tế, hơn 110 tỷ USD được các ngân hàng Hoa Kỳ trích lập riêng cho các khoản nợ vay kể từ khi đại dịch bắt đầu. Các ngân hàng không chỉ có bộ đệm an toàn khổng lồ mà các khoản dự phòng này còn có khả năng được hoàn nhập trong tương lai. Nhóm cổ phiếu ngân hàng có xu hướng chạm đáy khi doanh thu kỳ vọng vượt qua chi phí trích lập dự phòng. Tuy nhiên điểm mấu chốt ở đây là khi dữ liệu kinh tế bắt đầu tăng tốc, lo ngại giảm phát giảm và lãi suất thực giảm xuống mức âm.

BCG: 2021 là điểm rơi lợi nhuận mảng bất động sản

Trong giai đoạn 2015 – 2018, BCG đã tái cấu trúc doanh nghiệp từ doanh nghiệp đa ngành nghề sang doanh nghiệp tập trung vào bốn mảng hoạt động chính gồm: bất động sản, năng lượng tái tạo, nông nghiệp và sản xuất, xây dựng và dịch vụ (Hình 1). Trong trung hạn, doanh nghiệp sẽ tập trung vào hai ngành mũi nhọn là bất động sản và năng lượng tái tạo.

Ngành cá tra – Đánh giá kết quả trong 10T 2020 và triển vọng cho năm 2021

Tình trạng xuất khẩu ảm đạm kéo dài do giá giảm trong khi quy định kiểm tra hải quan mới của Trung Quốc sẽ là trở ngại trong ngắn hạn

Trong 10T2020, xuất khẩu cá tra đạt 1,21 tỷ USD, giảm mạnh 26% so với cùng kỳ. Trong đó, theo Bộ Công Thương, sản lượng và giá giảm lần lượt 9,2% YoY và 17% YoY. Mặc dù các thị trường đã nhanh chóng nhập hàng trở lại sau khi các nước dỡ bỏ lệnh giãn cách xã hội, giá xuất khẩu vẫn không thể tăng lại do lo ngại về bệnh dịch tái phát, khiến khách hàng ngần ngại đặt hàng lượng lớn. Giá xuất khẩu đã chạm mức thấp nhất trong 5 năm vào cuối tháng Mười.

NKG – Lợi nhuận quý 4 được thúc đẩy nhờ diễn biến giá nguyên liệu và nhu cầu mạnh mẽ từ Châu Âu

Kết quả kinh doanh của NKG trong quý 4 nhiều khả năng vẫn tích cực nhờ sản lượng tiêu thụ và biên gộp cao. Công ty sẽ vận hành các nhà máy ở mức công suất tối đa trong 4 tháng tới nhờ lượng đơn hàng xuất khẩu lớn từ Châu Âu. Do đó, doanh số nhiều khả năng sẽ ổn định ở mức 200.000 tấn trong quý 4, mức tương tự quý 3. Bên cạnh đó, giá thép cán nóng (HRC) đã tăng liên tục lên mức USD 630/tấn, vì vậy, biên gộp của NKG sẽ được hỗ trợ và dao động trong khoảng 6,5%-7,2% trong quý 4. Chúng tôi tin tưởng lợi nhuận công ty cả năm sẽ vượt mục tiêu đặt ra đầu năm là 200 tỷ đồng. Hiện tại, NKG đang được giao dịch ở mức giá 14.150 đồng, tương đương mức P/E 11,6x cho năm 2020 với EPS tương ứng là 1.225 đồng.

NTP – Chớp lấy cơ hội để cải thiện

NTP đang chịu những tác động trái chiều từ COVID-19. Một mặt, nhu cầu xây dựng yếu khiến NTP nhiều khả năng không hoàn thành kế hoạch sản lượng năm 2020. NTP ước tính sản lượng tiêu thụ năm 2020 sẽ dao động trong khoảng 90.000 đến 100.000 tấn, thấp hơn mục tiêu 104.000 tấn. Doanh thu năm 2020 sẽ thấp hơn 10% so với cùng kỳ năm trước. Mặt khác, giá bột nhựa PVC đã chạm đáy lịch sử ở mức 740 USD / tấn vào giữa năm (Hình 1), thấp hơn 21% so với mức đầu năm 2020, tạo cơ hội cho NTP giảm chi phí sản xuất. Doanh nghiệp đã hưởng lợi từ việc mua một lượng đáng kể hạt nhựa PVC khi giá mặt hàng này đã tăng hơn 50% kể từ đáy.