Quan điểm ngành bảo hiểm 2018

Thị trường bảo hiểm Việt Nam tiếp tục ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu phí trên 20% trong năm 2017. Điều này cho thấy thực tế không thể phủ nhận là ngành bảo hiểm đang dược hưởng lợi từ việc tăng trưởng kinh tế tốt, đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng và tiêu dùng cá nhân.

Tăng trưởng mạnh ở doanh thu phí cũng góp phần tăng vốn cho các hoạt động đầu tư ngược trở lại nền kinh tế. Trong bối cảnh mặt bằng lãi suất tiếp tục giảm và đi ngang, các tổ chức tài chính như bảo hiểm sẽ tìm cách để đa dạng hóa hoạt động đầu tư của mình trong khuôn khổ cho phép để duy trì hiệu quả hoạt động.

Trong năm 2017, cổ phiếu ngành bảo hiểm hầu như ít biến động. Rõ ràng, trong khi ngành bảo hiểm nhân thọ ghi nhận mức tăng trưởng ổn định thì lại không có nhiều sự lựa chọn cho nhà đầu tư, chỉ có mỗi BVH trong khi ngành phi nhân thọ năm qua tuy vẫn tăng trưởng tốt nhưng phải đối mặt với khá nhiều tổn thất cũng như sự chậm lại ở một số sản phẩm bảo hiểm dẫn đến thiếu động lực để thu hút dòng tiền của nhà đầu tư.

TCM – Chờ đợi vấn đề nới room được giải quyết

CPTPP đang được thị trường kỳ vọng sẽ tạo động lực lớn cho các doanh nghiệp dệt may nội địa, đặc biệt là TCM – Doanh nghiệp sở hữu hệ thống sản xuất khép kín từ sợi đến hàng may mặc. Tuy nhiên theo đánh giá của chúng tôi, lợi ích của CPTPP đối với TCM sẽ chưa rõ ràng, ít nhất là trong năm 2018.

Đầu tư và tỷ giá Việt Nam dưới tác động của rào cản thuế quan Mỹ

Sau chiến thắng đầu tiên ngày 1/12/2017 của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc giảm thuế thu nhập doanh nghiệp từ 35% xuống còn 20%. Để bù đắp cho khoảng thâm hụt 1,4 nghìn tỷ USD trong 10 năm tới, Trump đi nước cờ tiếp theo là đánh vào thuế nhập khẩu của hai mặt hàng máy giặt và pin mặt trời.

Ngày1/3/2018, Trump thông báo áp thuế quan 25% đối với thép nhập khẩu và 10% đối với nhôm. Không chỉ dừng lại ở đó, Mỹ còn đe dọa sẽ đánh thuế lên mặt hàng xe hơi từ EU.

Trong mối lo ngại về một cuộc chiến tranh thương mại, chúng tôi đưa ra những nhận định về tác động của luật thuế mới của Trump trên hai phương diện (1) Đầu tư và (2) Tỷ giá 

Lợi tức trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm có thể đạt mốc 3,5% trong năm nay

• Lợi tức trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm có thể đạt mốc 3,5% trong năm nay
• Rủi ro tài chính công gia tăng khi nợ công của Mỹ đạt 106% GDP
• Việc tái phân bổ tài sản có thể tạo ra những gián đoạn trong 2018 khi tỷ trọng đầu tư tài sản có lợi tức cố định

Cập nhật sản lượng hệ thống điện 2 tháng đầu năm 2018

Các số liệu công bố mới đây từ EVN về sản lượng điện của hệ thống trong 2 tháng đầu năm 2018 đang cho thấy những tín hiệu tương đối khả quan về tình hình đầu năm nay.

Techcombank - Cập nhật ĐHĐCĐ

Lợi nhuận trước thuế cả năm của toàn Ngân hàng đạt 8.036 tỷ đồng, cao hơn gấp đôi so với năm 2016 và vượt kế hoạch 60%.

Tổng quan các công ty dịch vụ hàng không

Xét về mặt tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận, AST, CIA, SGN và SCS là các công ty cho thấy mức tăng trưởng ấn tượng trong những năm vừa qua. Hiện tại, AST đang có mức định giá thấp nhất với mức P/E trượt là hơn 11 lần, trong khi mức P/E của SCS lên tới gần 24 lần.

Xu hướng phát triển ngành sữa tại VIệt Nam

Kết thúc năm 2017, ngành sữa Việt Nam đạt doanh thu 100.000 tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái theo thống kê của hiệp hội sữa Việt Nam. Động lực tăng trưởng chính đến từ mảng sữa bột và sữa nước khi tăng trưởng doanh thu từ 2 lĩnh vực chiếm 75% tổng giá trị tăng trưởng cả ngành.

Cập nhật tình hình giao dịch khối ngoại trong 2 tháng đầu năm 2018

Trong 2 tháng đầu năm, nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng tổng cộng 11.618 tỷ đồng, trong đó sàn khối này mua ròng hơn 11.720 tỷ đồng trên HSX và bán ròng 552 tỷ đồng trên HNX.

Đề xuất tăng thuế nhập khẩu thép của Mỹ: Không đáng lo ngại

Gần đây, giữa những thông tin về việc chính phủ Mỹ được bật đèn xanh trong việc tăng thuế nhập khẩu đối với thép Trung Quốc và Việt Nam (tăng lên tối thiểu lần lượt 24% và 7,7%), thị trường tỏ ra quan ngại về ảnh hưởng của việc áp thuế lên các doanh nghiệp thép niêm yết. Tuy nhiên, dựa trên năng lực tiêu thụ của các nhà máy tôn thép nội địa nói chung và tỷ trọng của thị trường Mỹ trong cơ cấu xuất khẩu, RongViet Research cho rằng việc áp thuế nếu xảy ra, sẽ không ảnh hưởng quá tiêu cực lên các nhà xuất khẩu thép niêm yết. Thậm chí, việc Mỹ đánh thuế nhập khẩu cho thép Trung Quốc có thể là tin vui và là động lực cho sự phát triển theo chiều sâu của ngành thép nội địa.

PPC – Sẽ có ít đột biến hơn trong năm 2018

Trong năm 2017, mức sản lượng hợp đồng (Qc) cao hơn đã thể hiện tốt vai trò là công cụ phòng vệ rủi ro cho PPC trước những biến động trong giá điện thị trường (CGM), đồng thời giúp công ty đạt mức tăng trưởng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cốt lõi ở mức 74% YoY dù sản lượng điện giảm 10% YoY. Bên cạnh đó, việc chi phí tài chính giảm xuống do trở sớm khoản nợ vay bằng đồng Yên cùng các khoản lợi nhuận đột biến khác như từ hoàn nhập dự phòng đối với khoản đầu tư vào QTP hay từ việc thoái vốn ở công ty con cũng là những động lực quan trọng giúp LNST của PPC tăng trưởng 52% YoY. Bước sang năm 2018, chúng tôi dự kiến Qc sẽ giảm trong khi tổng sản lượng điện tăng lên sau đợt đại tu trong năm 2017. Ngoài ra, với ít lợi nhuận bất thường hơn, KQKD của công ty trong năm 2018 nhiều khả năng sẽ giảm tương đối so với năm 2017 và cũng sẽ ít có sự đột biến hơn.

MWG: kết quả kinh doanh 2017 và kế hoạch 2018

MWG đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 30% và 18% trong năm 2018. Cả 2 chỉ tiêu trên đều thấp hơn đáng kể mức tăng trưởng kép 61% doanh thu và 49% lợi nhuận sau thuế trong 3 năm qua. Điều này là dễ hiểu trong bối cảnh thị trường điện thoại và điện máy đã bước vào giai đoạn bão hòa và chuỗi Bách Hóa Xanh mới bắt đầu giai đoạn mở rộng. Kế hoạch dự kiến trong năm 2018 đối với 3 chuỗi bán lẻ chính: