MBB – Cập nhật KQKD 9 tháng đầu năm

MBB nằm trong số những ngân hàng đạt KQKD rất khả quan trong Q3/2018. LNST 9 tháng đầu năm đạt 6.015 tỷ đồng, tăng 50,3% so với cùng kỳ, hoàn thành 88,6% kế hoạch cho cả năm.

Chúng tôi ước tính rằng để giữ tỷ lệ NPL ở mức 1,5% (theo mục tiêu của MBB vào đầu năm 2018) và LLR ở mức cao hơn 100%, MBB sẽ phải xóa khoảng 1.800 tỷ đồng nợ xấu và ghi nhận 3.178 tỷ đồng chi phí dự phòng cho cả năm 2018. Như vậy, chi phí dự phòng trong quý 4 dự kiến ở mức 887 tỷ đồng. Tổng LNTT năm 2018 dự báo đạt 7,023 tỷ đồng.

Cổ phiếu MBB hiện đang được giao dịch ở mức giá 21.050 đồng, tương đương với PBR dự phóng 2018 là 1,4 lần. Mức giá hiện tại thấp hơn khoảng 42,5% so với giá mục tiêu 30.500 đồng của chúng tôi. Do đó, chúng tôi lặp lại khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu này.

PPC - Giới thiệu báo cáo cập nhật CTCP Nhiệt điện Phả Lại

CTCP Chứng khoán Rồng Việt kính gửi các anh chị Báo cáo cập nhật KQKD CTCP Nhiệt điện Phả Lại (HSX: PPC) với quan điểm như sau:

HAX – Triển vọng năm 2018 vẫn khả quan

Sau 8 tháng không thể nhập được xe do những yêu cầu khó khăn của Nghị định 116, những chiếc Mercedes đầu tiên đã bắt đầu được nhập trở lại vào cuối tháng 8. Tín hiệu này giúp chúng tôi kỳ vọng một quý cuối năm đầy triển vọng với HAX.

Everpia - Cập nhật KQKD

Trong 8 tháng đầu năm, doanh thu thuần của EVE đạt 716,9 tỷ đồng (+31% YoY), lợi nhuận sau thuế ở mức 55,2 tỷ đồng (+26% YoY) nhờ vào kết quả kinh doanh tích cực ở cả hai ngành hàng cốt lõi là chăn ga gối đệm và bông tấm. Ngoài ra, dòng sản phẩm mới khăn lau (chiếm 8,3% doanh thu) được công ty cho ra mắt tại thị trường nội địa trong năm 2018 giúp cải thiện kết quả kinh doanh so với cùng kỳ năm trước.

Cập nhật ĐHCĐ bất thường PME

Các nội dung trên cho thấy vai trò của STADA tại PME sẽ lớn hơn trong thời gian tới. Chúng tôi coi đây là bước chuẩn bị cần thiết của tập đoàn này, khi mà STADA sẽ rút ra khỏi liên doanh STADA Vietnam sau năm 2019. Khi đó, PME sẽ là đại diện chính cho sự hiện diện của tập đoàn tại thị trường Việt Nam.

HAH – Cập nhật hoạt động kinh doanh

Hoạt động khai thác cảng của HAH đang gặp khó khăn trong những năm gần đây khi mất thị phần tại các cảng hạ lưu tại Hải Phòng do: (1) vị trí bất lợi ở sông Cấm, (2) chỉ có một bến dẫn đến khó sắp xếp lịch tàu. Điều này dẫn đến tỷ lệ container quốc tế trong tổng sản lượng container của cảng này đã giảm từ 73% (2014) xuống 46% (2017). Năm 2018, chúng tôi cho rằng tỷ lệ này tiếp tục sẽ giảm. Vì giá dịch vụ bốc xếp container quốc tế cao hơn so với container nội địa, sự thay đổi của tỷ lệ này cũng khiến cho biên LN gộp của hoạt động cảng bị giảm.

CHP – Điều kiện thủy văn bất thường làm KQKD quý 3/2018 sụt giảm

Do lượng mưa thấp bất thường trong quý 3/2018, CHP có thêm một quý với mức sản lượng và doanh thu sụt giảm, qua đó khiến lợi nhuận quý này kém khả quan. Mặc dù chúng tôi kỳ vọng KQKD sẽ có sự phục hồi trong quý cuối năm nay, triển vọng về điều kiện thủy văn trong đầu năm 2019 vẫn không khả quan cho CHP.

DRC – Cập nhật tình hình HĐKD Q3 2018

Doanh thu quý 3 của DRC được kỳ vọng tiếp tục tăng nhẹ nhờ sản lượng tiêu thụ của sản phẩm chủ lực là lốp radial được cải thiện. Theo chiều hướng ngược lại, doanh số lốp bias nhiều khả năng không đạt được kết quả như kỳ vọng. Do đó, chúng tôi ước tính LNTT sẽ giảm đáng kể so với quý 2 năm 2018.