Cập nhật tình hình ngân sách và nợ công

Mới đây, Bộ Tài Chính đã công bố số liệu ước tính tình hình thu chi ngân sách nhà nước (NSNN) trong 1H2018. Điểm nhấn đáng quan tâm nhất liên quan đến khoản thặng dư ngân sách, khá hiếm thấy trong nhiều năm trở lại đây. Điều này chủ yếu do khoản chi thường xuyên, chiếm 80% tổng chi NSNN, tăng trưởng chậm lại. Trong khi đó, nguồn thu ngân sách bị tác động bởi việc giảm thuế xuất – nhập khẩu khi Việt Nam gia nhập các Hiệp định tự do thương mại (FTAs). Sức ép từ việc trả nợ trong năm 2018 cũng thấp hơn đáng kể so với 3 năm tiếp theo. Việc chi trả nợ gốc dự kiến thấp hơn trong năm nay là điểm tích cực cho tình hình ngân sách trong ngắn hạn.

NT2 - Giới thiệu báo cáo cập nhật CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2

CTCP Chứng khoán Rồng Việt kính gửi các anh chị Báo cáo cập nhật CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (HSX:NT2) với quan điểm như sau:

Cập nhật KQKD 1H2018 các cảng tại Hải Phòng

Bức tranh tổng thể của các cảng ở Hải Phòng trong 6T2018 khá phù hợp với xu hướng đã được dự báo trước. Các hãng tàu có xu hướng di chuyển xuống các cảng hạ lưu do điều kiện kỹ thuật thuận lợi hơn so với các cảng thượng lưu.

PVS – Tiềm năng ở những dự án lớn từ 2019

Chúng tôi tin rằng PVS sẽ được hưởng lợi nhờ vị thế của mình trong việc cung cấp các dịch vụ ở khâu thượng nguồn khi các dự án lớn ở Việt Nam khởi động. Dù kết quả năm 2018 chưa có nhiều khởi sắc nhưng chúng tôi tin rằng năm 2019 sẽ chứng kiến sự tăng trưởng trở lại trong lợi nhuận công ty.

MPC – Nỗ lực trở lại đường đua

Sau hai năm hủy niêm yết, trong lần trở về này, Minh Phú đã cho thấy quyết tâm rất lớn trong việc giải quyết các tồn tại lâu nay của công ty, sẵn sàng cho một giai đoạn phát triển vượt bậc. Công ty dự kiến sẽ hoàn tất kế hoạch chuyển sàn trong năm 2018.

Samsung và LG cung cấp màn hình OLED cho Apple

Kể từ dòng iPhone X và iPhone 8, Apple bắt đầu sử dụng màn hình OLED thay cho màn hình LCD trước đó. Màn hình OLED được cho là sắc nét và tiết kiệm pin hơn. Tuy nhiên, số lượng iPhone X bán ra không đạt được kỳ vọng của Apple từ khi mở bán lần đầu vào T11 2017.

NT2 – Lo ngại từ giá khí tăng cao

Mặc dù sản lượng khí từ các mỏ khí cũ thuộc bể Nam Côn Sơn dự kiến sẽ giảm mạnh từ 2020 trở đi, nguồn bổ sung từ các mỏ khí mới và lượng khí hóa lỏng nhập khẩu qua dự án LNG Thị Vải sẽ đảm bảo cung cấp đủ khí cho hoạt động của các nhà máy nhiệt điện khí ở khu vực Đông Nam Bộ. Tuy nhiên, do những mỏ khí cũ đồng thời cũng là những mỏ có giá khí tương đối thấp so với giá bình quân của cả khu vực, việc thay thế nguồn cung khí từ những mỏ này bằng các mỏ khí mới và khí nhập khẩu sẽ dẫn tới việc giá khí bình quân bán cho các nhà máy điện ở Đông Nam Bộ ngày càng tăng cao. Bên cạnh đó, do sản lượng hợp đồng (Qc) của nhóm nhiệt điện, trong đó có NT2 được điều chỉnh giảm kể từ 2018, dự kiến KQKD của công ty sẽ càng trở nên nhạy cảm hơn trước biến động giá khí đầu vào.

BMP: Cập nhật kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2018

Kết thúc 6T2018, BMP ghi nhận KQKD gần như không tăng trưởng so với cùng kỳ ở hầu hết các chỉ tiêu chính như sản lượng, doanh thu và LNST, hoàn thành trên 40% kế hoạch năm. Do tính chất mùa vụ của ngành vật liệu xây dựng, KQKD nửa đầu năm của BMP được cho là tương đối khả quan.

Tương quan các thị trường chứng khoán và biến động tiền tệ

Chúng tôi nhận thấy đang có sự chuyển biến rõ nét về mối tương quan giữa VN-Index và các thị trường chứng khoán khác trong 6 tuần qua. Chẳng hạn, hệ số tương quan giữa VNIndex và MSCI Frontier Market Index đã giảm từ +52% (tháng Sáu) về -20%, trong khi với S&P 500 lại tăng lên 30%.

Rào cản thương mại

Điều quan trọng nhất là rào cản thương mại chưa ảnh hưởng đáng chú ý đến tăng trưởng kinh tế chung toàn cầu. Tuy nhiên, chưa có bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy Mỹ và Trung Quốc đang tìm được thỏa thuận chung trong vấn đề này. Khả năng cao là cuộc xung đột này sẽ kéo dài đến sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ vào Tháng 11 tới. Về cuộc bầu cử này, Tổng thống Trump đang bị yếu thế khi Đảng Cộng hòa đã mất kiểm soát tại các bang chủ chốt của mình, đáng chú ý trong đó là Ohio và Kansas.