Chính Sách Tiền Tệ Của Các Ngân Hàng Trung Ương Và Tỷ Giá Việt Nam 2018

Tháng 12 vừa qua, FED đã quyết định tăng lãi suất lần thứ 3 liên tiếp trong năm 2017, qua đó đưa lãi suất điều hành của NHTW này lên 2%/năm từ mức 1,75%/năm. Đây là lần tăng lãi suất thứ 5 liên tiếp trong 3 năm qua và chúng tôi đánh giá chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ đã bắt đầu lan rộng hơn trên quy mô toàn cầu kể từ năm 2017. Trong năm 2017, hàng loạt các nhà băng lớn trên thế giới đã bắt tay hành động nhằm tránh rủi ro rút vốn khỏi thị trường do áp lực chênh lệch lãi suất.

CHP - Cập nhật tình hình hoạt động kinh doanh Q4 2017

Với tổng sản lượng điện trong Q4 2017 đạt khoảng 279 triệu kWh (-21,6% YoY), chúng tôi ước tính LNST của CHP trong quý này ở quanh mức 149 tỷ đồng (-36% YoY). Tuy nhiên, với công bố thông tin gần đây liên quan tới việc tạm ngưng phát điện trong khoảng 3 tháng, chúng tôi cho rằng xu hướng giảm trong KQKD khả năng sẽ còn tiếp tục và chạm đáy trong Q1 2018. Với những diễn biến mới này, chúng tôi kỳ vọng Q1 2018 sẽ xuất hiện những cơ hội tốt để tích lũy cổ phiếu CHP.

Cập nhật thương vụ sáp nhập Bình Chánh vào Khang Điền

Cập nhật thương vụ sáp nhập Bình Chánh vào Khang Điền

Gần đây, Khang Điền đã công bố tài liệu họp Đại hội cổ đông bất thường sẽ được tổ chức vào tháng 1 tới đây về việc sáp nhập công ty Bình Chánh. Theo đó, KDH sẽ phát hành thêm 51,8 triệu cổ phiếu để hoán đổi với 42% sở hữu BCI, tương ứng với tỷ lệ hoán đổi là 1,4:1. Sau thương vụ sáp nhập này, KDH sẽ sở hữu toàn bộ 100% cổ phần tại BCI và sẽ tăng vốn điều lệ lên thêm 518 tỷ đồng.

PAC – Cập nhật kết quả kinh doanh

Gần đây, Rồng Việt Research đã có cuộc gặp gỡ với đại diện CTCP Pin Ắc Quy Miền Nam (HSX: PAC). Trong phạm vi góc NKCV hôm nay, chúng tôi mong muốn gửi đến quý nhà đầu tư một số cập nhật về tình hình kinh doanh cũng như kế hoạch sắp tới của doanh nghiệp.

Dự trữ ngoại hối: Lịch sử 10 năm liệu có lặp lại?

Mới đây, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Lê Minh Hưng cho biết, dự trữ ngoại hối đã tăng lên mức cao nhất từ trước đến nay, xấp xỉ 48 tỷ USD. Do đó, việc cán mốc 50 tỷ USD sẽ chỉ còn là vấn đề thời gian. Như vậy, chỉ trong 2 năm qua, dự trữ ngoại hối của Việt Nam đã tăng khoảng 20 tỷ USD. Điều này gợi lại những kỷ niệm đã diễn ra 10 năm trước khi Việt Nam gia nhập WTO và đón nhận một dòng vốn ngoại khổng lồ chảy vào nền kinh tế. Dòng vốn USD khồng lồ này đến từ nhiều phía, bao gồm 1) Hoạt động giải ngân vốn đầu tư FDI được đẩy mạnh (ước đạt 17 tỷ USD năm 2017), Dòng vốn gián tiếp, trị giá hơn 1 tỷ USD, đổ vào thị trường trái phiếu và cổ phiếu của Việt Nam trong bối cảnh Chính phủ đẩy mạnh thoái vốn tại các DNNN và mức lợi tức hấp dẫn tương đối của trái phiếu. Bên cạnh đó, không thể bỏ quan khoản thặng dư thương mại khổng lồ, khoảng 3,8 tỷ USD, mức cao nhất trong nhiều năm trở lại đây.

Cập nhật KQKD DRC– Giới thiệu Báo cáo Công ty ngày 26/12/2017

CTCP Chứng khoán Rồng Việt kính gửi đến quý nhà đầu tư Báo cáo cập nhật KQKD CTCP Cao su Đà Nẵng (HSX:DRC) với quan điểm như sau:

Dự đoán tăng trưởng VN-Index 2018

Trong năm 2018, với việc các động thái thoái vốn của nhà nước tiếp tục diễn ra mạnh mẽ, cũng như lượng vốn ngoài thị trường vẫn còn dồi dào, chúng tôi cũng cho rằng mức P/E của thị trường nhiều khả năng sẽ chưa có sự điều chỉnh lớn trong năm sau. Với kịch bản cơ sở là mức P/E không đổi, chỉ số sẽ tăng trưởng song hành với mức tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp trong 2018. Theo ước tính của Rồng Việt Research, lợi nhuận của top 50 cổ phiếu vốn hóa lớn nhất trên VN-Index (đại diện cho 87% tổng giá trị vốn hóa sàn HOSE) trong năm này có thể đạt được mức tăng trưởng từ 17-19%, tùy thuộc vào kế hoạch pha loãng của các ngân hàng để chuẩn bị cho tiêu chuẩn Basel 2. Điều này đồng nghĩa với việc chỉ số có khả năng tiếp cận, và với một chút hưng phấn, vượt qua đỉnh lịch sử 1.170 trong quá khứ.

FPT: Cập nhật KQKD 11 tháng 2017

FPT mới công bố KQKD 11 tháng, đạt tổng doanh thu 39.319 tỷ đồng và LNTT 2.989 tỷ đồng, hoàn thành lần lượt 84% và 88% kế hoạch đã đưa ra tại ĐHCĐ đầu năm. Khối viễn thông xuất sắc hoàn thành 90% kế hoạch doanh thu và 94% kế hoạch LNTT cả năm nhờ sự ổn định của doanh thu dịch vụ internet băng thông rộng và doanh thu lĩnh vực truyền hình trả tiền tăng mạnh trong thời gian đẩy mạnh khai thác. Khối phân phối và bán lẻ tiếp tục dẫn đầu tăng trưởng, đặc biệt LNTT 11T2017 của mảng bán lẻ tăng 41% so với cùng kỳ. Đặc biệt, chúng tôi nhận thấy Khối giáo dục đạt LNTT 11T2017 hơn 220 tỷ đồng, vượt xa so với kế hoạch 98 tỷ đã đặt ra từ đầu năm. Còn cách tương đối xa so với mục tiêu cả năm, khối công nghệ thông tin FPT mới hoàn thành 76% kế hoạch doanh thu và 72% kế hoạch LNTT. Nhìn chung, KQKD 11T2017 của FPT đang tương đồng với dự phóng của RongViet Research, đặc biệt là về chỉ tiêu LNTT khi cả 4 mảng kinh doanh đều đạt trên dưới 80% dự phóng cho cả năm của chúng tôi.

PVD và câu chuyện giá dầu

PVD là cổ phiếu đầu ngành trong lĩnh vực khoan và thăm dò tại Việt Nam. Với đặc thù hoạt động ở khâu thượng nguồn, giá dầu có thể xem là nhân tố rất quan trọng ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của công ty

So sánh cơ cấu nguồn điện của PV Power so với các tổng công ty phát điện khác

PV Power là một trong những doanh nghiệp lớn nhất trong ngành điện hiện nay. Nếu đem so sánh với các doanh nghiệp lớn cùng ngành như Tổng công ty Phát điện 1, 2, 3 (GENCO 1, 2, 3) hay Tổng công ty điện lực TKV (UpCOM:DTK), có thể thấy PV Power đã đạt được quy mô lớn ở mảng nhiệt điện khí, đồng thời suất hiệu dụng của những nhà máy mà PV Power sở hữu ở mảng này và mảng thủy điện cũng tương đối cao so với những doanh nghiệp còn lại. Đồng thời, triển vọng cải thiện trong suất hiệu dụng của mảng nhiệt điện than (nhà máy Vũng Áng 1) cũng được kỳ vọng sẽ dẫn dắt tăng trưởng về KQKD của công ty trong những năm tới.

Thị trường năm 2018 tiếp tục sôi động với các thương vụ lớn

Có ba lý do chính khiến chúng tôi tin rằng sự sôi động từ các thương vụ IPO và thoái vốn lớn, được quan sát trong những thời gian gần đây sẽ tiếp diễn trong năm 2018.

Thống kê lượng khách quốc tế đến Việt Nam 2017

Các hãng hàng không đương nhiên hưởng lợi không nhỏ từ xu hướng này khi mà có tới 80-85% số lượt khách đến Việt Nam bằng đường hàng không. Số lượng và doanh thu các chuyến bay thuê chỗ (charter flight) của VJC (chủ yếu phục vụ khách Trung Quốc) tăng trưởng mạnh qua từng năm là một mình chứng rõ rệt cho điều này. Đây nhiều khả năng là một trong những lý do chính để VJC đặt mục tiêu vận chuyển 25 triệu lượt khách trong năm 2018. Dù vậy, chúng tôi cho rằng mục tiêu này vẫn là thách thức lớn đối với hãng hàng không giá rẻ hàng đầu Việt Nam.