Điểm qua một vài dự án dầu khí lớn tại Việt Nam - Phần 1

Giá dầu giảm từ giữa năm 2014 đã ảnh hưởng nặng nề đến kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp trong ngành dầu khí đặc biệt ở khâu thượng nguồn và trung nguồn. Trong suốt giai đoạn sau đó, giá cổ phiếu các doanh nghiệp này chứng kiến một sự suy giảm đang kể về vùng đáy trong nhiều năm. Từ đầu năm 2016, giá dầu hồi phục trở lại và duy trì ở mức 50 USD/thùng đã làm giảm bớt áp lực lên giá cổ phiếu đồng thời tạo một mặt bằng giá mới khá “hấp dẫn” nếu nhìn về dài hạn.

Sản xuất công nghiệp và tiêu dùng kỳ vọng sẽ tăng trưởng mạnh trong Q3

Hôm qua, Tổng cục thống kê vừa công bố số liệu về tình hình kinh tế xã hội 8 tháng năm 2017. Qua xem xét diễn biến chung của nền kinh tế, chúng tôi nhận thấy có một số chuyển biến chính như sau:

Cập nhật ngành ô tô: Mảng tối của thay đổi trong chính sách

Trong giai đoạn hiện tại, các doanh nghiệp FDI lưỡng lự kế hoạch “đi hay ở”, doanh nghiệp nội địa như THACO tiếp tục trông chờ chính sách, trong khi lực cầu vẫn ì ạch khi người tiêu dùng bị bủa vây trước nhiều thông tin cho rằng giá ô tô vẫn tiếp tục giảm. Tất cả vô hình chung tạo nên những mảng màu tối đầy ảm đạm trong bức tranh tổng thể của thị trường ô tô Việt trong năm 2017.

NLG – Giới thiệu báo cáo công ty ngày 30/8/2017

Sử dụng phương pháp đánh giá lại giá trị tài sản ròng (RNAV) chúng tôi cho rằng mức giá hợp lý của NLG vào khoảng 30.000 đồng/cp, cao hơn giá mục tiêu trong báo cáo chiến lược của chúng tôi khoảng 15%. Trong các năm vừa qua, NLG vẫn duy trì chính sách cổ tức tiền mặt ổn định, bình quân khoảng 500 đồng/cp. Như vậy, so với mức giá đóng cửa ngày 30/08 là 27.850 đồng/cp, tổng mức sinh lời kỳ vọng là 9,6%. Do đó, chúng tôi đưa ra quan điểm TRUNG LẬP đối với cổ phiếu NLG.

HBC- Tận dụng tăng trưởng của thị trường bất động sản

Tại thị trường xây dựng nội địa, nhu cầu vẫn còn dồi dào ở hầu hết các phân khúc của ngành. Mặc dù phân khúc nhà ở được dự báo sẽ chững lại trong vài năm tới, các dự án căn hộ và biệt thự liền kề vẫn đóng góp vào tăng trưởng nhu cầu xây dựng. Hoạt động bán lẻ sôi động được hỗ trợ bởi mức thu nhập được cải thiện của người dân Việt Nam là tín hiệu tích cực cho thị trường cho thuê mặt bằng thương mại. Đối với các ngành sản xuất, xu hướng công nghiệp hoá và lượng vốn FDI chảy vào Việt Nam là những nhân tố quan trọng thúc đẩy nhu cầu xây dựng bởi quy mô ngày càng tăng của các dự án sản xuất. Về mảng hạ tầng, việc Chính phủ đặt trọng tâm vào các dự án giao thông hứa hẹn mang lại nguồn công việc dồi dào cho các nhà thầu xây dựng, đặc biệt là hình thức hợp tác công – tư ngày càng phổ biến đang hỗ trợ đắc lực cho các công ty xây dựng tư nhân.

Dự báo kết quả đảo danh mục kỳ Q3/2017 của 2 quỹ ETFs

Quỹ Db x-trackers FTSE Vietnam ETF và quỹ VanEck Market Vector Vietnam ETF sẽ công bố kết quả đảo danh mục vào ngày 01/09/2017 và 08/09/2017. Hai quỹ sẽ hoàn tất việc mua bán vào ngày 15/09/2017. Dựa trên dữ liệu cập nhật tại ngày 25/08/2017, RongViet Research dự báo như sau:

ACB: Triển vọng khả quan từ hoạt động cốt lõi

Qua trao đổi với đại diện ACB trong buổi gặp gỡ các chuyên viên phân tích do ACB tổ chức hôm nay, chúng tôi nhận thấy hoạt động kinh doanh của ngân hàng đang trên đà tăng trưởng thuận lợi.

HAX – Nghịch lý giữa tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận

Gần đây, Rồng Việt Research đã có cuộc gặp gỡ với đại diện CTCP Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh (HAX - HSX) – nhà phân phối MBV duy nhất niêm yết trên sàn. Trong phạm vi góc NKCV hôm nay, chúng tôi mong muốn gửi đến quý nhà đầu tư một số cập nhật về tình hình kinh doanh của doanh nghiệp.

PPH – Giai đoạn khó khăn vẫn chưa qua

Hôm nay, 73,35 triệu cổ phiếu của Tổng công ty Cổ phần Phong Phú (PPH) đã chính thức được giao dịch trên sàn UPCoM với giá mở cửa 25.000 đồng/cp. Chốt phiên giao dịch đầu tiên, PPH giảm 16% còn 21,000 đồng. Chúng tôi có một vài bình luận nhanh về hoạt động của doanh nghiệp này và sức hấp dẫn của mức giá hiện tại.

HAH – Lấy ngắn nuôi dài

Lên sàn vào năm khu vực cảng Hải Phòng hưởng lợi từ “yếu tố hàng lạnh”, cổ phiếu CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HAH-HSX) từng tăng mạnh 50-60% so với giá chào sàn vào tháng 03/2015. Tuy nhiên, chỉ một năm sau đó, quy hoạch không đồng bộ tại khu vực cảng biển này tạo ra sự cạnh tranh khốc liệt giữa 10-12 cảng trên cùng một lưu vực sông. Trong bối cảnh hàng hóa tăng chậm hơn kì vọng, các cảng nhỏ nằm ở thượng nguồn, trong đó có HAH, là đối tượng chịu tác động mạnh nhất.

QNS – Giới thiệu báo cáo công ty ngày 21/8/2017

Chúng tôi cho rằng mức giá hợp lý của QNS vào khoảng 87.400 đồng/cp, kết hợp với cổ tức tiền mặt ~2.500 đồng/cp, tổng mức sinh lời kỳ vọng khoảng 24,6% so với mức giá đóng cửa ngày 18/08/2017. Do vậy, chúng tôi đưa ra quan điểm MUA đối với cổ phiếu QNS.

Cập nhật KQKD PTB – Giới thiệu Báo cáo Công ty ngày 22/08/2017

RongViet Research gửi tới nhà đầu tư Báo cáo Cập nhật KQKD Q2/2017 đối với CTCP Phú Tài (PTB-HSX) với quan điểm và khuyến nghị như sau: