FPT – Chưa có nhiều sự cải thiện

Trong 8M2016, doanh thu và LNST cổ đông cty mẹ lần lượt đạt 24.544 tỷ đồng (-5,5% yoy) và 1.119 tỷ đồng (-1,8% yoy). RongViet Research duy trì khuyến nghị MUA trong DÀI HẠN với cổ phiếu FPT với giá mục tiêu trong báo cáo gần nhất là 58.000 VNĐ/cp.

DGC: Động lực tăng trưởng lớn từ các dự án mới

Như đã nhận định trong các báo cáo chiến lược hàng tháng, chúng tôi đánh giá tích cực với triển vọng của ngành công nghiệp hỗ trợ cho sản xuất, trong đó bao gồm các doanh nghiệp hóa chất. Trong chuyến công tác thăm các doanh nghiệp ở Hà Nôị mới đây, chúng tôi có dịp được trao đổi với đại diện của CTCP Bột giặt và Hóa chất Đức Giang (HNX: DGC) về các dự án mà Công ty đã và đang triển khai.

Việt Nam sẽ như thế nào nếu không có TPP?

Sau khi thỏa thuận TPP được ký kết vào tháng 2/2016, một trong những chuyển biến gần đây nhất của Hiệp định thương mại đối tác xuyên Thái Bình Dương (TPP) là 12 nước thành viên nhất trí sẽ không tái đàm phán hiệp định này. Tuyên bố này diễn ra trong bối cảnh TPP có khả năng sẽ không có hiệu lực khi Mỹ - vốn có vai trò dẫn đầu trong thỏa thuận - đang gặp khó khăn để TPP được thông qua trong cả ngắn và trung hạn bởi hai ứng cử viên Tổng thống Mỹ của Đảng Cộng Hòa và Đảng Dân Chủ đều chỉ trích TPP.

BFC – Hiệu quả kinh doanh cải thiện nhờ nhà máy mới

CTCP Phân bón Bình Điền (BFC – HOSE) là doanh nghiệp đầu ngành phân bón chuyên sản xuất NPK với công suất dây chuyền lớn nhất tại VIệt Nam hiện nay. Dòng sản phẩm của công ty đặc trưng với thương hiệu Đầu Trâu lâu đời và uy tín.

Nhập khẩu NPK và phân bón các loại vào Việt Nam trong 8 tháng đầu năm ghi nhận sự giảm sút rõ rệt, với mức giảm 6,5% về lượng và 20% về giá trị. Trong đó, kim ngạch nhập khẩu NPK giảm gần 30% so với cùng kỳ. Hoạt động sản xuất NPK trong nước cũng khá cầm chừng, sản lượng NPK sản xuất ước tính giảm 7% so với cùng kỳ. Trong bối cảnh đó, CTCP Phân bón Bình Điền nổi lên như một hiện tượng của ngành khi ghi nhận KQKD khả quan trong giai đoạn này.

Nhu cầu phát triển hạ tầng giao thông ở Đồng Nai còn rất lớn

Trong nhóm các tỉnh trọng điểm phía Nam, Đồng Nai là tỉnh có diện tích lớn nhất (~6.000Km2), được xem như là “tỉnh bản lề” của cả vùng Đông Nam Bộ và nằm vị trí cửa ngõ Đông Bắc của đô thị lớn TPHCM – kết nối các tỉnh miền Trung và Tây Nguyên thông qua tuyến QL1A. Quan trọng hơn, ưu thế của tỉnh còn nằm ở hệ thống giao thông đường thủy trên sông Đồng Nai (cảng Đồng Nai), Thị Vải (Gò Dầu, Phú Mỹ, Thị Vải) và Lòng Tàu trung chuyển hàng hóa về hạ nguồn cảng nước sâu Cái Mép. Quỹ đất sạch lớn để phát triển công nghiệp – đô thị và dịch vụ với vị trí thuận lợi sẽ là lợi thế lớn cho  Đồng Nai trong thu hút các nhà đầu tư sản xuất công nghiệp FDI.

REE - Triển vọng lợi nhuận dài hạn vẫn tích cực

Cho 6 tháng đầu năm 2016, REE công bố DT thuần tăng 4,4% trong khi LNST giảm mạnh 35% so với cùng kỳ. Nguyên nhân chính cho sự sụt giảm về lợi nhuận là đóng góp kém đi của nhóm công ty LDLK, đặc biệt là PPC. Cho 6 tháng đầu năm 2016, REE công bố DT thuần tăng 4,4% trong khi LNST giảm mạnh 35% so với cùng kỳ. Nguyên nhân chính cho sự sụt giảm về lợi nhuận là đóng góp kém đi của nhóm công ty LDLK, đặc biệt là PPC. Tuy nhiên, với những chuyển biến tốt về thời tiết, chúng tôi đánh giá kết quả LNST của TBC, TMP và SBH trong năm 2016 của có thể tương đương hoặc tăng nhẹ so với năm 2015. Bên cạnh đó, còn có khả năng PPC sẽ được hoàn nhập một phần dự phòng đầu tư vào Nhiệt điện Quảng Ninh và hồi tố doanh thu bán điện từ EVN.

HSG- Dự án luyện cán thép: Giấc mơ táo bạo

LNST niên độ 2015-2016 có thể cao hơn dự kiến của DN do tác động tích cực của thuế chống bán phá giá mới được áp dụng gần đây. Về sản lượng, HSG tiếp tục tăng lượng bán hàng song song với tăng công suất nhờ nhận diện thương hiệu và hệ thống tiêu thụ hoạt động hiệu quả. DN hiện đang tiếp tục lắp đặt các dây chuyền ống thép, ống nhựa và các dây chuyền mạ hợp kim và mạ màu, bên cạnh việc chạy đủ công suất các dây chuyền hiện có. Vì vậy, năm 2017 HSG nhiều khả năng đạt và vượt mức tăng trưởng 23% đề ra cho doanh số, chưa kể tới một số dây chuyền mới ổn định hoạt động sớm dự tính sẽ góp phần đáng kể trong tăng trưởng sản lượng theo quý.

Báo cáo chiến lược tháng 9: Chọn lọc cổ phiếu trong giai đoạn thanh khoản suy giảm

Bị tác động bởi các cổ phiếu lớn, diễn biến VNIndex và HNIndex trong hơn một tháng trở lại đây đã không còn phản ánh được biến động của phần lớn các cổ phiếu trên thị trường. Trong khi P/E của VNIndex hiện đã ở mức cao nhất trong năm năm qua, thanh khoản sụt giảm là yếu tố bất lợi với nhiều cổ phiếu. Với khả năng điều chỉnh cao, nhà đầu tư đã có thể cân nhắc chốt lời ở những cổ phiếu đã tăng nhiều hoặc đang có mức định giá (P/E, P/B) quá cao so với mặt bằng chung. Tuy nhận định xu hướng chung của các chỉ số sẽ không quá tích cực, chúng tôi tin rằng TTCK tháng Chín sẽ vẫn còn cơ hội nếu nhà đầu tư có sự chọn lọc hợp lý.

FPT – Giới thiệu Báo cáo công ty

FPT là một trong những tập đoàn công nghệ hàng đầu Việt Nam với 4 mảng hoạt động chính là Công nghệ, Viễn thông, Phân phối & bán lẻ và Giáo dục. Hiện tại, Doanh nghiệp đang trong quá trình tái cấu trúc các khoản đầu tư vào công ty con. Cụ thể, FPT đang trong lộ trình giảm tỷ trọng sở hữu tại mảng bán lẻ và bán sỉ thiết bị công nghệ (FPTRetail và FPTTrading) và đồng thời thể hiện thiện chí muốn nâng cao nhất có thể mức sở hữu tại mảng viễn thông (mua lại phần vốn bán ra của SCIC tại FPTTelecom). Nếu các dự định này hoàn thành trong năm nay thì FPT từ năm 2017 sẽ có sự biến chuyển lớn về hoạt động cũng như các số liệu trên báo cáo tài chính. Theo đánh giá của chúng tôi, những thay đổi này sẽ mang lại yếu tố tích cực đối với hoạt động trong dài hạn của FPT do mảng bán lẻ đang đối mặt với cạnh tranh mạnh trong ngành và phân khúc Viễn thông có tiềm năng trong dài hạn khi lộ trình quang hóa hoàn tất.

Câu chuyện Hanjin và những ảnh hưởng có thể

Cuối tuần vừa qua, thông tin Hãng tàu Hanjin (Hàn Quốc) sắp tuyên bố phá sản đã tác động nhất định đến diễn biến của nhóm cổ phiếu cảng.  Tuy nhiên, theo đánh giá của chúng tôi, ảnh hưởng của việc Hanjin tuyên bố phá sản lên hoạt động của các doanh nghiệp khai thác cảng và vận tải biển là không đáng kể.

SKG – Đi tắt đón đầu

SKG vẫn được RongViet Research đánh giá là một doanh nghiệp cơ bản và ổn định với vị thế tương đối độc quyền trong lĩnh vực vận tải hành khách và hàng hóa ven biển khu vực Phú Quốc. Trong thời gian tới, trước áp lực cạnh tranh từ hoạt động đầu tư của đối thủ, chuyên viên ngành đánh giá cao SKG do tốc độ đầu tư và cạnh tranh của công ty không hề thua kém với kế hoạch (1) đầu tư thêm tàu mới tại các tuyến hiện hữu, (2) mở tuyến phà cao tốc tại Hà Tiên – Phú Quốc và (3) mở tuyến tàu mới cho Sóc Trăng – Côn Đảo. Biên lợi nhuận gộp và công suất khai thác có thể giảm trong thời gian đầu, nhưng về lâu dài, SKG tự tin năng lực hoạt động và khả năng cung cấp dịch vụ sẽ giúp công ty chiếm lĩnh được thị phần vận chuyển đường biển đến các đảo nằm ở khu vực phía Nam.