BWE – Mở rộng mạnh mẽ để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng

Tóm lại, để đáp ứng nhu cầu ngày càng gia tăng, BWE đã lên kế hoạch mở rộng công suất khá táo bạo trong trung và dài hạn. Chúng tôi ước tính công ty cần khoảng 600 tỷ đồng vốn tự có để thực hiện việc đầu tư trong hai năm tới. Với mức lợi nhuận giữ lại mỗi năm như hiện tại và tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận trong những năm tới khi giá nước được điều chỉnh tăng 500-800 đồng/m³ mỗi năm, chúng tôi dự phóng rằng công ty sẽ có khả năng đáp ứng được phần vốn tự có để tài trợ cho các dự án mà không cần phát hành thêm cổ phiếu.

Về quan điểm đầu tư, vị thế độc quyền của BWE trong lĩnh vưc cung cấp nước của tỉnh Bình Dương giúp cho doanh nghiệp ít chịu áp lực cạnh tranh, do đó sẽ phù hợp với những nhà đầu tư ngại rủi ro và nắm giữ trong dài hạn. Ngoài ra, do hoạt động kinh doanh của công ty đem lại những tác động tích cực đến môi trường nên BWE cũng là một sự lựa chọn khá hấp dẫn cho những nhà đầu tư có những ràng buộc về môi trường, xã hội và quản trị doanh nghiệp (ESG).

Cập nhật KQKD sơ bộ của PVS trong Q2/2019

Dù kết quả sơ bộ của PVS trong Q2/2019 không khả quan so với cùng kỳ, chúng tôi vẫn tin rằng KQKD của công ty vẫn tích cực trong năm nay và PVS vẫn là cổ phiếu được hưởng lợi nhiều từ việc triển khai các dự án lớn trong ngành dầu khí trong vài năm tới. Chúng tôi lặp lại khuyến nghị TÍCH LŨY đối với cổ phiếu PVS tại mức giá mục tiêu là 28.000 đồng. Kết hợp với mức cổ tức 700 đồng/cp, tỷ suất sinh lời tương ứng là 19% so với mức giá đóng cửa ngày 11/7/2019.

BMP- Giới thiệu Báo cáo Cập nhật KQKD

CTCP Chứng khoán Rồng Việt kính gửi các anh chị Báo cáo cập nhật CTCP Nhựa Bình Minh (HSX: BMP) với quan điểm như sau:

BMP là một trong những cổ phiếu ưa thích của chúng tôi nhờ vị thế trong ngành hoạt động cũng như sức khoẻ tài chính lành mạnh. Chúng tôi duy trì quan điểm Nhựa Bình Minh là thương hiệu ống nhựa hàng đầu đối với người tiêu dùng tại thị trường miền Nam. Đây là yếu tố then chốt giúp doanh nghiệp hưởng mức biên lợi nhuận cao và giữ dòng tiền hoạt động ổn định. Theo đó, chúng tôi kỳ vọng BMP tiếp tục duy trì trạng thái vay nợ tối thiểu cũng như lượng tiền mặt dồi dào để trả cổ tức tiền mặt. P/E forward 8,6x hiện tại đáng để cân nhắc đối với các NĐT có mục tiêu đầu tư dài hạn. Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu cho BMP ở mức 51.100 đồng/CP và khuyến nghị TÍCH LUỸ đối với cổ phiếu BMP với tỷ suất sinh lời 10% dựa trên giá đóng cửa ngày 10/07/2019.

Cập nhật dự án Waterpoint - Nam Long

Trong ngày 09/07/2019, chúng tôi đã tham dự buổi huấn luyện sản phẩm cho các nhân viên kinh doanh cho dự án Waterpoint của chủ đầu tư Nam Long. Đây được coi là dự án quan trọng nhất của công ty từ ngày thành lập.

LTG – Cập nhật ĐHĐCĐ 2019 – Thay đổi để phát triển

Sau chính sách áp dụng KPI để đánh giá nhân viên từ năm 2018, điểm nổi bật trong ĐHĐCĐ 2019  tiếp tục xoay quanh vấn đề nhân sự và quản lý. Nhiều nhân sự cấp cao liên tục được bổ nhiệm trong thời gian ngắn. Chính sách thù lao và tiền thường của những lãnh đạo chủ chốt cũng đã được thay đổi, gắn liền với hoạt động kinh doanh của công ty.  Điều này thể hiện sự quyết liệt trong việc chuyển đổi mô hình quản trị từ ban lãnh đạo của Lộc Trời.

Chúng tôi dự báo doanh thu thuần của tập đoàn năm 2019 đạt 8.975 tỷ đồng, giảm nhẹ 0,6% so với năm 2018. Lợi nhuận sau thuế ước tính đạt 340 tỷ đồng trong năm 2019 (-17% YoY). Lưu ý rằng, chúng tôi không bao gồm vào dự phóng phần lợi nhuận trước thuế bất thường đến từ thanh lý tài sản và chi phí tái cấu trúc ngành lương thực theo kế hoạch năm 2019 của LTG là 162 tỷ. Nếu bao gồm phần lợi nhuận bất thường này, ước tính LNST năm 2019 của LTG đạt 470 tỷ đồng (+14% YoY).

Sử dụng kết hợp phương pháp định giá PE và FCFF, chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu LTG ở mức 24.200 đồng/cổ phiếu. Cộng thêm 1.600 đồng cổ phiếu tiền mặt dự kiến cho năm 2018, tổng mức sinh lời kỳ vọng là 11% so với giá đóng cửa ngày 03/07/2019. Chúng tôi khuyến nghị TÍCH LŨY  đối với cổ phiếu này.&

Cập nhật bất động sản quận Bình Tân, Hồ Chí Minh

Nằm về phía Tây của thành phố Hồ Chí Minh, quận Bình Tân chiếm diện tích rộng lớn với quy mô 52 km², bao gồm 10 phường xã khác nhau. Quận Bình Tân trước đây trực thuộc quận Bình Chánh cũ, và được thành phố chia tách kể từ năm 2003.

Trong số 10 phường của quận Bình Tân, có lẽ cái tên quen thuộc nhất là Bình Tri Đông do sở hữu Aeon Mall Bình Tân, trung tâm mua sắm mang tính biểu tượng nơi giới trẻ ở Hồ Chí Minh đi mua sắm và ăn uống.

Đánh giá VN30 kỳ tháng 7

Kết quả kỳ review VN30 sẽ được công bố vào ngày 15 tháng 7 và kết quả sẽ được thực hiện vào ngày 5/8.

Trong kỳ review này chúng tôi cho rằng CII (do vốn hóa nằm ngoài top 40) và DHG (do tỷ lệ free float thấp hơn 10% trong khi giá trị vốn hóa chuyển nhượng tự do nhỏ hơn trung vị của 90%) sẽ bị loại bỏ khỏi VN30. Trong khi đó, TPB và KDH là hai cổ phiếu có khả năng được thêm vào cao nhất với tỷ lệ lần lượt là 1,5% và 1,16%.

E1VFMVN30 ETF là ETF đang theo dõi VN30. Do đó, khi rổ mới VN30 được đưa vào ngày 5/8 tới đây. E1VFMVN30 ETF sẽ tiến hành tái cơ cấu lại rổ. Khi đó, hơn 1,8 triệu cổ phiếu CII và 0,35 triệu cổ phiếu DHG trong ETF sẽ bị bán hết. Ngoài ra, một số cổ phiếu lớn cũng sẽ bị bán là EIB (1,7 triệu), FPT (1,16), VCB (0,7), và MWG (0,5). Trong khi đó, cổ phiếu được mua vào nhiều nhất sẽ là TPB (4,3 triệu), TCB (4,0), KDH (3,3), và HPG (2,4).

Kết Quả Phát Hành Trái Phiếu Chính Phủ: “Dấu Hiệu Lạ”

Theo sát diễn biến phát hành Trái phiếu Chính phủ (TPCP) của Kho bạc Nhà nước (KBNN), chúng tôi ghi nhận “dấu hiệu lạ” khi giá trị gọi thầu giảm mạnh và đi ngược so với kế hoạch phát hành trong Quý 2/2019. Trong Quý 2/2019, KBNN huy động thành công 35,6 nghỉn tỷ VNĐ, rất thấp so với kế hoạch phát hành 80 nghìn tỷ VNĐ đặt ra trước đó. Tính chung 6 tháng đầu năm, KBNN huy động được 105 nghìn tỷ VNĐ, tương đương 70% kế hoạch. Đáng chú ý, kết quả trúng thầu thấp, theo chúng tôi, chịu ảnh hưởng bởi việc KBNN chủ động giảm quy mô gọi thầu trong suốt Quý 2 vừa qua. Tỷ lệ giá trị gọi thầu/kế hoạch phát hành chỉ đạt 0,6 lần, mức thấp nhất trong 3 năm trở lại đây. Lần gần nhất tỷ lệ này giảm xuống dưới ngưỡng 1 là thời điểm Quý 3/2017, đạt 0,8 lần.

NKG- Cập nhật Đại hội cổ đông

Lợi nhuận sau thuế 6T2019 của NKG ước tính sơ lược ở mức 20-25 tỷ đồng. Như vậy, ước tính riêng Q2 NKG đạt LNST khoảng trên 120 tỷ đồng. Chúng tôi nhận thấy rằng khi giá thép cán nóng (HRC) trung bình Q2 không cao hơn nhiều so với Q1 (557 USD/tấn so với 548 USD/tấn), mức lợi nhuận trên đạt được nhờ hai khoản chuyển nhượng nhà máy Nam Kim 1 và phần vốn góp trong liên doanh Nam Kim Corea. Ngoài ra, chúng tôi cho rằng mức LNST trên có thể một phần do giảm mạnh chi phí lãi vay nhờ giảm nợ ngắn hạn. Như vậy, nhiều khả năng hoạt động kinh doanh cốt lõi trong Q2 của NKG chưa thực sự hồi phục.