Hàng hóa hồi phục năm 2016 và các yếu tố bí ẩn năm 2017

Sau một năm giảm mạnh năm 2015, giá hàng hóa đã hồi phục một cách ấn tượng năm 2016, kết thúc chu kỳ giảm kéo dài 5 năm. Trong các mặt hàng, giá quặng sắt và kẽm tăng nhiều nhất. Đà hồi phục được kì vọng sẽ tiếp tục kéo dài trong vòng vài năm, được hỗ trợ chủ yếu từ các yếu tố cung cầu. Cụ thể các nhà sản xuất đã trở nên thận trọng hơn do các hàng hóa trên thị trường giao dịch thấp hơn chi phí sản xuất. Bên cạnh đó, các nhà sản xuất trên thế giới cũng đã cắt giảm sản lượng cũng như đầu tư vào các dự án tương lai.

Dầu khí – Khai thác dầu khí năm 2016

Năm 2016 chứng kiến sự sụt giảm sâu nhất của giá dầu với chỉ còn 27 USD/thùng trong Q1, hình thành mức đáy 10 năm. Mặc dù vậy, đây cũng đánh dấu một sự đảo chiều khá tích cực khi giá dầu đã duy trì sự hồi phục bền vững lên trên 55 USD/thùng vào cuối năm. Trung bình cả năm, giá dầu Brent đạt 45 USD/thùng. Trước bối cảnh trên, ngành dầu khí Việt Nam trong năm qua cũng hứng chịu những tác động tiêu cực, đặc biệt lên những doanh nghiệp là trụ đỡ của ngành như PVN.

Ngành “Cảng hàng không” Việt Nam đang phát triển như thế nào?

Hiện tại, TCT Cảng Hàng Không Việt Nam (ACV-UPCOM) là đơn vị quản lý trực tiếp 22 sân bay ở Việt Nam. Tổng lượng hành khách toàn hệ thống của ACV ước đạt 81 triệu khách trong năm 2016 và đứng trong nhóm đầu về quy mô hành khách trong khu vực. (1) Cơ cấu dân số trẻ với thu nhập gia tăng (tầng lớp trung lưu sẽ chiếm ½ dân số Việt Nam trong 05 năm tới theo Nielson), (2) chi phí bay ngày càng “vừa túi tiền” và (3) thời gian di chuyển nhanh sẽ là động lực quan trọng tiếp tục thu hút hành khách đến với phương thức vận chuyển này.

Chính sách thuế đối với ngành phân bón: Nhiều chuyển động

Nhìn lại chặng đường năm 2016, bức tranh chung của hoạt động sản xuất phân bón khá ảm đạm do chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố bất lợi như nhu cầu trong nước suy giảm, áp lực cạnh tranh gia tăng và tác động không thuận lợi của nhiều chính sách thuế. Bước sang năm 2017, nhiều chuyển động liên quan đến chính sách thuế sẽ khiến bức tranh ngành có những thay đổi tích cực và tiêu cực. Dưới đây là một số đánh giá nhanh về các chính sách thuế sẽ tác động đến ngành phân bón trong năm 2017 của RongViet Research.

HSG- ĐHCĐ NĐTC 2016-2017: Hoạt động cốt lõi vững vàng

Tại ĐHCĐ, Hoa Sen cho biết đang lắp đặt một loạt các dây chuyền tôn mạ, ống thép và ống nhựa, dự kiến tăng tổng công suất lên 28% trong NĐTC 2016-2017, như vậy kế hoạch tăng trưởng sản lượng 20% gần như chắc chắn sẽ được hoàn thành.

ITD – Cập nhật nhanh

ITD là doanh nghiệp công nghệ nội địa có kinh nghiệm nhất trong lĩnh vực giao thông, đặc biệt là giao thông thông minh (ITS) với các giải pháp như thu phí tự động. Mặc dù đã có trên 10 năm kinh nghiệm, mảng ITS gần đây mới thực sự có những đóng góp trọng yếu vào KQKD của doanh nghiệp do lộ trình phát triển hạ tầng được đẩy mạnh trong thời gian qua. RongViet Research đánh giá đây sẽ tiếp tục là nền tảng cho sự tăng trưởng của doanh nghiệp trong dài hạn.

Giá thép nội địa năm 2017: Chờ đợi mức tăng mạnh mẽ hơn

Trong năm 2016, ngành thép thế giới chứng kiến cú sốc giá nguyên liệu bắt nguồn từ chính sách kiểm soát hoạt động sản xuất gang thép tại Trung Quốc. Với mục tiêu loại bỏ các xưởng thép nhỏ, kém hiệu quả để tái cơ cấu ngành thép, Trung Quốc giảm giới hạn số ngày hoạt động tại các mỏ than cốc, khiến nguyên liệu này tăng 247% giá chỉ sau 6 tháng, giá cao nhất gần 309USD/tấn trong tháng 11/2016. Điều này kéo theo giá thép phế và giá quặng sắt cũng tăng mạnh, hiện tại đã cao hơn 67% và 85% so với cùng kỳ.

ACB: Tiến độ xử lý các vấn đề tồn đọng đạt kết quả khả quan

Là một trong những ngân hàng đầu tiên gắn liền với quá trình tái cấu trúc của ngành, đến cuối năm 2016, ACB đã cơ bản xử lý xong các vấn đề tồn đọng trong quá khứ. Chúng tôi ưa thích ACB bởi lẽ ngân hàng đang có khá nhiều lợi thế khi sớm vượt qua khủng hoảng trong bối cảnh nhiều đối thủ cùng ngành vẫn đang bắt tay vào thực hiện tái cấu trúc. Cho cả năm 2016, dự báo LNTT của ACB đạt 1.556 tỷ đồng, cao hơn kế hoạch khoảng 3,5% và tăng 18,4% so với năm 2015. LNST tương ứng là 1.245 tỷ đồng (+21% YoY). Với giá đóng cửa 19.200 đồng/cp, ACB đang được giao dịch ở mức PBR 2017 là 1,29x.

VGT – Liệu có thể vươn đến tầm khu vực?

Hôm nay, toàn bộ 500 triệu cổ phiếu của Tập đoàn Dệt May Việt Nam (Vinatex) được chào sàn UPCoM với giá tham chiếu là 13.500 đồng/cổ phiếu (mã cổ phiếu: VGT). Lực cầu tốt đã đẩy giá cổ phiếu VGT đóng cửa ở mức 17.100 đồng/cp, tương ứng với giá trị vốn hóa là 8.550 tỷ đồng, nằm trong top 10 các doanh nghiệp lớn nhất sàn về mặt vốn hóa.

Mô hình sale and leaseback trong ngành hàng không

Sale and leaseback (bán và thuê lại) là một hình thức hết sức phổ biến trong ngành hàng không. Về cơ bản, một giao dịch sale and leaseback được tiến hành theo thứ tự như sau:

Năm 2016: một năm êm đềm với kinh tế Việt Nam

Năm 2016 sắp đi qua với môi trường vĩ mô thuận lợi hơn so với những quan ngại vào đầu năm, đặc biệt, các yếu tố được xem là rủi ro đối với nền kinh tế như sự suy giảm của tăng trưởng kinh tế Trung Quốc, FED nâng lãi suất đều đã diễn ra không quá tiêu cực. Nhìn lại chặng đường của năm 2016, hoạt động sản xuất công nghiệp đã cho thấy sự tăng trưởng bền bỉ, tiêu dùng ổn định. Ngược lại, khu vực nông nghiệp tăng trưởng kém và đặc biệt ngành khai thác dầu thô bị tăng trưởng âm do giá dầu thấp. Bức tranh lớn về Việt Nam được xây trên nền ổn định của các yếu tố lạm phát, lãi suất và tỷ giá. Tuy nhiên, thương mại suy giảm và kỳ vọng về TPP bị dập tắt phần nào khiến cho nhà đầu tư trở nên kém lạc quan về tương lai. Trong phạm vi bản tin hôm nay, những nét quan trọng về vĩ mô năm 2016 sẽ được RongViet Research điểm lại.

NVL – Ngày chào sàn rực rỡ

Hôm nay 28/12/2016 là ngày giao dịch đầu tiên của CTCP Tập đoàn địa ốc Nova (Novaland - NVL) trên sàn HSX. Sau khi NVL tăng mạnh ngay từ đầu phiên và trụ vững ở mức giá trần 60.000 đồng/cp trong suốt ngày giao dịch với lượng dư mua lớn hơn dư bán nhiều lần. Với vị thế là của Novaland, việc cổ phiếu này được thị trường đón nhận tích cực trong ngày đầu giao dịch là điều không quá bất ngờ, đặc biệt là khi việc niêm yết của NVL đã được chờ đợi rất nhiều suốt 2 năm qua.